1、驅動因素一：低線城市人口數量龐大疊加人口回流

    底線城市人口基數龐大疊加人口回流，三四五線成可挖掘的巨大市場。低線城市人口基數大。1）2016年三四線城市城區人口數為1.68億，而一線城市城區人口數為 6425.83 萬人，新一線城市為9272.37萬人，二線城市為 8506.16萬人。2）三四線城市城區人口數為一線城市的近3倍，是二線城市的2倍左右。

    一二線城市房價、生活成本高推動人口回流。1）北京、上海的常住外來人口數量呈下降趨勢。北京常住外來人口數在2016年減少15.1萬人，2016年上海常住外來人口數比 2014 年減少16.2萬人，上海常住人口在2015年首次出現了負增長，從2014年的2425萬人減至2415萬人。2）一二線城市房價高。2017年北京、上海、深圳等城市房價較高，其中北京房價達 6.8萬元/㎡，上海達 4.8 萬元/㎡；3）一二線城市買房壓力大，生活成本高。根據中商產業研究院推算出的主要城市房價收入比，北京、廈門、深圳等一二線城市房價收入比較高，其中北京占據榜首，房價收入比為 6.83，廈門次之，房價收入比為5.94，深圳、上海的房價收入比分別為5.27和 4.94。4） 越來越多的農民工選擇在就近的低線城市中就業，低線城市人口將呈現快速增長趨勢。根據統計局數據，外出農民工增速已從 2010年的 5.5%降至 0.3%（2016年），而本地農民工增速近年來保持在高位，2016 年本地農民工增速為 3.44%。

2016年各線城市城區人口(萬人)

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    相關報告：智研咨詢發布的《2018-2024年中國共享經濟行業深度調研及市場發展趨勢研究報告》

上海常住人口變化

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一線城市常住外來人口變化 （單位：萬人）

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2017部分城市房價（萬元/㎡）

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2017部分城市房價收入比

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本地農民工增長速率與外來農民工增長速率

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    2、驅動因素二：三四線城市收入提高驅動娛樂消費升級

    三四線城市與一二線城市收入差距逐漸縮小，中高收入人群的分布將繼續擴大，收入保持高速增長驅動娛樂消費升級。

    1）三四線與一二線的收入差距整體呈下降趨勢。2009-2015年，全國居民收入基尼系數呈下滑趨勢，2015 年基尼系數為0.462，2016年上升至0.465，官方稱總體下降趨勢不變。

    2）國家宏觀調控政策或將推動低線城市經濟發展與居民收入的增長。根據預測，到 2030 年中國地方資源不平衡的現象將得到有效緩解。

    3）三四線城市的中產階層 將成為未來占比增長最快的群體。根據數據預測，我國中產階層占比將大幅度提升，預計 2022 年達到 81%，成為中國消費升級的最主要力量。其中，三四線城市的中產階層將成為未來占比增長最快的群體，預計2022年達40%。

   4）三線城市的消費信心指數增長速率高于一二線城市。根據調查， 2017 年三線城市消費信心指數為113，增速為4.63%，高于一二線城市增速。
2015年和2030年地級市人均可支配收入的分配情況

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全國居民收入基尼系數

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各線城市消費信心指數

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城鎮和農村居民人均可支配收入

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城鎮和農村居民人均消費支出

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2012和2022E我國中產階層占比

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2012、2022E中產階層在各線城市的分布占比

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    3、驅動因素三：低線城市網絡設備滲透率提高

    低線城市網民規模較大。1）中國網民規模和互聯網普及率逐年提高。中國網民規模和互聯網普及率發展趨勢良好，在2016年，中國網民規模已達 7.31 億人，互聯網普及率達 53.2%；2）三線城市網民規模較大，滲透率高。2016 年三線城市網民規模達1.68億，基本與二線城市持平，大于一線城市網民規模；3）基于較大的城市人口基數，三線城市網民規模仍有較大空間。三線城市城市人口數為3.01億人，網民規模占比為55.8%，遠低于一二線網民規模占總人口比例，說明三線城市網民規模仍有較大擴張空間 。

    低線城市移動互聯網規模發展迅速，小鎮青年手機市場份額高。1）全國范圍內，移動互聯網發展迅猛。2016 年手機網民數達 6.95 億人，占整體網民比例高達 95.1%；2）低線城市移動互聯網分布占比提升。2014 年一線城市占移動互聯網分布的 13.1%，2015 年北上廣深等一線城市占比降至10.8%，低線城市的移動互聯網分布占比進一步提升；3）2015年，手機品類市場主要份額集中于三四線城市。三四線城市占58%，一、二線城市分別占比 13%和28%。90后在三四線城市手機市場消費占比占 33%，一、二線城市分別占 28%，30%。

    小鎮青年成為互聯網下半場增量群體。1）隨著互聯網覆蓋率的提高和移動互聯網的下沉，三四線城市的網絡設備滲透率進一步提高，硬件設施為三四線城市的網絡娛樂和消費行為提供技術支持；2）由于互聯網人口紅利消失和三四線城市相對較低的滲透率，低線城市市場成為互聯網企業爭奪的市場增量。

中國網民規模和互聯網普及率

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2016網民規模地域分布（億）

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中國手機網民規模及占網民比例

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    4、驅動因素四：90后、00后崛起，逐成娛樂消費主力人群

    小鎮青年學歷、收入較低，但消費信心指數較高。1）三四線城市的網民學歷較低。根據 2015 年07025游戲集市的調研，三四線城市手機網民中，50.5%是高中/中專/職高學歷，35.3%僅擁有初中及以下學歷，而擁有大學專科、大學本科、碩士及以上的人群較少，占比分別為 6.8%、6.1%、1.3%；2）三四線城市的網民收入較低。34.6%的三四線城市網民月均收入在 1500元以下，收入在5000 元以上的高收入人群比例僅為 9.0%，收入在 2500 元以下的三四線城市網民占比高達 59.4%；3）90后消費信心指數較高。根據數據，我國 90 后的消費信心指數為110，高居所有年齡段首位，80后消費信心指數為105，位列第三。

2016年Q2中國各年齡段消費信心指數

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    小鎮青年消費觀念升級，消費水平提高。

    （1）小鎮青年的消費觀念由滿足常規需求逐步轉變至提升生活品質，由物質需求轉變為精神需求。根據馬斯洛需求層次理論，小鎮青年的消費需求逐漸從滿足生理的、安全的需求轉變為滿足社交的、尊重的和自我實現的需求，通常體現生活的多個方面；

    （2）“只要東西還能用，就不愿換新的”的三四線居民呈現下降趨勢。三線城市此比例由 2013年的 59.5%降至2017年的55.2%，四線城市由61.1%降至50.5%，低于一二線城市，且降幅遠大于一二線城市；

    （3）印象中“摳門”的小鎮青年其實并不吝嗇。與13年對比，17年有更多三四線居民在未來會有更多旅游計劃，比例從36.5%增至 43.5%，增長19個百分點，超過一線城市和二線城市增幅；

    （4）擁有私家車的比例較高。全國有 43%的車主分布在三四五線及以下城市，低線城市車主數量占比與一二線城市僅差14個百分點；

    （5）小鎮青年海淘熱情高。根據數據，在 2016-2017 年間，三四線城市海淘新增人群中90后人群占比高于一二線城市，兩年間的銷售額占比進一步增長，小鎮青年海淘花費逐年增長。

馬斯洛需求層次理論

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同意“只要東西還能用就不換新 ”的比例變化

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各線城市青年旅游意愿變化

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2016年全國車主地域分布

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2016-2017Q3 90后天貓國際新增客消費金額城市分布

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    5、驅動因素五：低線居民休閑娛樂時間充裕

    相比于一二線城市的居民，三四五線居民的工作時間較少，空閑時間較多，因此用于娛樂消遣的時間更長。

    低線居民工作時間相對較短。1）一二線城市日均工作時間較長。廣州、上海、深圳、杭州等一二線城市職場人日均工作時間較長，其中廣州以日均 9.2 小時的工作時間位列榜首，杭州以8.9小時工作時間緊跟其后，上海日均工作時間為 8.89 小時，深圳為 8.88 小時；2）三四線城市一周工作時間較短。31-40 小時是一周工作時間占比最高的時間長度，三四線城市一周工作時間在 31-40小時的占比為 35%，低于一線城市（56%）和二線城市（47%），在工作時間大于41小時的區間，三四線城市同樣低于一二線城市。三四線城市居民工作時間在21-30小時占比較高，為18%，高于一二線城市。

    低線城市居民一周休閑時間和上網時間較長。1）二三線城市一周休閑時間較長。其中長沙居民一周休閑時間最長，為 22 小時，廈門居民的一周休閑時間為 21.9小時，位列第二；2）三四線城市居民日均上網時間較長。日均上網時間在2-5小時時間段占比最高，其中三四線城市居民占比超50%，一二線城市則不到40%。三四線城市居民每日上網時間整體長于一二線城市。

各城市職場人日均工作時間（小時）

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各線城市居民一周工作時間（小時）

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各城市職場人一周休閑時間（小時）

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各線城市居民每天上網時間（小時）

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