維生素E（VitaminE）是一種脂溶性維生素，其水解產物為生育酚，是最主要的抗氧化劑之一，可以提高機體免疫能力、生育能力等，為一種常用藥品兼營養保健品。目前維生素E已成為國際市場上用途最多、產銷量極大的主要維生素品種，與維生素C、維生素A一起被列為維生素系列三大支柱產品。

    維生素E有天然維生素E和合成維生素E兩種。其中，天然維生素E多用于藥品和化妝品領域；合成維生素E多用于飼料領域。從產量看，合成維生素E占據了全球80%的市場份額。VE合成過程中技術難度大，反應步驟多，合成路線長，同時需要用到專用的生產設備，國內投資一條相對完整的年產1萬噸VE油的生產線所需投資額約5億-7億元。無論從技術、生產管理還是資金等方面都對新進入者帶來了較高的壁壘，因此目前全球VE市場呈現寡頭壟斷格局，其中，荷蘭帝斯曼的VE油產能約為25000噸、德國巴斯夫產能約為20000噸、浙江醫藥產能約為20000噸，新和成產能約為15000噸，這四家企業的產能合計占全球總產能的90%以上。帝斯曼（DSM）和巴斯夫BASF主要生產醫藥級高端產品，它們操控著全球維生素E市場話語權。

    從我國VE的生產情況看，據國家食品藥品監督管理總局網站有關統計資料顯示，截至2018年3月19日，全國共有維生素E原料藥生產批準文號7個，主要生產企業有：浙江醫藥股份有限公司、陜西西岳制藥有限公司、重慶西南合成制藥有限公司、浙江新和成股份有限公司、無錫福祈制藥有限公司。據國家食品藥品監督管理總局網站公開的有關統計數據顯示，截至2018年3月19日，全國有多家企業取得維生素E的28個GMP認證，其中獲得GMP證書較多的企業主要有：浙江醫藥股份有限公司（7個），浙江新和成股份（4個）、西南合成制藥（3個）。

    2017年10月BASF集團總部旗下化工廠發生火災，檸檬醛生產線關停，使得VA和VE生產的重要中間體供應緊張，帶來VE和VA價格的快速上漲。目前BASF尚未恢復生產，預計VE的價格在2018年前三季度都將保持堅挺，全年平均價格在90元/千克左右，基于之前能特公布的成本推算，公司的毛利率水平有望達到37%左右。

    相關報告：智研咨詢網發布的《2018-2024年中國維生素E市場深度調研及投資戰略研究報告》

2007年至今維生素E粉市場價格走勢單位：元/千克

數據來源：公開資料整理