2018年1月空調總銷量1315萬臺，同比+32.6%，其中內銷量697萬臺，同比+52.9%，外銷量618萬臺，同比+15.4%。前三企業（格力、美的、海爾）的市占率達67.8%，相比去年同期+5pct，其中格力（30%，+1.4pct）、美的（26%，+1.3pct）、海爾（11.9%，+2.3pct）。

空調行業銷售情況

數據來源：公開資料整理

    相關報告：智研咨詢網發布的《2018-2024年中國白電行業市場深度調查及投資前景分析報告》

    2018年1月冰箱總銷量538萬臺，同比-1%，其中內銷量330萬臺，同比-2%，外銷量208萬臺，同比+0.7%。前三企業海爾（21%，+0.23pct）、美的（11%，+0.42pct）、海信科龍（13%，-0.74pct）的市占率合計達45.3%，相比去年同期-0.09pct，主要是海信科龍略有降低所致，海爾和美的都微有增加。

冰箱行業銷售情況

數據來源：公開資料整理

    洗衣機總銷量587萬臺，同比+5.9%，其中內銷量442萬臺，同比14.7%，外銷量145外胎，同比-14.2%。前兩企業（海爾、美的）的市占率達56.8%，相比去年同期+6.3pct，其中海爾（31.5%,+4.6pct）、美的（25.3%,+1.7pct）。

洗衣機行業銷售情況

數據來源：公開資料整理

    長期來看，在消費升級的大背景下，家電行業會趨于“智能化”，而龍頭企業在技術創新、研發實力上更有優勢。今年3月份AWE家電博覽會上我們已經感受到技術升級所帶來的消費升級，空調追求溫度濕度一體化、冰箱結合AI推出智能語音識別功能、洗衣機自動識別衣物材質等等，家電企業推出更多科技單品吸引消費者眼球，具有高品牌力的龍頭企業推出新品類時其高價更易被消費者接受。

    此外，研發并非一蹴而就，耗時長且投入較大。以三大白電龍頭為例：美的集團的研發費用逐年遞增并于在2016年達峰值（60億元），占營業收入的3.8%；格力電器近年來研發投入均超過40億元，占營業收入的3.7%，并且公司設立“科技研發、按需投入、不設上限”的原則；青島海爾近幾年收入規模遞增的同時研發投入超過30億元占營收之比保持在2.7%。科技并不止步，研發仍在持續，龍頭企業更具備資金實力打一場持久的“戰役”。

三大白電的研發費用情況

數據來源：公開資料整理

三大白電的研發人數情況

數據來源：公開資料整理

    2018年3月份打響的中美貿易戰，使得市場對出口占比較高的企業有所擔憂。從家電行業對美出口占對全球出口的比例來看，中國對美國依賴度并不高，上市公司尤為明顯，對美出口占收入比例較低。加之企業海外業務較國內業務的凈利率更低，業績方面影響更小。