一、下游需求景氣度保持穩定，行業總體向好

    塔吊租賃下游為建筑行業，應用領域包括房地產和基礎設施建設，主要有房屋建筑工程、電力工程、市政公用工程、鐵路市政公用工程、鐵路等建筑施工行業，與經濟周期的變化關系密切，很大程度上依賴于國民經濟運行狀況及國家固定資產投資規模，特別是基礎設施、城市化進程及房地產發展等因素。

塔吊租賃產業鏈上下游

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    相關報告：智研咨詢發布的《2018-2024年中國塔吊市場分析預測及發展趨勢研究報告》

    整體來看，宏觀經濟各項指標向好，行業需求有支撐。

    A、房地產類固定資產投資：受調控政策影響，但仍保持正的增長。自2016 以來，房地產行業在政策上出現嚴格調控，多地密集出臺限貸和限購政策，以控制持續上漲的房價。調控政策出臺以來，房價有所抑制，但房地產固定資產投資完成額和新開工面積新開工面積整體保持平穩運行，截止到2017年12月，房地產累計投資10.98萬億，同比增長 7.0%，房地產新開工面積為 17.31 億平方米，同比增長 13.91%。

房地產新開工面積情況

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房地產投資情況

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    B、基建類固定資產投資：保持高位運行。近幾年，基礎設施固定資產投資累計同比增速明顯高于固定資產投資完成額和房地產業投資。基建投資保持較高速增長，截止到 2017 年 12 月，基礎設施建設累計投資 17.87 萬億，同比增長 7.0%，基礎設施建設投資占固定資產投資完成額比重不斷加大。

我國基礎建設類固定資產投資

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    二、裝配式建筑興起，極大拓展行業結構性成長空間

    我國裝配式建筑產業得到快速發展。據統計，2015 年全國新建裝配式建筑面積為7260 萬平方米，占城鎮新建建筑面積的比例為 2.7%。2016 年全國新建裝配式建筑面積為1.14億平方米，占城鎮新建建筑面積的比例為4.9%，比2015年同比增長57%。2017 年 1～10 月，全國已落實新建裝配式建筑項目約 1.27 億平方米，已經超過 2016年全年新建裝配式建筑面積。按照政策要求，2016 年到 2020 年裝配式建筑占比年均需提高 2.52%。

新建裝配式建筑占比及未來目標

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    三、周期洗禮，行業集中度趨于提升

    塔吊租賃企業數量有大幅下降。經歷這一輪周期調整，大量小型塔吊租賃企業自然出清。據調研了解，2014 年以前塔吊租賃企業數量仍約有至少1.2萬家，目前行業內企業數量只剩下約7000多家。

塔吊租賃企業數量變化

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    四、裝配式建筑快速發展，帶動行業設備迭代問題

    從海外以及上海等領先地區發展經驗來看，未來隨著裝配式建筑預制率及預制構件集成度不斷提高，行業對塔吊設備噸位數的需求會逐步“從小到大”迭代。據調研了解，國內主流的裝配式建筑塔吊噸位數為 100-300 噸米，上海作為國內裝配式建筑發展最快的地區，其塔吊噸位數已經發展到 350 噸米左右，而目前新加坡主流的塔吊噸位數在 400-600 噸米，且有往 600-1000 噸米發展的趨勢。從國內發展領先地區以及國外成熟產業發展經驗來看，未來隨著裝配式建筑比例塔吊噸位數向中大型發展是趨勢。

裝配式建筑塔吊發展趨勢

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