我國已成為全球最大的染料生產國、消費國和出口國。2016年，我國染料產量達92.8萬噸，連續8年保持正增長，產量占全球總產量的70%左右，表觀消費量約70萬噸。發達國家企業已逐步退出基礎的染料合成業務，形成了主要依靠進口中國、印度兩國的染料半成品來加工生產高附加值染料商品化產品，或直接采購兩國OEM廠商的染料產品并貼牌銷售的經營模式。

    染料產業鏈的最上游是石油化工、煤化工、基礎化工。染料原材料（如：焦化苯、工業萘等）處于石化/煤化工產業鏈的較下游位置，并且相對于整個石化/煤化工產業鏈而言消耗量極小，因此行業受油價、煤價波動的影響相對較小。中游涵蓋染料中間體制備與染料制備。其中，制備分散染料所需的主要中間體包括間苯二胺、還原物等，制備活性染料所需的主要中間體有對位酯、H酸、J酸等。

染料產業鏈

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中國已成為全球最大的染料生產國

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    作為全球最大的染料出口國，我國染料出口量占總產量的28%左右。根據卓創資訊統計，2017年我國染料出口量為25.87萬噸，較上年小幅下滑0.72%。分散染料、還原染料、活性染料、硫化染料等品種為主要出口品種。其中，還原染料以作為牛仔布料染整原料的還原靛藍為主，還原靛藍出口量占還原染料出口總量的84.34%；硫化染料以價格低廉、棉紡染色能力優良、性價比較高的硫化黑為主，硫化黑出口量占硫化染料出口總量的85.43%。

近五年染料出口情況統計

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2017年染料出口種類占比

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    2017年我國染料出口國家（地區）主要集中在亞洲，前三位分別為韓國、印度尼西亞和臺灣省。近五年我國染料主要對外出口地的排序變化不大，但受到地緣政治與海外產能競爭等因素影響，對韓國、印度尼西亞、臺灣省、印度等國家/地區的出口量出現小幅下滑。

2013-2017年染料主要出口國家和地區統計

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    隨著龍盛、閏土等龍頭企業對高端染料的涉足，我國對海外高端染料的進口依存度明顯下降，現僅有少量染料品種仍需進口。2006年至今，染料年進口量減半，從2006年的6.8萬噸減少至2016年的3.2萬噸。2017年進口量為3.9萬噸，同比上漲23.4%。我們認為，17年進口量上漲是國內染料價格攀升與海外產能競爭力提升共振的結果，由于進口量相對有限，短期對行業影響不大。

2006年以來染料對外依存度持續下滑

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    國內染料生產格局相對穩定，分散染料與活性染料分列我國第一、第二大染料品種，2016年產量占比分別達到48%和27%。分散染料是目前唯一能在滌綸上染色和印花的染料，而全球滌綸產量占合成纖維總量的60%以上，因此分散染料在全球范圍內用量均位居第一?；钚匀玖蠎{借在染色中與纖維基質反應結合的特性，在纖維素纖維染色中擁有其他類型染料無法比擬的優勢，因此需求量也較大。

染料主要品種

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主要染料占比情況

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    染料新增產能放緩，以龍頭擴張為主，進一步提升行業集中度。根據卓創資訊統計，2016年我國染料總產能為133萬噸，預計2017年、2018年新增產能均為5萬噸，年增速不到4%。同時，新增產能主要由龍頭公司貢獻，考慮到中小企業落后產能持續退出，行業集中度有望進一步提升，龍頭公司的市場地位與議價能力將得到進一步鞏固。

2017年、2018年新增產能情況

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    紡織服裝行業是染料的消費終端，其景氣程度將決定染料的需求端；印染行業則是染料的直接下游，占比高達93%，印染企業的產量復蘇與旺季補庫存需求均直接利好染料需求。

2017年中國染料下游消費結構

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    相關報告：智研咨詢發布的《2018-2024年中國染料市場深度評估及投資戰略咨詢報告》