（一）行業概況

    1、液晶電視精密金屬結構件的行業概況

    液晶電視精密金屬結構件主要應用于電視機行業， 電視機行業的發展狀況直接影響行業發展。

    （1）電視機行業的技術革新帶動產業鏈價值延展

    1）電視機產業的發展歷程

    中國彩色電視機產業起步于上世紀 80 年代， 在引入第一條 CRT 彩電生產線后，逐步發展為全球第一大彩電生產國，誕生了海信、長虹、 TCL、康佳、創維、海爾等一線國產品牌，在市場上占據主導地位。

    2）技術革新推動電視機更加適應全社會消費升級的需求

    電視機行業的整體發展與技術革新的節奏匹配性高，如 LCD 液晶電視對CRT 電視的替代曾帶來國內彩電行業的階段性高速發展；伴隨著 4K 顯示、曲面屏、量子點顯示、 OLED、 3D、智能技術等技術應用的逐步推廣，電視機行業的技術革新正在從單邊顯示技術的變革向顯示技術和后端應用雙變革轉變。 電視機的消費電子屬性逐步加強， 將逐步發展成為家庭智能化終端平臺， 集生活、 教育、娛樂功能融為一體，這種轉變在一定程度上縮短了電視機更新換代的年限。

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    （2）電視機產業的配套零部件需求大

    上世紀 80 年代后期，中國逐步成為全球第一大電視機生產國，主要競爭對手為日本、韓國廠商，近年來中國電視機品牌的市場份額正不斷提升。2016 年，全球彩色電視機出貨量為 2.3 億臺，當年度，國內彩色電視機產量為 15,769.64 萬臺，國內市場出貨量占全球的比率達到 65%以上。2000 年以來，國內彩色電視機產量由 3,936.00 萬臺提升為 2017 年的15,932.60 萬臺，年復合增速 8.57%。 2010 年以來，國內電視的產量增速趨于下降，但作為全球最大的電視機生產國，每年仍然保持了數量龐大的出貨量，相應地配套零部件的需求保持較大的基礎及一定的增長。

2000年以來國內彩色電視機產量

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    （3）專業化分工推動液晶電視精密金屬結構件產業的發展

    在電視機產業發展的早期階段，電視機整機廠商更傾向于加工、生產、制造整條業務鏈，整機廠商承擔了大量的生產工序。近年來，包括電視機在內的電子工業發展快速， 市場競爭激烈， 產品的功能和結構日趨復雜化， 使用的材質豐富、零件繁多，整機企業開始專注于整機核心技術開發、營銷渠道把控，將更多的生產環節交給外部專業廠商，電視機行業專業化分工進一步細化。隨著智能電視的快速崛起，風行電視、微鯨電視、 PPTV、芒果 TV 等互聯網品牌介入電視機領域，不斷提速的寬帶帶寬、日益豐富的 APP 應用將電視機演變為服務于家庭休閑生活的智能終端。電視機產業的競爭格局正發生重大變化，電視機企業將經營重心進一步向商業模式探索、品牌塑造、營銷推廣、核心技術開發等領域傾斜，零部件采購、部分機型外觀及結構產品、甚至部分整機組裝等都采用專業化分工的方式交給專業化廠商，行業分工細化的趨勢日趨明顯。液晶電視精密金屬結構件生產企業不僅僅是按照整機廠商的需求供貨， 更需要提供產品設計服務，按照整機廠商的產品理念和新產品設計構想，開發出受歡迎的產品外觀和產品結構，并通過專業、成熟的生產體系組織規模化生產，將設計理念轉化為工業化產品。整機廠商通過與專業精密金屬結構件廠商的戰略合作， 提升了精密金屬結構件乃至整機產品的設計水平，加快了產品上市速度，產品外觀得到提升，也使得整機產品獲得了更好的市場表現。在產品的價值鏈體系中，專業精密金屬結構件生產企業將獲得液晶電視結構件外觀設計、結構設計、精密金屬結構件生產和后續改進的相應產業鏈價值。

    2、電子元器件的行業概況

    目前主要的電子變壓器、電感器等電子元器件的生產和消費企業為日本、美國、歐洲和中國企業。由于電子元器件是以用戶定制為主的產品，標準款式產品較少，難以自動化、大批量生產，我國國內企業早期主要依靠成本、服務等優勢，從事代工生產。近年來，隨著我國經濟實力的不斷提升以及加大人才培養力度，我國整體研發能力得到大幅提升。同時，隨著世界電子制造業逐步向我國轉移，目前我國已成為世界電子元器件的主要研發、生產基地之一。我國電子元器件企業也開始向研發、規模化生產、一體化銷售過渡，出現了一批具有一定規模和研發技術實力的電子元器件制造企業。 隨著全球經濟一體化和電子行業的分工和協作趨勢日趨明顯，基于對研發實力、規模經濟以及快速反應能力等方面的考慮，預計，未來電子元器件的市場需求仍將穩步增長。電子元器件被廣泛應用于液晶電視、工業控制、計算機電源、 UPS、儀表電源、白色家電、汽車電子、通信設備電源等領域；隨著 LED 照明、光伏逆變器、汽車充電樁、新能源汽車和智能電表等新興應用領域不斷興起，通訊、電子設備等產品的不斷普及和升級，未來電子變壓器等元器件的應用領域將持續擴展。

    （二）行業發展趨勢

    1、行業市場分化加劇

    下游客戶的需求決定了精密金屬結構件廠商的產品設計、造型、用料。近年來隨著消費升級的不斷推進，電視機對精密金屬結構件產品在造型設計、生產工藝、模具設計等方面的要求越來越高。第一，電視機呈現出尺寸大型化、結構曲面化的趨勢，這就要求精密金屬結構件往同樣的方向發展，加工難度不斷增加；第二，電視機呈現超薄化趨勢，在厚度減小的同時，結構件仍然需要起到固定、支撐、負載作用，做到壓力不變形，并保持良好的散熱功能；第三，最終消費者的用戶體驗越來越重要，對于電視機外觀件產品，要做到時尚美觀、簡潔高端，電視機外觀件逐步開始采用加工難度更高的鋁合金、不銹鋼工藝。中小精密金屬結構件企業受制于企業規模、技術實力、加工能力的限制，其產品良率、產品質量、響應速度等均難以滿足大型電視機廠商的要求。目前，國內電視機市場基本已被海信、康佳、創維、 TCL、長虹、海爾、三星、 LG、索尼、夏普等大型廠商占據，大型精密金屬結構件企業通過自身綜合優勢與這些主流電視機廠商形成了相對穩定的合作關系，企業間實力差距拉大，行業市場分化加劇。

    2、精密金屬結構件企業與下游整機廠商的合作趨于深入

    伴隨電視機產業鏈的變化，專業化分工不斷加劇，整機企業將更多生產環節分包給專業廠商， 精密金屬結構件企業在客戶新產品設計時越來越多地參與整機外觀設計職能。精密金屬結構件企業從傳統的訂單生產向與客戶共同開發新產品、新工藝，完善客戶供應鏈環節上轉變，這促使精密金屬結構件企業與下游整機廠商的合作日趨深入，雙方形成互利共生的利益共同體。在此過程中，設計能力突出、規模優勢強的廠商與客戶的合作關系會更順暢，快速響應客戶訂單，乃至為客戶提供整套結構件產品。

    （三）行業特點

    1、行業特有的業務模式

    精密金屬結構件行業是高度專業化的產業， 由于客戶根據不同機型對精密金屬結構件外觀、結構提出特定化需求，使產品的標準化程度較低，精密金屬結構件企業基本以銷定產。精密金屬結構件行業作為電視機產業的配套行業， 通過參與客戶的新產品開發，更深刻地理解客戶的新產品開發思路，在此基礎上，精密金屬結構件企業著手精密金屬結構件產品的結構設計、生產工藝及流程開發，由專業模具部門實施模具設計、開制，并完成產品生產。精密金屬結構件企業使用的原材料主要包括電鍍鋅板、不銹鋼、鋁型材等，通過沖壓生產線、 CNC 加工產線等生產精密金屬結構件主體結構，并通過鉚合、清洗、噴涂等工藝，加工出客戶所需的最終產品。

    2、行業技術特點

    精密金屬結構件的生產須經過產品外觀及結構設計、精密模具設計及制造、精密沖壓、金屬拉伸等工藝和流程。

    （1）精密金屬結構件設計技術

    精密金屬結構件設計包括造型設計和結構設計。在造型設計上，日本、韓國廠商的設計水平較高，近年來，隨著國內廠商設計及營銷經驗的積累，設計水平不斷提升，與日韓廠商的差距在不斷縮小，在大尺寸電視、曲面電視方面不斷有新產品問世并取得良好的市場反響。結構設計要考慮結構強度、電性能安全、電磁干擾、可加工性以及成本等因素，要求結構件滿足液晶屏幕的固定、支撐需要，并可滿足其他零部件的掛載需要。中國是電視機的生產、消費和出口大國，精密金屬結構件廠商積累了大量的技術經驗，儲備了一定數量高級設計人才，熟悉國內外多種技術認證標準。在結構設計上，國內技術水平與日韓技術水平差距在不斷縮小。

    （2）精密模具技術

    模具是精密金屬結構件產品生產的基礎工藝設備， 模具質量的高低在很大程度上決定著產品精度、 質量、 品質穩定性及加工效率， 是新產品開發能力的保障。模具生產涉及工藝設計、機械加工、材料科學、 CAD/CAE/CAM 一體化等多學科多領域技術，屬于技術密集型產品。由于精密金屬結構件產品種類繁多，每種型號的結構模組產品均需單獨研發、開制模具，個性化特征明顯，對設計人員和技術工人的設計、技術能力要求較高，對生產裝備的先進性和精度要求高且技術更新換代快，要求企業具有較強的模具產品設計、開發和制造能力。領先的模具企業已從二維設計逐步過渡到三維設計階段，三維造型設計和CNC 機床相結合的一體化制造技術（CAD/CAM 一體化技術）逐步推廣。CAD/CAM 技術的廣泛運用，顯著地提高了模具設計、制造的效率和質量，有效地縮短了模具設計周期。部分優勢企業已經開始應用 CAE 技術對模具結構進行優化。此外，近年來，五軸加工中心、高速銑床、電火花機床、深孔鉆床、三坐標測量機等先進加工機床和測量儀器的大量應用顯著提升了機床加工裝備水平。行業內模具產品高端化趨勢明顯，已開發出高速精密沖壓模具、可實現多料和多工序成型的多功能復合模具、能實現智能控制的復雜模具等。

    （3）精密沖壓技術

    精密沖壓加工是一種金屬冷變形加工方法，是金屬塑性加工的主要方法之一。沖壓加工借助于常規或專用沖壓設備的動力，使金屬材料在模具里直接受到變形力，產生分離或塑性變形，從而獲得一定形狀、尺寸和性能的產品。通過優異的沖壓加工技術，生產流程更加省料、節能、高效，易于實現機械化與自動化等優勢，同時使沖壓產品具備質量穩定、互換性好、可加工尺寸范圍廣、形狀復雜、產品強度和剛度高的優點。為保證較快的響應速度和較高的生產效率，企業需根據實際情況進行精密金屬沖壓結構件柔性生產線快速調整， 并掌握連續拉伸等生產工藝。拉伸技術是利用專用模具將沖裁或剪裁后所得的平板坯料制成開口空心件的一種工藝方法。拉伸所用的模具一般由凸模、凹模和壓邊圈等構成。在拉伸開始時，平板扭料同時受凸模壓力和壓邊圈壓力作用，其凸模的壓力要比壓邊圈的壓力大得多。坯料受凸模向下的壓力作用，隨凸模進入凹模，最后使得坯料被拉伸成開口的筒形件。

    （四）本行業與上下游行業

    1、本行業與上下游行業的關聯性

    液晶電視精密金屬結構件行業涉及到機械、電氣、自動化、材料等專業，屬于技術交叉融合性高的行業，本行業涉及的主要上游、下游行業如下圖所示：

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    從產業鏈上看，上游行業直接為本行業提供原材料，因專業分工細致，技術發展成熟，本行業所需要的材料易得、易購，不會形成供給制約。作為液晶電視產品的重要零部件，本行業的下游行業主要為液晶電視行業，其行業發展狀況直接影響本行業的發展情況。

    2、上游行業發展對本行業的影響

    精密金屬結構件的主要原材料包括電鍍鋅板、鋁型材等，電鍍鋅板、鋁型材的基礎材料為鋼材、鋁材等，黑色金屬、有色金屬是本行業的主要上游行業。鋼材、鋁材等均屬于常規原材料，國內生產廠商眾多，產品供應充足，上游行業對本行業的影響主要體現在價格上。 原材料的價格變動取決于全球市場大宗商品供應、原材料企業產能及開工情況，鐵礦石、有色金屬礦石影響鋼材、鋁材等各類原材料的價格，進而影響液晶電視精密金屬結構件的制造成本。作為液晶電視精密金屬結構件的主要原材料之一， 鍍鋅板的國內產量保持穩步增長，可滿足精密金屬結構件行業需求， 2017 年國內鍍鋅板銷售量達到2,154.72 萬噸。 2015 年，鍍鋅板價格整體處于下行通道， 2016 年初鍍鋅板市場價格降到最低后回升，四季度價格達到一年內的高點， 2017 年鍍鋅板行業均價較上年進一步提高。

2006 年以來， 1mm 國內鍍鋅板價格趨勢及每年鍍鋅板銷售量

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    國內鋁材價格在 2015 年整體處于下行通道， 2016 年一季度鋁材價格階段性探底后，價格出現上漲，四季度達到當年最高， 2017 年鋁材行業均價較上年進一步提高；國內鋁材供應充足，能夠滿足精密金屬結構件行業需求。

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    3、下游行業發展對本行業的影響

    主要下游行業為液晶電視行業。近年來液晶電視行業技術發展迅速， 4K 顯示、曲面屏、量子點顯示、 3D 等技術應用逐步推廣，液晶電視行業在可觀的總體規模基礎上保持良好的技術升級、產品更新換代態勢，并對精密金屬結構件產品形成穩定的需求。

    （1）下游液晶電視行業競爭激烈

    國內液晶電視行業的競爭格局一直較為穩定。韓國、日本品牌在高端電視領域具有一定優勢，但整體看來，國內一線電視品牌占據市場的主要份額。隨著液晶電視消費電子的特性越來越明顯，行業內誕生了互聯網電視品牌。 2016 年互聯網電視銷量占比達到 18.90%，同比上升 8.0 個百分點。新型企業的加入將使原本已經充分競爭的國內液晶電視行業競爭愈加激烈。

    （2）大尺寸、曲面、超薄液晶電視的市場滲透率不斷提升

    液晶面板是影響液晶電視價格的重要因素之一， 目前國內高世代面板生產線陸續投產，液晶面板也向大尺寸演變。2017 年上半年國內液晶電視市場 55 英寸液晶電視的市場份額為 28.8%， 較去年同期提升 7.0 個百分點； 42/43 英寸液晶電視市場份額為 12.6%，較去年同期下降 3.0 個百分點。國內液晶電視市場大屏化趨勢明顯。截至 2017 年第 39 周（2017 年 9 月第 4 周），國內線下市場 55 英寸液晶電視零售量滲透率已經達到 31.70%； 65 英寸液晶電視零售量滲透率已經達到 8.60%。2016 年下半年以來國內線下零售市場不同尺寸液晶電視銷售量滲透率如下：

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    自 2016 年開始，曲面、超薄電視的市場滲透率也在提升。截至 2017 年第39 周（2017 年 9 月第 4 周），國內線下市場超薄電視零售量滲透率達到 14.10%，同比提升 10.30 個百分點，曲面電視零售量滲透率達到 9.50%，同比提升 1 個百分點， 2016 年下半年以來國內線下零售市場超薄電視、曲面電視銷售量滲透率如下：

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    大尺寸、曲面、超薄液晶電視的推出，對配套零部件的生產工藝提出了更高的要求，尤其是精密金屬結構件產品需滿足更加精密、輕薄、特型、高強度的要求。

    （3）智能電視發展迅速

    智能電視，是基于 Internet 應用技術，具備開放式操作系統與芯片，擁有開放式應用平臺，可實現雙向人機交互功能，集影音、娛樂、數據等多種功能于一體，以滿足用戶多樣化和個性化需求的電視產品。智能電視配備有高速處理器和一定的存儲空間，用于應用程序的運行和存儲；搭載智能操作系統，用戶可自行安裝、運行和卸載軟件，并可連接互聯網；具備多種方式的交互式應用，如新的人機交互方式、多屏互動、內容共享等。智能電視以其對互聯網應用的集成，使消費者獲得更好的消費體驗，進而滲透率不斷提升，更吸引了很多互聯網企業介入，傳統電視企業也持續發力智能電視，精密金屬結構件企業的客戶類型得以擴展。

2013 年以來，智能電視滲透率

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    由于部分智能電視要集成處理器和儲存設備， 其精密金屬結構件的設計需考慮相應零部件的掛載需求，結構更為復雜，這對精密金屬結構件企業產品設計、生產能力提出了更高的要求。

    相關報告：智研咨詢發布的《2018-2024年中國液晶電視精密金屬結構件行業深度調研及投資前景分析報告》