廢鋼來自于回收過程，是一個被動產生的過程，因此其產生量不會隨著需求的增加而大幅增加。但廢鋼價格提高會增加回收過程中的活力，其產生量會有短期的波動。只有廢舊產品，比如家電、汽車、舊船舶等被拆解、分離后，才能稱為廢鋼的產生，在被拆解之前，即便廢舊產品存在也不能稱之為廢鋼。因此，廢鋼的產生量一直以消費口徑統計。中國廢鋼的消費數據只有大中型鋼鐵企業廢鋼消費量，而忽略了中頻爐、合金、鑄造行業，因此廢鋼的產量數據大大低于實際數據。同時，由于廢鋼產業鏈的特殊性，部分小企業廢鋼應用過程采用不開票的行為，因此更難以準確統計。根據廢鋼協會統計，2017年上半年廢鋼消費總量6224萬噸，較去年同期增長46.1%。而這一大幅增長的背后，主要還是關停中頻爐后，導致大量廢鋼浮出水面，同時鋼鐵企業利潤大幅增長，而煉鐵產能不足，導致企業增加廢鋼用量，從而增加產量的動力。而廢鋼的產生量并不會出現如此幅度的增長。另外，由于國內外廢鋼回收產業鏈存在眾多中小企業，稅收不透明，因此均純在較大規模的“黑市”。

    從廢鋼的來源來看，分為三種，廠內廢鋼、加工廢鋼和老舊廢鋼，其中加工廢鋼和老舊廢鋼統稱為回收廢鋼。預計2017年廢鋼產生量在2億噸左右，2025年將會增長到4億噸。

    一、廠內廢鋼（自產廢鋼）產出量占粗鋼產量的5.5%左右

    廠內廢鋼，顧名思義主要來自于鋼廠內部，包括了切頭、切尾、切邊、報廢品、鑄余、鋼渣回收等等。廠內廢鋼的產生量以粗鋼產量為基礎，同時受到產生率或收得率（1-廠內廢鋼產量/粗鋼產量）的影響。近幾年鋼鐵生產工藝并沒有大幅改善，因此企業內的收得率并不會出現大幅波動。另外，由于廠內廢鋼來自于鋼鐵企業，因此其統計量相對來說要準確。根據廢鋼協會統計，2016年我國廠內廢鋼產生量為4430萬噸，同比增長240萬噸。從廠內廢鋼產生率（廠內廢鋼產量/粗鋼產量）來看，2004-2016年期間較為穩定在4.9-6.6%之間，平均合5.5%。

廠內廢鋼產生量及產生率（萬噸，%）

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    相關報告：智研咨詢發布的《2017-2023年中國廢鋼行業深度調研及投資戰略研究報告》

    廠內廢鋼一般質量較好，企業多自用，但根據企業原料結構和使用習慣不同，也有部分企業出售廠內廢鋼。以往華東地區廢鋼應用較多，而華北地區略低。

    加工廢鋼是指鋼材在應用到下游過程中的切邊、切角、邊角料等。比如，螺紋鋼在用于建筑行業過程中，會出現切頭，而汽車板在應用在汽車過程中會出現切邊等等。因此，加工廢鋼的產生量主要和鋼材消費量及下游消費結構關系較大。下游不同行業鋼材的實際收得率差別較大，建筑行業鋼材收得率較高一般在97%以上，而汽車行業由于板型復雜，收得率僅70%左右，機械行業的鋼材普遍收得率在80%左右，家電行業在95%左右。

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    根據鋼鐵行業下游行業消費比例以及各子行業的收得率，測算加工廢鋼產生量為鋼材消費量的10%左右。由于下游行業鋼材消費比例變化不大，因此加工廢鋼產生量占鋼材消費比例也比較穩定。另外，由于加工過程產生的廢鋼屬于邊角料，是下游加工過程中的副產品，不會留較大的庫存，一般當年就會銷售出去。

    二、老舊廢鋼產生量為17年前鋼材消費量的65% 三種廢鋼分類中僅有老舊廢鋼取決于歷史的積累，鋼材消費歷史積累主要是以往鋼材消費量之和減去已回收老舊廢鋼以及間接鋼材出口量。但鋼材歷史消費積累量和廢鋼產生量并無直接關系，下游行業產品壽命周期以及每個行業的鋼材回收率和老舊廢鋼產生量直接相關。在發達國家，老舊廢鋼的產生量的經驗公式是本國17年前鋼材消費量的70%。我國下游行業產品的歷史狀況略有不同，比如房地產和基建的壽命周期會長達50年，甚至更長，而汽車、家電等產品的壽命周期則僅有10年。同時，不同行業的回收率也差別較大，汽車、家電中的廢鋼基本可以做到85%以上的回收，而基建行業的廢鋼回收比例要大大低于平均水平。根據不同行業不同的壽命和回收率大概可以測算，當年中國老舊廢鋼產生量約為17年前鋼材消費量的65%左右。同時還要考慮到我國鋼材制成品的出口將減少未來廢鋼的回收量，鋼材的間接凈出口量相對較少，目前每年在5000萬噸左右，對近期廢鋼產生量影響不大，但未來將會影響廢鋼的產生量。由于17年前，我國正處于鋼材表觀消費量快速增長階段，因此預示未來幾年我國老舊廢鋼產生量也將快速增長。假定未來幾年我國粗鋼產量和鋼材消費量不變，到2020年我國廢鋼產生量將達到2.8億噸，而其中增量的8000萬噸全部來自老舊廢鋼。到2025年，我國廢鋼產生量將超過4億噸。屆時如果粗鋼產量不變的情況下，能夠滿足國內50%鋼鐵生產需要。

我國廢鋼產生量及預測（萬噸）

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    三、電爐冶煉過程添加廢鋼將成為主要趨勢

    以往高爐直接加入廢鋼的情況較少，2017年由于鋼鐵企業利潤很好，部分企業通過往高爐直接加入廢鋼，或者通過往鐵水包中加入廢鋼來提高產量。高爐加入廢鋼的量差異很大，一般來說小高爐操作靈活，加入廢鋼的量空間較高，而大高爐要求生產相對穩定，加入廢鋼的量較低。目前，部分民營企業高爐添加廢鋼的量已經達到150公斤，同時噸鐵的焦比也會下降20-30公斤。這類企業會將廢鋼加工成10cm左右的廢鋼粒，再利用塊礦上料系統添加到高爐內。也有企業加入鋼筋頭等優質廢鋼。

    2016年我國轉爐噸鋼廢鋼消耗72公斤，而2017年1-9月份這一數值提高到122公斤，增長了50公斤。但企業之間差別較大，部分企業轉爐過程噸鋼廢鋼加入量僅20公斤左右，而部分企業高達280公斤。一般來說板材企業添加廢鋼的量相對較低，而長材企業添加廢鋼的較多。

我國轉爐廢鋼平均單耗（公斤/噸）

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    由于歷史原因，我國曾建設了大量的電爐產能，但由于廢鋼不足以及電價較貴，電爐企業盈利困難。因此一部分中國電爐用來生產特殊鋼，而部分電爐企業新建了高爐，將高爐鐵水兌入電爐，然后吹氧脫碳、脫磷，作為電轉爐。比如寶鋼的150噸電爐曾噸鋼兌入鐵水500-600公斤左右。而發達國家，比如美國、意大利等，廢鋼資源相對豐富，環保檢查嚴格，電爐生產工藝成熟，電爐鋼比例可達到60%左右。另外，由于廢鋼中含有大量的鋅、銅、鉛等，難以在廢鋼加工過程中去除，在后續的冶煉過程中會影響鋼材的加工性能、強度等，因此電爐多用來生產長材、型材以及部分要求不高的熱卷。也有部分電爐通過用直接還原鐵代替廢鋼生產高強鋼、汽車板等。在我國電爐主要用來生產長材產品。按照電價0.6元/度測算，目前華東地區電爐鋼廠螺紋鋼冶煉和軋制成本在900元左右，比傳統的長流程企業高400元左右，螺紋鋼毛利在500元左右。

華東地區電爐鋼企業生產螺紋鋼即期毛利測算（元/噸）

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    2016年，電爐冶煉過程噸鋼廢鋼加入量也有了較大的上漲，達到601公斤，增長21公斤，2017年1-9月份又增長到619公斤。限制電爐加入廢鋼量的主要因素是部分廢鋼企業配有高爐，比如天津鋼管、衡陽鋼管、石橫特鋼等，因此短期不會停掉高爐，而完全加入廢鋼。

我國電爐廢鋼平均單耗（公斤/噸）

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    2017年新增電爐鋼產能3180萬噸，但總體利用率仍然處于較低水平根據富寶廢鋼調研數據，目前國內擁有30噸以上電弧爐的企業有146家，共計282座電爐，總公稱容量為1.8億噸，主要分布在江蘇、湖北、四川、廣東、山東等地。在工信部公布的三批《符合鋼鐵行業規范條件企業名單》上的有191座，總容量12980噸。也就是說，不在名單內的電弧爐還有91座，對應的公稱容量約為5000噸，這些電爐是2014年工信部發布三批準入名單之后建成的。根據《工信部產能換算表》，估計電弧爐總產能約為1.6億噸，其中：普鋼產能在1.12億噸，占比70%；特鋼2470萬噸，占比16%；不銹鋼產能2245萬噸，占比14%。2017年國內新增、擴容的電弧爐共有44座，總公稱容量約為3180噸，折合產能在3100萬噸左右，占總產能的19.3%，同比增加了24%。2018年具有明確投產計劃的電爐產能合計1560萬噸左右，主要集中在西南、華中、華東地區，新增投產的電爐產能主要通過產能臵換而來。由于電爐鋼企業生產成本相對較高，因此多采用輕薄料廢鋼，多選擇在晚上生產以降低電力成本，疊加部分企業產品主要是特鋼，導致電爐企業利用率較低。目前，電爐鋼產能利用率在仍60%左右。

短流程鋼鐵企業開工率和產能利用率（%）

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    去產能疊加環保限產催生長流程企業大量使用廢鋼，導致廢鋼價格大漲2016-2017年鋼鐵行業去產能導致煉鐵產能緊張，特別是華東、華北地區，主要表現即大量采用高品礦、球團礦，提高入爐品位，進而提高鐵水產量。在去產能，并且不能新建煉鐵產能的情況下，企業為了提高產量只能通過多加廢鋼的方式。另外，由于北方地區限產，以及部分霧霾天氣限制燒結、焦化、球團的生產，使高爐產能無法完全釋放。在鐵水不足，而煉鋼產能相對較高的情況下，企業可以多加廢鋼進行生產。由于鋼鐵生產過程中的燒結和焦化環節污染物排放占整個行業的70%以上，因此多加廢鋼并不會大量增加污染物排放。因此，在11月15日唐山地區環保限產后，廢鋼價格大幅增長21%，而同期鐵礦石價格僅增長了12%。

唐山地區廢鋼價格和生鐵不含稅價格對比（元/噸）

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    目前，轉爐添加廢鋼已經基本達到極限水平，部分企業在高爐煉鐵過程中也開始添加廢鋼，比如在燒結過程中加入鋼筋頭、鐵水溝和鐵水包中加入部分廢鋼等等。未來，即便廢鋼產量大幅增長，轉爐通過增加廢鋼加入量來提高產量的空間也不會太高。