經濟性， 曾經影響天然氣消費的主要因素。 從 2004 年開始， 隨著西氣東輸等管網工程的建成投運， 我國天然氣市場開始進入快速發展時期， 連續實現兩位數的同比增長。 2014年前后， 受到宏觀經濟增速放緩和國際油價暴跌影響， 天然氣相對石油經濟性優勢大幅削弱，國內天然氣消費增速有所下滑，2015-2016 年，我國天然氣消費整體增速回落至 2.9%和 6.5%。天然氣 17 年消費增速有望創新高。 進入 2017 年， 隨著宏觀經濟呈現穩中向好態勢， 工業、 發電等用氣需求也顯著回升， 天然氣消費增長明顯加快， 加上藍天保衛戰、“煤改氣”等政策帶來用氣增加， 天然氣消費量呈現兩位數增長。2017 年 1-11 月份，全國天然氣消費量達到 2097 億立方米， 已超過 2016 年全年水平， 同比增長 18.9%， 比上年增速快 12 個百分點， 比前五年平均增速高 8 個多百分點， 17 年天然氣消費有望創新高。

    政策接棒推廣天然氣， 十三五年均消費增速有望達到 15%。《能源發展“十三五” 規劃》提出， 天然氣推廣是我國能源轉型的重要抓手， 到 2020 年中國能源消費總量要控制在 50 億噸標準煤以內， 其中， 天然氣比重力爭達到能源結構的 10%。 保守估計， 如果 2020 年天然氣消費量相當于 5 億噸標準煤熱值， 按照 1 噸標準煤熱值等同于 720 立方米天然氣測算， 中國天然氣消費規模在 2020 年將達到 3600 億立方米。2016 年中國天然氣消費量 2058 億立方米，我們預測2017 年全國天然氣消費在 2300-2400 億方左右， 因此在未來三年至少仍需增加 1200 億立方米的消費量， 估算年均消費增長 400 億立方米， 年復合增長率在 15%左右。隨著十九大將生態文明上升為千年大計， 防治污染納入決勝全面建成小康社會的三大攻堅戰， 政府治理大氣污染的決心有望更加堅定， 中央 2018 年經濟工作會議指出， 打好污染防治攻堅戰， 要使主要污染物排放總量大幅減少， 生態環境質量總體改善， 重點打贏藍天保衛戰， 調整產業結構， 淘汰落后產能， 調整能源結構， 加大節能力度和考核， 調整運輸結構。推廣清潔能源天然氣、 用天然氣替代燃煤使用， 成為治理大氣污染的有效手段， 天然氣推廣有望受益于大氣污染防治工作的推進。

天然氣進口量和進口依賴度不斷提升

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    消費增長提速， 預計 2017 年天然氣進口量達到 900 億立方米。 2016 年國內天然氣產量1368 億立方米， 國內供給缺口近 700 億立方米， 對外依存度 34%。 預計 2017 年隨著天然氣消費增速加快， 天然氣進口依賴度大概率攀升。 2017 年 1-11 月份， 全國天然氣消費量達到 2097 億立方米， 同比增長 18.9%， 其中， 國內生產天然氣 1338 億立方米， 同比增長 10.5%， 進口天然氣 817 億立方米， 增長 28.9%， 對外依存度接近 39%。國內天然氣產量增速低于消費量增速， 難以滿足國內需求。 隨著氣溫在 12 月份繼續降低，保守預計全年進口依賴度預計將在 39%左右， 若按前文保守估計的 2017 年天然氣表觀消費量增速為 15%， 則 2017 全年天然氣表觀消費量在 2367 億立方米， 較 2016 年增長 309 億方， 預計我國天然氣進口量將達到 900 億立方米。

    2016年，我國煤炭消費一次能源占比為 62%，天然氣占比由 2015年的 5.6%上升至 6.4%，若要實現天然氣消費大幅提升， 壓縮煤炭消費占比、 用天然氣替代煤炭成為天然氣推廣的重要手段。《能源發展十三五規劃》 指出， 加快實施“煤改氣”， 以京津冀及周邊地區、 長三角、珠三角、 東北地區為重點， 推進重點城市“煤改氣” 工程， 增加用氣 450 億立方米， 替代燃煤鍋爐 18.9 萬蒸噸。藍天保衛戰， 以環保為支點推動清潔能源取暖。 2017 年為“大氣十條” 考核年， 2013年頒布的“大氣十條” 指出， 到 2017 年， 全國地級及以上城市可吸入顆粒物濃度比 2012年下降 10%以上， 優良天數逐年提高； 京津冀、 長三角、 珠三角等區域細顆粒物濃度分別下降 25%、 20%、 15%左右， 其中北京市細顆粒物年均濃度控制在 60 微克/立方米左右。 為順利完成大十條考核， 2017 年， 總理政府工作報告中提出打贏“藍天保衛戰”， 加快解決燃煤污染問題。 全面實施散煤綜合治理， 推進北方地區冬季清潔取暖， 2017 年完成以電代煤、 以氣代煤 300 萬戶以上， 全部淘汰地級以上城市建成區燃煤小鍋爐。煤改氣相關政策不斷加碼， 范圍不斷擴大。《京津冀及周邊地區 2017 年大氣污染防治工作方案》 提出， 2+26 城市于 10 月底前， 每個城市完成 5-10 萬戶以氣代煤或以電代煤工程。《京津冀及周邊地區 2017-2018 年秋冬季大氣污染綜合治理攻堅行動方案》 于 2017 年 8 月頒布， 對北京、 天津、 河北、 山西、 山東、 河南 6 省市煤改氣、 煤改電提出詳細要求， 將改造任務分配落實到省， 6 省市完成相關改造合計 355 萬戶， 煤改氣由 2+26 城市擴展到京津冀晉魯豫華北 6 省。

    《京津冀 2017-2018 年秋冬季大氣污染綜合治理攻堅行動方案》 清潔供暖目標

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    大氣十條考核之后減排力度不減， 未來 4 年整個北方冬季清潔取暖計劃出臺。2017 年 11 月， 2+26 城市 PM2.5 同比下降 37%， 改善程度前所未有， 北京重污染天數從 2016 年的 11 月的 7 天降至 11 月的 1 天， 煤改氣等清潔供暖方式推廣收效顯著。 中央2018 年經濟工作會議已經提出， 要使主要污染物排放總量繼續明顯減少， 生態環境質量總體改善。 預計大氣污染物減排將持續加碼。發改委、 能源局、 財政部、 環保部等十部委于 2017 年 12 月下旬共同發布《北方地區冬季清潔取暖規劃（2017-2021 年）》， 氣代煤、 電代煤、 清潔煤等多種清潔取暖措施將成為北方地區未來取暖主要方式。 清潔取暖政策推廣范圍由華北 6 省市推至整個北方， 政策推廣時間延伸至 2021 年。《規劃》 出臺再次彰顯政府推廣天然氣以及大氣污染治理的堅定決心， 清潔取暖推廣大勢所趨。總體目標方面，《規劃》 指出， 2019 年， 北方地區清潔取暖率達到 50%， 替代散燒煤7400 萬噸； 2021 年， 清潔取暖率達到 70%， 替代散燒煤 1.5 億噸。 在落實氣源的前提下，以“2+26” 重點城市為抓手， 力爭 5 年內有條件地區基本實現天然氣取暖替代散燒煤。2+26 重點城市方面，《規劃》 指出， 2019 年， 2+26 重點城市城區清潔取暖率達到 90%以上， 縣城和城鄉結合部達到 70%以上， 農村地區達到 40%以上； 2021 年， 城市城區全部實現清潔取暖， 縣城和城鄉結合部達到 80%以上， 農村地區達到 60%以上。其他地區方面， 2019 年， 城區清潔取暖率達到 60%以上， 縣城和城鄉結合部達到 50%以上， 農村地區達到 20%以上； 2021 年， 城區達到 80%以上， 縣城和城鄉結合部達到 70%以上， 農村地區達到 40%以上。

北方清潔取暖規劃目標

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    天然氣清潔供暖推廣潛力巨大。《規劃》 指出， 到 2021 年， 京津冀 2+26 城市天然氣供暖面積較 2016 年底新增 18 億平方米，煤改氣新增 230 億方，農村燃氣壁掛爐新增需求 1200萬臺。《規劃》 指出， 在城區優先發展天然氣熱電聯產、 分布式能源、 燃氣鍋爐等集中供熱方式， 在城鄉結合部， 推廣燃氣鍋爐和燃氣壁掛爐， 在農村地區， 積極推廣燃氣壁掛爐； 煤改氣新增用氣量方面， 燃氣熱電聯產新增用氣量 75 億方， 燃氣鍋爐新增用氣量 56 億方， 天然氣分布式能源新增用氣量 9 億方， 煤改氣壁掛爐新增用氣量 90 億方。

清潔取暖方式推廣目標（采暖面積： 億平方米）

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    2017 年冬， 北方部分地區煤改氣出現了過快過急的現象， 部分地區出現“氣荒”。 在借鑒煤改氣第一年經驗的基礎上，《北方地區冬季清潔取暖規劃（2017-2021 年）》 提出， 未來煤改氣將在落實氣源的前提下有序推進， 供氣雙方將簽訂煤改氣供氣協議并嚴格執行， 防止“氣荒” 現象， 促使煤改氣有序推進。《規劃》 指出， 到 2021 年， 中石油、 中石化、 中海油三家企業向 6 省市供氣量達到 1060億立方米/年（平均 2.9 億方/日）， 力爭供氣量達到 1240 億立方米/年（3.4 億方/日）； 2021年冬季采暖期間， 三家石油企業向華北 6 省市供氣量達到 593 億立方米（平均約 4.9 億方/日）， 通過推動供氣主體多元化， 引入其他供氣主體力爭供氣量達到 745 億立方米。 鑒于我國地下儲氣庫建設嚴重滯后， 有效工作氣量僅占天然氣表觀消費量 3%左右，《規劃》 提出，到 2021 年， 6 省市需具備一定的城市應急儲氣量。

2021 年， 華北 6 省市冬季清潔取暖儲氣能力建設目標

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    在管道運輸方面， 華北 6 省市目前 8 條供氣主干管道總數其規模達到約為 940 億立方米/年（2.7 億立方米/天）， 其他 13 條管線總輸氣規模約 660 億立方米/年（1.9 億立方米/天）， 在供暖季， 合計輸氣規模為 4.6 億方/天。《規劃》 為保障北方 6 省市供暖季天然氣供應， 提出到 2021 年面向 6 省天然氣管輸供應能力較2016 年底增加 6.43 億方/天。

保障北方 6 省天然氣供應重點管輸工程

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    全球天然氣產量增速整體略高于消費量增速， 供應寬松有望維持。 根據之前測算， 預計2017 年國內天然氣供需缺口在 900 億方， 需要依靠進口氣源來滿足。2007 年到 2016 年， 全球天然氣產量由 29645 億立方米增至 2016 年 35516 億立方米，年復合增長率 1.8%， 與此同時， 天然氣消費量從 2007 年的 29692 億立方米增長至 2016 年的 35429 億立方米， 年復合增長率 1.8%， 目前國際天然氣供需較為寬松。預計，2017-2022 年全球天然氣需求將以每年 1.6％的速度增長， 相當于新增需求量 2926.5 億立方米。

    從供應端來看， 未來全球主要產氣國對外出口富余。 全球第一大天然氣生產國美國 2016年產量為 7492.4 億立方米， 預計， 美國天然氣 2017-2022 年產量將增加 1400 億立方米， 每年將增長 2.9％， 到 2022 年， 美國將生產約 8900 億立方米。 相比之下， 2016 年美國天然氣消費量為 7786.4 億立方米， 同比增長僅 0.70%， 預計未來增長將較為平穩， 假設復合增速為 1%， 預計到 2022 年美國天然氣出口有望接近 900 億立方米。 全球第二大天然氣生產國俄羅斯 2016 年天然氣產量為 5793.9 億立方米， 天然氣消費量為 3908.5 億立方米， 出口約 1900 億立方米， 俄羅斯在亞馬爾半島有大量天然氣產能沒有釋放， 預計未來 5年俄羅斯天然氣出口有較為可觀的增量。 此外， 世界第一大液化天然氣出口國卡塔爾在 17年 7 月份宣布將提高 30%天然氣產能， 計劃 2024 年增產到 1 億噸/年， 相當于年均增長約160 億立方米。 伊朗國家天然氣公司也表示將在 2020 年將天然氣出口量提升到 700 億立方米。 總體來看， 預計未來五年全球預計新增需求量 2926.5 億立方米， 全球主要產氣國新增產能超過 3400 億立方米， 全球天然氣供應寬松格局預計將延續。伴隨著勘探技術的突破、 新氣田的發現以及深海勘探開發技術水平的不斷提升， 全球天然氣探明儲量持續增加。 2016 年全球天然氣探明儲量達到 186.57 萬億立方米， 已探明儲量 161.6 萬億立方米， 2007-2016 年， 全球天然氣探明儲量年復合增長率為 1.45%。全球相對寬松的供應格局， 有利于我國天然氣氣源的多元化發展， 對穩定天然氣需求增長形成有力保障。 國家發改委《關于建立保障天然氣穩定供應長效機制的若干意見》 中提出，到 2020 年我國天然氣供應能力達到 4000 億立方米， 力爭達到 4200 億立方米。《能源發展戰略行動計劃（2014-2020 年）》 進一步提出， 到 2020 年國產常規氣達到 1850 億立方米，頁巖氣產量力爭超過 300 億立方米， 煤層氣產量力爭達到 300 億立方米， 并積極穩妥地實施煤制氣示范工程。

    2016 年， 我國天然氣對外依存度為 34%， 進口天然氣以管道天然氣（PNG） 和液化天然氣（LNG） 為主， 2016 年 PNG 和 LNG 分別占表觀消費量的 19%和 17%。按照能源發展“十三五” 規劃，“十三五” 期間， 我國將形成國產常規氣、 非常規氣、煤制氣、 進口液化天然氣、 進口管道氣等多元化的供氣來源和“西氣東輸、 北氣南下、 海氣登陸、 就近供應” 的供氣格局， 預計實現總規模在 3750 億～4300 億立方米的供應能力。

國內主要天然氣管道及氣田分布

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    管道天然氣方面， 我國目前規劃了三條管道天然氣進口主要通道， 分別是從中亞進入新疆運輸至東部地區， 從緬甸進入云南運輸至川渝地區， 從俄羅斯進入黑龍江再向南運輸。 但由于現有天然氣管網、 儲氣庫等基礎設施不足， 進口管道設計運輸能力遠未充分利用， 以中緬管道為例， 2016 年進口總量 40.9 億 m³， 僅達到設計能力 120 億 m³/年的 1/3。

中國七大天然氣進口管道

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    液化天然氣方面， 進口主要依賴在沿海地區建設液化天然氣接收站。 截止 2017 年 9 月， 全國累計投產 14 座 LNG 接收站， 接收能力 5190 萬噸/年， 約 723 億立方米/年， 產能利用率 48%。

LNG 接收站項目

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    LNG 接收站未來產能方面， 目前， 我國還有 16 個 LNG 接收站處于在建、 擬建、 規劃階段， 合計接收能力達到 4100 萬噸/年， 約合 558 億立方米/年。

我國 LNG 投產計劃

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    我國從 2006 年開始連續、 大規模地進口液化天然氣， 從 2010 年開始進口管道天然氣。在 2014-2015 年油價下跌前， 兩種形式的進口都經歷了迅猛的增長。 受油價下跌影響， 天然氣相對價格優勢降低， 天然氣進口增速放緩。 2016 年油價回升后， 液化天然氣進口量迅速“補漲” 到 343 億立方米， 同比增長 31%， 而 2016 年同期管道氣進口量增速僅 6%。 液化氣展現出了巨大的增長彈性， 這主要因為接收站的建設相對管道建設周期較短， 而液化天然氣船運的可變成本也更大， 因此受價格、 供應等因素影響的彈性更大， 短期增長也更快。

管道天然氣進口量及同比

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液化天然氣進口量及同比

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    2017 年 1-11 月， 我國 LNG 進口量 3313 萬噸， 約相當于 447 億立方米，同比增長 48%。其中，11 月單月 LNG 進口量為 406 萬噸，保守估計氣溫更低的 12 月份 LNG進口量與 11 月份持平， 則我國 LNG2017 年全年進口量預計達到 3719 萬噸， 相當于 535 億立方米。 此前我們已經估計 2017 年全年國內天然氣供需缺口將近 900 億立方米， 進口 LNG滿足其中近 60%， LNG 有望成為我國重要進口天然氣氣源。

2017 年以來 LNG 進口（單月值， 萬噸）

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    從長期來看， 大氣污染治理、 天然氣推廣大方向有望繼續保持， 煤改氣有望進一步推進。整個天然氣產業鏈將享受到天然氣消費量增長帶來的紅利， 從上游的氣源、 中游的液化加工和 LNG 接收站、 下游的天然氣分銷以及天然氣產業裝備等都有較大的發展空間。從短期來看， 2017 年的氣荒以及 LNG 價格上漲會對天然氣行業的上市公司業績帶來不同的影響。 天然氣下游端， 華北地區部分燃氣公司高價購入 LNG 保供， 以低價出售， 經營業績受損， 南方地區燃氣公司氣源端壓力較小。 氣源端企業有望受益， 天然氣價格上漲和氣源緊缺， 天然氣氣源端有望迎來“量價齊升”， 利好氣源端企業未來業績。

    相關報告：智研咨詢發布的《2018-2024年中國天然氣市場運營監測與發展戰略咨詢報告》