一、 布倫特原油期貨價格是更為普遍應用的油價標準

    WTI和布倫特原油期貨都是國際范圍原油定價的重要基準，歷史走勢也幾乎一致，價差長時間在正負3-5美元內小幅波動。從2010年年末起，WTI原油價格開始大幅低于布倫特原油價格，其價差一度擴大到了近30美元之多。2015年油價大跌之后，價差再次回到約2-3美元/桶。而自2017H2以來，價差再次開始走高。

WTI原油、布倫特原油期貨結算價（美元/桶）

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    相關報告：智研咨詢網發(fā)布的《2017-2022年中國原油加工及石油制品行業(yè)研究及行業(yè)前景預測報告》

    二、庫欣地區(qū)存量對WTI價格影響顯著

    布倫特原油期貨是目前世界上大部分原油合約的計價基礎，因而價差擴大的原因更多來自北美市場。WTI并非NYMEX WTI期貨合約的唯一可交割油種，美國自產符合品質要求的可交割原油品種可以在混調之后用于交割。因此WTI原油期貨價格受WTI原油產量減少影響小，而受交割地俄克拉荷馬州中部的庫欣原油庫存影響大。庫欣不只存儲周圍產出的原油，也存儲通過管道從美國各處運輸而來的原油。庫欣原油庫存占到全美原油庫存的5%～10%，是美國中部原油市場樞紐。

美國原油庫存（百萬桶

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美國庫欣區(qū)原油庫存（百萬桶

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    庫欣原油庫存量變動與WTI原油價格波動有較強的關聯，而2010年開始的WTI原油期貨對布倫特原油期貨的貼水，庫欣庫存水平增加是重大原因，而帶來此