PTA的生產成本包括兩部分，第一部分是原材料PX成本，第二部分是裝置加工成本。

    PTA的上游原料是PX，以石油為源頭的石化行業中，上游的成本轉移效應顯著。PTA價格在很大程度上受制于原料PX及石油的價格，尤其在PTA價格與成本相當接近甚至倒掛時，原料價格變化的作用力非常明顯。PTA內盤生產成本=0.655PX價格 *1.02*1.17*匯率+加工費，可見PX價格直接決定PTA成本。

PTA與油價的聯動性/（元/噸、美元/噸）

資料來源：公開資料整理

    相關報告：智研咨詢網發布的《2018-2024年中國PTA行業市場深度分析及投資前景預測報告》

PTA與PX/（元/噸、美元/噸）

資料來源：公開資料整理

    目前PX價格主要分為三種： 亞洲ACP談判價格；國際每日收盤價（分為CFR中國、 FOB韓國、 FOBARA、 FOB美國海灣）；國內中石化結算/掛牌價格，其中國內中石化PX結算體系中也有部分PX ACP價格。而除中石化外的國內多數PX工廠合約計

    算公式一般是50%現貨月均價+50%ACP價格±2-4美金。

    PTA行業是一個產品差異化很小的完全競爭行業，盈利能力極大程度上取決于不同裝置成本控制的能力，大規模裝置具有相當的規模優勢。目前國內約4800多萬噸的pta有效產能，其中80%約3845萬噸的產能生產成本普遍在750元/噸以下，剩余將近一千多萬噸產能是中石化系統的老舊設備以及一些民營落后設備的，加工費用高的在1000元/噸的都有。PTA規模優勢十分明顯，基本上產能規模低于60萬噸/年的成本在1000多元/噸以上，超過90萬噸/年規模的裝置加工費普遍在750元/噸以下，設備較新的裝置生產成本在400~600元/噸。

    相較于1000元/噸的老舊裝置，新設備的加工費是相當有競爭力的。未來在PTA產品同質化嚴重，加工成本低的企業有靈活的空間，在未來的競爭中將會獲取更有利的地位。

PTA生產成本曲線/（元/噸）

資料來源：公開資料整理