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智研精品報告

2018年中國啤酒行業消費情況及發展趨勢分析【圖】

啤酒陽芬 2018-03-19 06:04 來源：智研咨詢

我國啤酒行業消費量在 2014-2016 進入縮量期，2017 年進入整固期，但我們認為中長期來看中國啤酒行業總量未來將趨于平穩，量級不存在繼續大幅下滑的基礎，而消費升級趨勢將日益明顯，其原因主要有以下兩點：

1）經濟內在增長韌性拉動大眾消費復蘇，為啤酒消費量邊際企穩提供一定支撐。日本啤酒消費量自 1994 年開始大幅下降，1994-2015年間人均可支配收入增速的均值為0.22%；美國的啤酒消費量約從 1980 年開始企穩，1980-2015 年間人均可支配收入增速的均值在 4.74%左右；而中國消費量自 2014 年開始有所下降，但 2014-2015 年間城鎮和農村人均可支配收入增速均超過 8%，GDP增長目前在 7%左右，經濟內在增長韌性較強，居民消費能力不斷提升，為啤酒消費量企穩提供一定支撐。

2）中國的人均消費量已接近世界平均水平，未來質變大于量變。2016年中國人均啤酒消費量約為33升/人，比日本人均消費量約高22%，略低于世界平均水平（約36升/人）和美國人均消費量（約76升/人），潛在提升空間不大，預計未來質變大于量變，消費升級將成為行業發展的二次機遇。

中國人均消費量已接近世界平均水平（2016 年）

數據來源：公開資料整理

相關報告：智研咨詢發布的《2018-2024年中國啤酒市場深度分析及投資前景預測報告》

一、短期波動機會：天氣因素、餐飲復蘇、進口沖擊減弱

啤酒產量存在顯著的季節性效應，這導致啤酒廠商的產能利用率在季度間波動較大，天氣因素成為影響其季節性銷量的重要因素。

在去年熱夏的影響下，對啤酒產銷量有一定正向拉動作用（產量：萬噸）

數據來源：公開資料整理

經濟復蘇趨勢帶動下，大眾消費市場存在回暖跡象：

與大眾啤酒消費場景最為契合的餐飲消費，經過最近兩年的轉型升級，中國餐飲業正在不斷復蘇。去年以來限額以上餐飲企業收入增速環比提升，六月份重新回歸到雙位數增長，去年來整體增速明顯快于上一年。占據啤酒即飲市場主流的餐飲業復蘇也有望對啤酒消費帶來一定正向拉動效應。

同時，與啤酒同屬低價生活必需品的方便面，在經歷了兩年產量下滑后，2016 年的產量也逐步開始企穩，大眾消費市場顯現出回暖跡象。

方便面產量當月值在 2016 年開始逐步企穩

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17年限額以上餐飲企業收入總額當月同比增速高于上一年

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進口啤酒增速有所放緩，對國內啤酒沖擊有所減弱

進口啤酒搶占國內啤酒市場份額。進口啤酒具備兩個顯著優勢：1）滿足了部分高端消費者以及新興消費者的潛在需求；2）彌補國內啤酒多元化、個性化不足的缺口（如濃啤酒等）。因此，進口啤酒能借助電商、進口超市等特殊渠道在國產啤酒升級較慢時實現爆發式增長，尤其是在一線等高勢能市場。在 2008-2016 年期間，進口啤酒數量占國內啤酒產量的比重從 0.07%提升至 1.43%，對國產啤酒原有市場份額產生了一定的擠出效應。

進口啤酒占國內啤酒產量的比重逐漸提升

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覆蓋率和新鮮程度限制進口啤酒在國內的成長空間，進口沖擊放緩，但長期空間仍足

中長期來看，啤酒的運輸半徑（覆蓋率）與新鮮程度上仍為行業的主要矛盾點，且近幾年國內啤酒產品結構不斷升級，中高端產品陸續推出，競爭力不斷提升，一定程度上拉近與進口啤酒在品牌與品質上的差距；雖然近年來進口啤酒的數量快速增加，但目前增速已明顯放緩，從 2014 年高點水平（約 85%）下降至 2017 年的 8%左右，對國內啤酒市場的沖擊也相應減弱。

此外，近年來進口啤酒平均單價整體呈現下降趨勢，進口啤酒平均單價由高點 1500 美元/千升左右下降至現階段 1000 美元/千升左右。進口啤酒的價格下移會壓縮貿易商的利潤空間，不利于進口啤酒在國內市場的營銷推廣。

進口啤酒增速有所放緩

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進口啤酒平均單價不斷下降

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二、中期增量潛力：中西部消費存在提升空間，發達地區引領消費結構升級

啤酒市場具備典型的地域失衡特征，中西部消費力相對較弱。以 2016 年為例，全國人均啤酒消費量約為 33 升/人，僅有北京、山東等 13 個省份的人均消費量達到全國平均線，且基本分布在東部，其中北京和山東的人均達到 60 升/人以上；而其余省份則均明顯低于全國平均線，如海南的人均消費量僅是全國平均值的 1/6 左右，地域分布上大多數位于中西部省份。

人均消費量低于全國平均水平的省份大多數位于中西部