一、需求端：轉基因作物推廣提振麥草畏用量

    新天地，新空間。麥草畏作為除草劑自面市以來，銷售額增長較為緩慢，其全球銷售額從 2003年的1.6億美元緩慢增長至 2011年的 2.1億美元，增量僅為 0.5億美元。這主要是由于傳統需求領域市場發展平穩。2012年以后，隨著轉基因作物推廣，麥草畏進入發展新階段，2016 年麥草畏全球銷售額達到 2.9億美元，比 2011 年增長 42.9%。《中國農藥》數據顯示，隨著孟山都抗草甘膦和麥草畏轉基因大豆和棉花的推廣，2020 年麥草畏全球銷售額有望達到 4.9 億美元。

麥草畏全球銷售額穩步向上

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    相關報告：智研咨詢發布的《2018-2024年中國麥草畏市場運營監測與發展前景分析報告》

    1、傳統領域麥草畏需求平穩

    傳統領域需求穩定。麥草畏傳統應用領域主要為小麥和玉米等禾科作物的田間除草。它們吸收麥草畏后能夠很快代謝分解，具有較強的適用性。非轉基因棉花和大豆等闊葉植物本身對麥草畏極為敏感，麥草畏較少用于這些作物。由于傳統領域兩種作物的種植面積增長平緩，相應麥草畏消費也波動不大。

全球小麥和玉米播種面積較平穩

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我國玉米播種面積平穩增長

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    2、受益轉基因作物推廣，麥草畏打開新的市場空間

    孟山都轉基因大豆種子推廣提速，麥草畏需求有望迎來快速增長。2015 年美國農業部批準了孟山都研發的抗草甘膦和麥草畏的轉基因大豆品種 Roundup Ready 2 Xtend。該轉基因大豆品種陸續獲得加拿大、美國、巴西和阿根廷等國家的批準，未來有望大規模推廣種植。

全球轉基因大豆種植面積

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    南美市場麥草畏需求潛力巨大。南美地區從 19 世紀末到 20 世紀初開始引進大豆種植，至 20 世紀 70 年代開始大規模推廣。根據報告，2016/2017 年度以巴西和阿根廷為代表的南美大豆總播種面積已經達到 5,283.0萬公頃，大豆產量約為 1.7 億噸，約占全球產量的 47.3%。若未來 Roundup Ready 2 Xtend 轉基因大豆在南美市場獲得推廣，麥草畏市場空間將有望繼續擴大。

巴西大豆播種面積穩步增長

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    3、中國麥草畏出口保持強勁增長

    麥草畏出口放量。近三年麥草畏出口量呈快速上升趨勢，2015 年中國麥草畏出口量達到 7,558.2 噸，同比增長 91.4%。從出口國別來看，出口到美國的比例達 81.2%，其次是阿根廷（比例達 8.1%）。這是由于耐麥草畏轉基因作物在美國的推廣提升了麥草畏需求。預計隨著該類作物種植面積繼續擴大，我國麥草畏出口將繼續高速增長。

我國麥草畏出口量大幅增長

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美國是我國麥草畏主要出口國

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    二、供給端：技術壁壘高，行業集中度高

    行業集中度較高，供給格局穩定。國外生產商方面，巴斯夫麥草畏年產能達 8,000 噸；國內主要生產企業為揚農化工、長青股份、升華拜克等，其中揚農化工擁有 2.5 萬噸/年麥草畏產能，是全球最大的麥草畏供應商。

麥草畏產能集中度較高

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    三、價格有望穩中向上

    自 2014 年下半年開始，麥草畏價格持續走低。這主要是基于兩方面原因：第一，油價下跌，導致原材料價格下降，成本下移；第二，最近幾年麥草畏產能集中投放，供需錯配。認為隨著 Roundup Ready 2 Xtend 轉基因大豆種植面積的推廣以及國際油價中樞上移，麥草畏價格有望進入上行通道。

麥草畏價格走勢

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