電影行業的低投入高回報的泡沫時代已過，院線渠道下沉三四線后及優質影片帶動，目前的觀影需求呈上升趨勢，回暖主要體現在總票房和觀影人次。消費升級的強邏輯將長期存在，行業發展狀況的明顯改善已經出現。

    我國目前觀影人次增速回升

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    相關報告：智研咨詢發布的《2018-2024年中國動畫電影行業運營態勢及發展趨勢研究報告》

    2013-2017年各線城市票房占比

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    電影行業有三個環節最有價值，同時吸金能力超強：包括電影內容投資制作，二是在線電影票務市場，三是衍生品市場。

    目前頭部內容對票房號召力顯著增強，2016 年電影行業共上映 466 部影片，10 億以上的影片有 10 部，數量占比2.15%，貢獻票房占總票房比重高達 30.93%。2017 年 電影行業共上映 474 部影片，10 億以上影片 15 部，占總量 3.16%，占總票房比重上升到 46.24%，top30 電影票房占比從 62.5%上升到 66.2%。在國產片電影市場中也出現同樣情況，《戰狼 2》、《羞羞的鐵拳》、《功夫瑜伽》占國產片票房收入 31.7%（16 年為 21.9%），top10 的票房占比由 16 年的 47.1%上升到 51.6%。

    2016-2017年電影體量分布情況

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    2016-2017年頭部電影票房情況

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    2016-2017年國產片電影票房分布情況

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    根據傳統電影分賬比例，一般片方占利潤比重約為 35%-40%，而在點播等新消費場景興起后，片方的收入或將得到進一步擴充，電影票房向頭部聚集勢必將帶來優質制作公司紅利的顯著增長。而在線電影票務市場則是有望將國內票房擴容到 1000 億的關鍵力量，盈利時點已到來。目前在線售票已全面迅速超越線下售票，占比從 15 年的 54%到目前的 80%，再滲透的空間已經不大，我們看好在優質內容和創新宣發的作用下，國內票房將繼續增長，電影票務市場收入也將呈現與票房總量正相關的走勢。

    在貓眼和微影今年 9 月合并后，在線售票市場集中度迅速提升，收割紅利時點已現。在多年的盲目票補搶奪市場后，雙寡頭已形成壟斷，在線票務網站的話語權將加強，票價服務費的占比或有提升空間，支出減少而收益增多，盈利時點已經到來。

    在線售票市場雙寡頭壟斷

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