有機(jī)硅的成本主要為能源，每噸有機(jī)硅單體消耗0.26噸金屬硅、0.58噸甲醇、10噸中壓蒸汽，而每噸單體可以生產(chǎn)出0.45噸的中間體DMC，所以，按照當(dāng)前的原料價格看，每噸DMC中約有12100元（約占價格的84%）與能源價格密切相關(guān)。由于每噸金屬硅耗電12000度，上游主要為水電和火電；而甲醇的上游主要為煤炭，中壓蒸汽鍋爐的燃料也主要是煤炭，所以有機(jī)硅產(chǎn)業(yè)鏈與煤炭和水電密切相關(guān)。

    受國內(nèi)供給側(cè)改革的影響，煤炭價格大幅上漲，無煙煤價格已經(jīng)自2016年年初的300元/噸升至當(dāng)前的800元/噸，價格上漲了167%，并且煤炭供給側(cè)改革預(yù)計將在未來延續(xù)較長時間，價格長期將高位維持；而甲醇的價格在煤炭的帶動下也開始上漲，2016年初價格僅為1740元/噸漲至2016年底2800元/噸，2017年甲醇價格最低也在2300元/噸以上，近期受到氣荒影響，甲醇價格暴漲到3400元/噸。

煤炭價格站穩(wěn)高價位，甲醇價格最近大幅攀升 單位：元/噸

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    相關(guān)報告：智研咨詢網(wǎng)發(fā)布的《2017-2022年中國硅鐵市場分析預(yù)測及發(fā)展趨勢研究報告》

    由于金屬硅耗電巨大，金屬硅的生產(chǎn)主要集中在電力便宜的地區(qū)，從2016年10月份的數(shù)據(jù)看，水電豐富的云南和四川金屬硅的產(chǎn)量占據(jù)總產(chǎn)量的42%，而煤炭價格便宜的新疆產(chǎn)量占32%，這三地產(chǎn)量占總產(chǎn)量的74%。由于云南和四川一般在5-9月為豐水期，此時電價相對較低，而12月-4月為枯水期，屆時電價價格大概率會上調(diào)，所以每年的上半年金屬硅產(chǎn)量會有所下滑，而新疆的金屬硅廠自配電廠，隨著煤價的上調(diào)，新疆金屬硅廠的成本也將增加。在煤炭價格高位穩(wěn)中有漲、枯水期到來電價大概率上調(diào)背景下，金屬硅成本增加，價格將保持漲勢。金屬硅每上漲1000元/噸，將導(dǎo)致DMC成本增加580元/噸。

金屬硅產(chǎn)量分布

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云南電價上半年較高單位：元/kwh

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金屬硅產(chǎn)量上半年較弱單位：萬噸

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    原材料和能源價格的提升將會增加有機(jī)硅行業(yè)的成本，但會呈現(xiàn)放大效應(yīng)傳導(dǎo)到有機(jī)硅，對有機(jī)硅行業(yè)的盈利是有利的。第一，成本可以通過產(chǎn)品提價傳導(dǎo)至下游，目前也看到中間體下游的生膠、混煉膠、硅油等產(chǎn)品紛紛提價，這個也與下游需求好轉(zhuǎn)、有機(jī)硅競爭結(jié)構(gòu)優(yōu)化是分不開的。第二，在價格上升的通道中，企業(yè)會有庫存受益。所以看到隨著整個產(chǎn)業(yè)鏈價格中樞的提升，有機(jī)硅行業(yè)的盈利空間也在增加。

有機(jī)硅中間體與原材料的價差不斷擴(kuò)大

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