2017年中國保險行業發展概況分析【圖】

保險管小紅 2018-03-09 06:59 來源：智研咨詢

一、行業總資產相對平穩

2017 年11 月保險公司總資產為16.64 萬億元，環比上升0.13%。其中壽險公司總資產13.06 萬億元，環比下降0.01%，占總資產的78.51%，占比下滑0.11 個百分點；產險公司總資產2.51 萬億元，環比上升0.43%，占總資產的15.09%；再保險公司總資產環比上升0.15%，占比保持穩定；資產管理公司規模環比上升2.20%，占總資產規模的0.27%，占比基本保持穩定。11 月行業凈資產規模1.86 萬億，較年初上升8%7。

保險總資產規模（單位：億元）

-	總資產（億元）	環比	占比	占比變動
產險公司	25,117.86	0.43%	15.09%	0.04↑
壽險公司	130,642.66	-0.01%	78.51%	0.11↓
再保險公司	3,806.05	0.15%	2.29%	0.00↑
資產管理公司	449.29	2.20%	0.27%	0.01↑
行業總值	166,409.69	0.13%	100%	-

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相關報告：智研咨詢網發布的《2017-2022年中國保險行業深度調研及投資前景分析報告》

二、萬能險持續下滑，原保費維持高增長

2017 年1-11 月保費收入同比持續高速增長。11 月累計保費收入3.44 萬億元，同比增長19.17%。其中產險收入為8813.07 億元，同比增長13.38%，增速保持平穩；人身險收入2.56 萬億元，同比增長21.30%，增速小幅下調，其中健康險同比增長6.87%，增速小幅回升。

各險類1-11月保費收入/付支出（單位：億元）

-	保費	同比	-	賠付	同比
原保險合計	34397.58	19.17%	累計賠付	10090.85	6.78%
產險業務	8813.07	13.38%	產險業務	4452.27	7.77%
交強險	1655.01	9.56%	交強險	--	--
農業保險	452.49	15.88%	農業保險	--	--
人身險	25584.51	21.30%	人身險	5638.57	6.01%
壽險	20644.14	24.69%	壽險	4313.69	0.61%
健康險	4105.54	6.87%	健康險	1125.41	29.25%
意外險	834.83	20.41%	意外險	199.48	24.16%

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萬能險、投連險單月同比下滑。從11 月數據來看，保護投資款新增交費額單月為459.56億元，同比下滑39.74%，環比上升8.38%。萬能險累計規模下滑50.69%，降幅有小幅收窄。投連險獨立賬戶月度新增交費額為18.56 億元，同比大跌79.21%，環比上升12.08%。

投連險和萬能險保戶投資款規模統計（單位：億元）

人身險保戶

資料來源：公開資料整理

投連險獨立賬戶

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三、保險行業存款和其他類資產提升

2017 年11 月行業資金運用規模14.70 萬億，其中銀行存款、債券、股票基金和其他類資產分別占比13.13%（前值13.01%）、35.00%（前值35.01%）、12.79%（前值13.46%）和39.07%（前值38.53%）。從占比來看，存款、其他類的占比分別上升0.12 和0.55個百分點左右，股基的占比下降0.67 個百分點，債券占比基本保持不變。

險資資金運用規模及同比表現（單位：億元，%）

資料來源：公開資料整理

險資資金運用結構變化（單位：%）

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四、保險行業集中度情況分析

2017 年1-11 月，財險和人身險集中度均保持穩定。財險保費收入占比前五和前十的市場份額分別為73.57%（前值73.54%）和85.21%（前值85.12%），前五和前十較上月分別上升0.04 和上升0.09 個百分點，人身險保費收入占比前五和前十的市場份額分別為52.33%（前值52.52%）和71.40%（前值71.65%），前五和前十較上月分別下降0.19 和0.25 個百分點。

具體公司層面來看，財險公司中，人保、平安、太保依舊保持前三名，分別創造保費收入3159.90 億元、1932.34 億元和934.98 億元，市場份額分別為33.32%（前值33.42%）、20.38%（前值20.24%）和9.86%（前值9.86%），其他財險公司大體保持穩定。人身險方面，安邦人壽保費增長依然停滯，國壽、太保略有下滑，平安、新華有所回升。國壽、平安壽、太保和新華的市場份額分別為19.68%（前值19.73%）、13.76%（前值13.47%）、6.80%（前值6.83%）和4.17%（前值4.13%），這種回升變化一方面由于上市險企保費增速相對穩定，另一方面安邦人壽在4 月之后保費增長緩慢，目前市場份額為7.60%（前值7.96%）

2017 年11 月人身保險公司原保險保費收入前10 名（單位：億元）

資料來源：公開資料整理

2017 年11 月財產保險公司原保險保費收入前10 名（單位：億元）

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2017 年11 月人身保險公司原保險保費收入前10 名的市場份額

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2017 年11 月財產保險公司原保險保費收入前10 名的市場份額

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2017 年11 月財產/人身保險公司原保險保費收入前10 名（單位：億元）

人身險公司	保費收入（億元）	市場份額	財產險公司	保費收入（億元）	市場份額
國壽股份	4902.52	19.68%	人保股份	3159.90	33.32%
平安壽	3428.70	13.76%	平安財	1932.34	20.38%
安邦人壽	1894.29	7.60%	太保財	934.98	9.86%
太保壽	1694.51	6.80%	國壽財產	592.31	6.25%
泰康	1116.40	4.48%	中華聯合	357.75	3.77%
前五合計占比	13036.43	52.33%	前五合計占比	6977.28	73.57%
太平人壽	1088.13	4.37%	大地財產	337.66	3.56%
新華	1039.35	4.17%	陽光財產	302.90	3.19%
人保壽險	1030.15	4.13%	太平保險	196.85	2.08%
華夏人壽	833.23	3.34%	出口信用	137.84	1.45%
富德生命人壽	760.89	3.05%	天安	128.41	1.35%
前十合計占比	17788.17	71.40%	前十合計占比	8080.95	85.21%

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五、開門紅增速波動無礙價值穩增長

當前市場受到開門紅增速波動的影響，略有擔憂。從保費來看，上市險企一季度總保費占全年總保費的比例大約在35-50%之間，占比較高，其中1 月份總保費占全年保費比例在15-30%左右，開門紅保費增速波動確實會對全年保費產生較大影響。然而，從平安季度新單保費和新業務價值的分布來看，盡管新單保費呈現一季度較高的特點，但新業務價值相對平穩，季度間差異明顯縮小，開門紅對于新業務價值的影響明顯小于保費影響。

一季度總保費占全年保費比重（單位：%）

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一月份總保費占全年保費比重（單位：%

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平安新單保費和NBV 季度分布（單位：億元）

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開門紅多售賣低價值理財產品，價值貢獻有限，重點關注保障型保費帶來的新業務價值穩增長。從平安2016 年和2017 上半年的情況來看，儲蓄產品對NBV 的貢獻占比在30%左右。預計開門紅時期儲蓄產品新單保費占全年儲蓄產品的40%左右，對全年NBV貢獻約在12%，對全年EV 增長貢獻約1.2%。開門紅保費變化20%對于全年NBV 增速影響約2.4 個百分點，整體影響較小。

平安相關保費和NBV 數據及占比（單位：億元）

-	2017H	2016
總NBV	385.51	508.05
長期保障型NBV	255.18	378.48
非長期保障型NBV	130.33	129.57
非長期保障型NBV占比	33.8%	25.5%
總新單保費	1,357.22	1,121.47
長期保障型新單	456.37	295.18
非長期保障型產品新單	900.85	826.29
-	2017年1月	2016年1月
個人業務新單保費	443.37	255.81
個人業務新單占非長期保障型產品新單比例	49.2%	31.0%