一、2017年鐵路貨運(yùn)量大幅回升，近60%貨運(yùn)量來(lái)自煤炭

    自2014年起我國(guó)鐵路貨運(yùn)量已連續(xù)三年負(fù)增長(zhǎng)。截至2016年底，我國(guó)累計(jì)實(shí)現(xiàn)鐵路貨運(yùn)量33.3億噸，較2013年的高點(diǎn)39.7億噸下降6.4億噸或16%。進(jìn)入2017年后，受到宏觀經(jīng)濟(jì)觸底企穩(wěn)、公路治超和油價(jià)上漲帶來(lái)的鐵路運(yùn)量回流、煤炭鋼鐵等商品價(jià)格上升導(dǎo)致企業(yè)補(bǔ)庫(kù)存等的影響，我國(guó)鐵路貨運(yùn)量開(kāi)始大幅回升。截至2017年11月，我國(guó)累計(jì)實(shí)現(xiàn)鐵路貨運(yùn)量33.8億噸，同比增長(zhǎng)12.2%。

進(jìn)入2017年后鐵路貨運(yùn)量大幅回升（萬(wàn)噸）

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    相關(guān)報(bào)告：智研咨詢(xún)網(wǎng)發(fā)布的《2018-2024年中國(guó)鐵路貨運(yùn)市場(chǎng)分析調(diào)研及發(fā)展趨勢(shì)研究報(bào)告》

    在全部鐵路貨運(yùn)量中，絕大多數(shù)運(yùn)量來(lái)自國(guó)家鐵路。截至2016年底，我國(guó)共實(shí)現(xiàn)鐵路貨運(yùn)量33.3億噸，其中國(guó)家鐵路貨運(yùn)量26.5億噸，占全部鐵路貨運(yùn)量比重的80%。而在國(guó)家鐵路貨運(yùn)量中，煤炭貨運(yùn)量占比則接近半數(shù)，其中2016年我國(guó)共實(shí)現(xiàn)國(guó)家鐵路煤炭貨運(yùn)量13.2億噸，占國(guó)家鐵路貨運(yùn)量比重的50%。平均運(yùn)距方面，自2006年以來(lái)，我國(guó)國(guó)家鐵路煤炭平均運(yùn)距始終維持在600公里以上，2016年煤炭平均運(yùn)距達(dá)到626公里。2016年共實(shí)現(xiàn)國(guó)家鐵路煤炭貨運(yùn)周轉(zhuǎn)量8253億噸公里，占國(guó)家鐵路貨運(yùn)周轉(zhuǎn)量的39%。

我國(guó)鐵路貨運(yùn)量統(tǒng)計(jì)

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    煤炭作為我國(guó)最基礎(chǔ)和最重要的能源，也是鐵路運(yùn)輸?shù)墓歉韶浽础Ｃ禾磕茉吹姆€(wěn)定保供，牽涉到國(guó)計(jì)民生和社會(huì)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的穩(wěn)定。

    2012年至今，我國(guó)全部鐵路貨運(yùn)量中，煤炭貨運(yùn)量占比始終保持相對(duì)穩(wěn)定的狀態(tài)，其占全部鐵路貨運(yùn)量的比重維持在57%-60%之間。2017年1-10月，我國(guó)累計(jì)實(shí)現(xiàn)煤炭鐵路貨運(yùn)量17.9億噸，占全部鐵路貨運(yùn)量30.8億噸的58%。

鐵路貨運(yùn)量中煤炭對(duì)比

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    與全部鐵路貨運(yùn)量的趨勢(shì)相當(dāng)，我國(guó)煤炭鐵路運(yùn)量在經(jīng)過(guò)了2014~2016連續(xù)三年的負(fù)增長(zhǎng)后也在2017年迎來(lái)了貨運(yùn)量的大幅回升。

    2013年我國(guó)煤炭鐵路運(yùn)量一度達(dá)到23.2億噸的高點(diǎn)，隨著宏觀需求的持續(xù)回落，到2016年煤炭鐵路運(yùn)量已降至19億噸，三年累計(jì)降幅達(dá)18%。進(jìn)入2017年以來(lái)，隨著原煤產(chǎn)量的同比提升，疊加公路治超、環(huán)渤海禁汽運(yùn)煤等政策因素限制，煤炭鐵路貨運(yùn)量開(kāi)始逐漸攀升。截至2017年10月，我國(guó)前十個(gè)月累計(jì)實(shí)現(xiàn)煤炭鐵路貨運(yùn)量17.9億噸，同比增長(zhǎng)16%。預(yù)計(jì)2017年全年煤炭鐵路貨運(yùn)量將達(dá)21-22億噸規(guī)模，按此增長(zhǎng)趨勢(shì)，18年煤炭鐵路運(yùn)量將有望超23億噸達(dá)近年來(lái)峰值水平。

    高頻數(shù)據(jù)方面，自2014年起我國(guó)月度煤炭鐵路貨運(yùn)量逐年走低，2014年月度貨運(yùn)量基本維持在1.8-1.9億噸水平，2015年降至1.6億噸左右，到2016年上半年一度維持在1.4億噸水平。至2016年三季度，隨著行業(yè)276限產(chǎn)政策解除及公路治超的日趨嚴(yán)格，2016年9月成為了我國(guó)煤炭鐵路月度貨運(yùn)量同比轉(zhuǎn)正的轉(zhuǎn)折點(diǎn)，自2016年9月起，我國(guó)月度煤炭鐵路貨運(yùn)量開(kāi)始逐漸提升，進(jìn)入2017年后基本維持在1.7-1.8億噸的運(yùn)量水平。

煤炭鐵路貨運(yùn)量自2017年開(kāi)始顯著回升（億噸）

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2014-2017煤炭鐵路當(dāng)月運(yùn)量（萬(wàn)噸）

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    二、2018煤炭鐵路運(yùn)力情況預(yù)測(cè)

    我國(guó)煤炭資源區(qū)域分布不均，北多南少、西多東少，而煤炭消費(fèi)卻大都集中在東部沿海地區(qū)、南方地區(qū)，尤以環(huán)渤海經(jīng)濟(jì)圈、長(zhǎng)江三角洲和珠江三角洲地區(qū)最為集中。這樣的產(chǎn)需逆向結(jié)構(gòu)分布，也催生了我國(guó)特有的煤炭運(yùn)輸體系形成。

    我國(guó)的煤炭運(yùn)輸方式主要包括鐵路、水路和公路，或單方式直達(dá)運(yùn)輸，或鐵路、公路、水路多式聯(lián)運(yùn)。目前，我國(guó)形成了以鐵路運(yùn)輸為主、公路運(yùn)輸為輔的煤炭外運(yùn)路網(wǎng)體系，實(shí)行“西煤東運(yùn)、北煤南運(yùn)、鐵海聯(lián)運(yùn)”的運(yùn)輸戰(zhàn)略。

    首先在存量供給方面，“三西地區(qū)”一直以來(lái)都是我國(guó)的煤炭主產(chǎn)區(qū)，近年來(lái)三西地區(qū)原煤產(chǎn)量基本能占到全國(guó)總產(chǎn)量規(guī)模的三分之二。截至2017年11月，內(nèi)蒙實(shí)現(xiàn)原煤產(chǎn)量7.9億噸、山西7.8億噸、陜西5.2億噸，“三西地區(qū)”合計(jì)產(chǎn)量20.8億噸，占全國(guó)原煤產(chǎn)量31.4億噸的比重達(dá)到66%。我國(guó)煤炭產(chǎn)量的區(qū)域性集中，構(gòu)成了“三西地區(qū)”煤炭鐵路外運(yùn)量的存量基礎(chǔ)。

三西地區(qū)原煤產(chǎn)量占全國(guó)總產(chǎn)量2/3

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    此外在增量供給方面，截至2017年中，我國(guó)在建煤礦合計(jì)1228處，建設(shè)產(chǎn)能10.98億噸，新增產(chǎn)能7.75億噸；其中已經(jīng)進(jìn)入聯(lián)合試運(yùn)轉(zhuǎn)的煤礦合計(jì)231處，建設(shè)規(guī)模3.74億噸，新增產(chǎn)能3.15億噸。中期來(lái)看，10.98億噸在建產(chǎn)能中，新增產(chǎn)能將達(dá)到7.75億噸，產(chǎn)能增量的釋放絕大多數(shù)都集中在“三西地區(qū)”，內(nèi)蒙古（2.25億噸）、陜西（1.65億噸）和山西（1.49億噸）合計(jì)新增產(chǎn)能占比達(dá)69.4%；短期來(lái)看，自2018年開(kāi)始進(jìn)入聯(lián)合試運(yùn)轉(zhuǎn)的3.74億噸產(chǎn)能也將逐步完成產(chǎn)能釋放，內(nèi)蒙古（1.36億噸）、陜西（1.16億噸）和山西（0.22億噸）合計(jì)新增產(chǎn)能將占比達(dá)到87%。

    通過(guò)數(shù)據(jù)對(duì)比，可見(jiàn)“三西地區(qū)”在建產(chǎn)能投產(chǎn)釋放壓力在短期將體現(xiàn)的更為明顯，進(jìn)而將直接促進(jìn)煤炭鐵路外運(yùn)需求的顯著增長(zhǎng)。結(jié)合對(duì)2018年在建產(chǎn)能投產(chǎn)超1億噸的預(yù)期，同時(shí)去產(chǎn)能仍將影響到幾千萬(wàn)噸有效供給，綜合判斷2018年或?qū)⑿略雒禾抗┙o1億噸，煤炭生產(chǎn)重心的西移或?qū)⑹沟?018年三西地區(qū)新增煤炭鐵路外運(yùn)需求超1億噸。

我國(guó)煤炭在建產(chǎn)能統(tǒng)計(jì)

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截至2017年中進(jìn)入聯(lián)合試運(yùn)轉(zhuǎn)礦井分布（萬(wàn)噸）

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    （一）、聚焦“西煤東運(yùn)”四大鐵路：短期可容納6000-7000萬(wàn)噸增量

    長(zhǎng)期以來(lái)，鐵路以其運(yùn)力大、速度快、成本低、能耗小等優(yōu)勢(shì)，一直都是煤炭的主要運(yùn)輸方式。在鐵路主要干線的貨運(yùn)量中，煤炭占了很大比重。其中，“三西”主要煤運(yùn)通路所占比例高達(dá)90%。

    我國(guó)的主要鐵路運(yùn)煤通道，基本上都集中在“三西”煤外運(yùn)通道、出關(guān)運(yùn)煤通道和向華東地區(qū)調(diào)運(yùn)煤炭的鐵路運(yùn)輸通道。其中我國(guó)“三西”地區(qū)煤炭鐵路外運(yùn)通道主要由北通路（大秦、朔黃、張?zhí)啤⒇S沙大、集通、京原）、中通路（晉中南、邯長(zhǎng)、膠濟(jì)、石太、太焦、和邢）和南通路（隴海、侯月、新菏、西康、寧西）三大橫向通道組成。在上述主要鐵路線中，以大秦、朔黃、張?zhí)坪蜁x中南四條鐵路最為重要，一方面上述四條鐵路合計(jì)運(yùn)能達(dá)12億噸，具備規(guī)模效應(yīng)；另一方面，四大鐵路均直達(dá)東部沿海港口（秦皇島港、黃驊港、曹妃甸港、日照港），經(jīng)其運(yùn)載的煤炭可直接在港口下水并輸出至東南沿海幾大煤炭主要消費(fèi)省份。

    在三大橫向通路中，運(yùn)力主要集中在北通路上，而北通路運(yùn)力則主要集中在大秦、朔黃和張?zhí)畦F路三條線路上。其中，張?zhí)畦F路于2015年12月底正式通車(chē)，目前運(yùn)量尚在緩慢擴(kuò)充中，短期難達(dá)到其滿載運(yùn)能。此外，晉中南鐵路于2016年9月全線運(yùn)營(yíng)，其煤炭貨運(yùn)量也在逐步釋放過(guò)程中，短期運(yùn)力難大幅提升。在蒙華鐵路正式運(yùn)營(yíng)之前，上述四大核心鐵路線路（大秦線、朔黃線、張?zhí)畦F路、晉中南鐵路）將承擔(dān)三西地區(qū)煤炭外運(yùn)大規(guī)模的鐵路運(yùn)輸任務(wù)。

    1、大秦線：鐵路煤運(yùn)“第一通道”，尚有2000萬(wàn)噸運(yùn)量增量空間

    大秦線是我國(guó)“西煤東運(yùn)”的大動(dòng)脈，被稱(chēng)為煤運(yùn)“第一通道”，是世界上煤炭運(yùn)輸量最大、運(yùn)輸效率最高的鐵路。大秦線西起山西省大同市，東到河北省秦皇島市，全長(zhǎng)652公里，是我國(guó)第一條單元雙線電氣化重載運(yùn)煤專(zhuān)線，設(shè)計(jì)運(yùn)輸能力4.5億噸/年。1992年底全線通車(chē)，2002年運(yùn)量達(dá)到一億噸設(shè)計(jì)能力；2004年實(shí)施持續(xù)擴(kuò)能改造，全線運(yùn)量大幅提高；2008年運(yùn)量突破3.4億噸，成為世界上年運(yùn)量最大的鐵路線；2010年12月26日，大秦鐵路提前完成年運(yùn)量4億噸的目標(biāo)，為原設(shè)計(jì)能力的4倍

    作為我國(guó)煤炭運(yùn)輸?shù)牡谝淮笸ǖ溃刂?017年前10月數(shù)據(jù)，大秦線累計(jì)完成煤炭運(yùn)量3.6億噸，占全國(guó)煤炭鐵路運(yùn)輸總量（17.9億噸）的20%。2017年1-11月大秦線累計(jì)煤炭運(yùn)量達(dá)3.9億噸，同比增長(zhǎng)26%，合理預(yù)計(jì)2017年全年煤炭運(yùn)量將在4.3億噸左右。隨著2017年以來(lái)其煤炭鐵路運(yùn)量的顯著回升，目前大秦線已基本滿負(fù)荷運(yùn)轉(zhuǎn)，考慮到其4.5億噸的滿載運(yùn)輸能力，2018年預(yù)計(jì)尚有2000萬(wàn)噸左右的運(yùn)輸增量空間，其可用運(yùn)能增量已非常有限。

大秦線鐵路運(yùn)量（萬(wàn)噸）

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    2、朔黃線：西煤東運(yùn)第二大通道，預(yù)計(jì)18年可新增運(yùn)力1000萬(wàn)噸左右

    朔黃鐵路（神黃鐵路組成部分）西起山西省神池縣神池南站，與神朔鐵路相聯(lián)，東至河北省黃驊市黃驊港口貨場(chǎng)。正線總長(zhǎng)近598公里，設(shè)計(jì)為國(guó)家I級(jí)干線、雙線電氣化鐵路，重載路基，設(shè)計(jì)年運(yùn)輸能力為近期3.5億噸，遠(yuǎn)期4.5億噸。1997年11月25日正式開(kāi)工，1999年11月1日全線建成，是我國(guó)西煤東運(yùn)第二大通道和神華集團(tuán)礦、路、港、電、航、油一體化工程的重要組成部分，在全國(guó)路網(wǎng)中占有重要地位。朔黃鐵路煤炭主要來(lái)源于神朔線神華集團(tuán)所屬礦區(qū)及陜西、山西部分地方煤礦。設(shè)計(jì)遠(yuǎn)期能力受到神朔線輸送能力限制，煤炭流向目前主要為黃驊港下水、肅寧北轉(zhuǎn)京九線、黃驊南轉(zhuǎn)黃萬(wàn)線、朔黃鐵路沿線地銷(xiāo)等。

    朔黃鐵路設(shè)計(jì)運(yùn)能3.5億噸，但由于其運(yùn)行列車(chē)重量始終未及最大化標(biāo)準(zhǔn)，因此滿載運(yùn)能暫時(shí)無(wú)法100%實(shí)現(xiàn)。近年來(lái)通過(guò)常態(tài)化開(kāi)行2萬(wàn)噸列車(chē)，朔黃線有效運(yùn)量穩(wěn)步提升，有效釋放了運(yùn)力、提升了運(yùn)輸效率。截至2017年底，公司全年實(shí)現(xiàn)鐵路貨運(yùn)量2.93億噸，創(chuàng)歷史新高。隨著運(yùn)力擴(kuò)能改造工作的持續(xù)推進(jìn)，朔黃鐵路運(yùn)力有望穩(wěn)步提升，預(yù)計(jì)18年朔黃線可新增運(yùn)力1000萬(wàn)噸左右。

朔黃線鐵路運(yùn)量（萬(wàn)噸）

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    3、張?zhí)畦F路：2016年初全線貫通，短期3000萬(wàn)噸運(yùn)量增量空間

    張?zhí)畦F路，即蒙冀鐵路，在規(guī)劃初期又名張曹鐵路（張家口-曹妃甸），2009年開(kāi)工建設(shè)，2014年建成，是繼大秦鐵路、朔黃鐵路之后中國(guó)蒙煤外運(yùn)的第三條能源大通道，遠(yuǎn)期可向西續(xù)建至內(nèi)蒙古自治區(qū)的包頭、集寧等市，全長(zhǎng)約1000公里，設(shè)計(jì)運(yùn)輸能力為2億噸/年。2016年1月，曹妃甸港迎來(lái)首列內(nèi)蒙古貨車(chē)，這也標(biāo)志著蒙冀鐵路正式通車(chē)投入運(yùn)營(yíng)。2016年，張?zhí)畦F路實(shí)現(xiàn)貨運(yùn)量2000萬(wàn)噸，由于剛剛通車(chē)運(yùn)營(yíng)時(shí)間較短，短期運(yùn)能尚無(wú)法充分釋放，預(yù)計(jì)2018年張?zhí)畦F路可容納新增貨運(yùn)量3000萬(wàn)噸左右。

    晉中南鐵路：山西煤炭外運(yùn)線路重要補(bǔ)充，預(yù)計(jì)短期可分擔(dān)少許新增運(yùn)量

    又名“瓦日鐵路”，西起山西中南地區(qū)的河?xùn)|煤田、霍西煤田、西山煤田、沁水煤田等多個(gè)大型煤田，銜接南北向多條主要鐵路干線，東至山東日照港，形成華北地區(qū)一條新的“西煤東運(yùn)”的能源運(yùn)輸動(dòng)脈，全長(zhǎng)1260公里，設(shè)計(jì)運(yùn)輸能力2億噸/年，于2014年底全線貫通。在晉中南鐵路通道沿線，有山西的大型煤炭、焦化企業(yè)，河南安鋼、中原大化等鋼鐵、化工、焦化企業(yè)和山東萊鋼等鋼鐵企業(yè)以及日照港配套下水港口。預(yù)計(jì)2018年晉中南鐵路可以分擔(dān)部分煤炭運(yùn)力增量需求，但規(guī)模將較為有限。

    （二）、2018鐵路運(yùn)力預(yù)測(cè)

    目前，“三西”地區(qū)鐵路外運(yùn)的主要陸路通道（如豐沙大線、石太線、侯月線、包西線）運(yùn)輸能力已基本飽和。綜上分析，預(yù)測(cè)2018年三西地區(qū)煤炭鐵路外運(yùn)大概將存在3000-4000萬(wàn)噸的運(yùn)力缺口，煤炭鐵路運(yùn)力將處于局部寬松、整體偏緊的狀態(tài)。究其原因，帶來(lái)煤炭鐵路運(yùn)力面臨短期瓶頸的因素將主要包括以下三點(diǎn)：

    1、自2016年四季度以來(lái)煤炭供給量同比增長(zhǎng)趨勢(shì)仍將持續(xù)，預(yù)測(cè)2018年煤炭新增供給量1億噸，同比增長(zhǎng)3%左右，新增的煤炭供給將直接帶來(lái)鐵路運(yùn)量的同比增長(zhǎng)；

    2、公路治超帶來(lái)的煤炭公路運(yùn)量減少，進(jìn)而對(duì)鐵路運(yùn)輸產(chǎn)生新增需求；

    3、環(huán)保趨嚴(yán)，京津冀、環(huán)渤海區(qū)域禁汽運(yùn)煤的政策力度在2018年有望延續(xù)。

    預(yù)期18年煤炭供給量繼續(xù)增長(zhǎng)3%左右

    煤炭供給方面，受行業(yè)去產(chǎn)能和276工作日限產(chǎn)的影響，2016年我國(guó)原煤產(chǎn)量同比大幅下滑，其中276限產(chǎn)期間（4月-10月）當(dāng)月原煤產(chǎn)量均不足2.8億噸，下降較為明顯。在三季度末逐步取消276限產(chǎn)政策后，產(chǎn)量開(kāi)始逐漸恢復(fù)正增長(zhǎng)。2016年我國(guó)累計(jì)實(shí)現(xiàn)原煤產(chǎn)量33.6億噸（同比下降9.4%），2017年前10月累計(jì)實(shí)現(xiàn)原煤產(chǎn)量28.5億噸（同比增長(zhǎng)4.8%），煤炭供給的顯著回升也在一定程度上刺激了鐵路運(yùn)量的增長(zhǎng)。展望2018年，隨著行業(yè)去產(chǎn)能的持續(xù)推進(jìn)和在建先進(jìn)產(chǎn)能的有序投產(chǎn)，預(yù)測(cè)2018年煤炭供給量將新增1億噸左右，同比增長(zhǎng)3%。在供給量持續(xù)擴(kuò)張的背景上，煤炭鐵路貨運(yùn)量也將繼續(xù)保持增長(zhǎng)趨勢(shì)。

原煤產(chǎn)量同比增長(zhǎng)帶來(lái)鐵路貨運(yùn)量的顯著提升

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