一、教育行業二級市場并購交易金額

    2017年教育行業二級市場并購案有27例，合計投資金額約為154.96億元，與2016年相比（2016年前三季度二級市場并購資金達到163億元）有所回落。從并購領域來看，按并購交易金額排序，教育投資標的集中在職業教育（開元股份收購恒企教育與中大英才、百洋股份收購火星時代、文化長城收購翡翠教育、中國高科收購英騰教育等）、國際教育（神州數碼收購啟行教育）、教育信息化（高樂股份收購異度信息、*ST愛富收購奧威亞）和實體學校（中泰橋梁收購文凱興、皖新傳媒收購成都七中），交易金額分別為50.62億元、46.50億元、22.60億元和16.79億元。其中，單筆交易金額最大的為神州數碼收購啟行教育100%股權，交易價46.5億元。從交易方式來看，現金支付方式居多，現金交易的金額普遍低于5億元，少量高額的現金支付借助銀行并購貸款進行，如科斯伍德收購龍門教育（7.69億元）、威創股份收購可兒教育（3.85億元）。從收購倍數來看，按最近一期業績承諾的金額計算，收購PE平均約為14X。具體來看，實體學校估值較高，成都七中（高達投資）收購PE約為20X；早教愛樂祺收購PE約為18X；幼教收購PE約為10-15X；K12課外輔導龍門教育收購PE約為15X；職業教育收購PE約為14-17X，其中東方時尚收購區域駕校估值倍數偏低，約為9X；教育信息化收購PE約為15-17X。

    同時，越來越多的上市公司將原有業務剝離，主業聚焦于教育。2017年，中泰橋梁將原有橋梁鋼結構業務作價6.39億元出售，集中資源和優勢發展國際教育，構建“實體學校+體育培訓+營地教育+品牌輸出”的經營模式；勤上股份將原有半導體照明業務作價13.5億元出售，擬進一步通過并購教育服務產業相關的優質資產，加大教育業務布局；匯冠股份將所持旺鑫精密92%股權作價9.4億元出售，退出精密制造業務，聚焦發展教育裝備及教育服務，加快轉型速度；新南洋對數字電視公司進行清產核資，繼續推進非教育培訓業務的資產整合的業務調整。

2017年教育二級市場細分行業并購交易金額（億元）

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    相關報告：智研咨詢網發布的《2017-2023年中國互聯網+教育行業競爭態勢及投資戰略研究報告》

    二、教育行業一級市場行業融資數量

    自2013年以來，教育一級市場年融資數量一直保持在三位數：2013年全年融資數量剛剛過百，2014年便激增至268例，2015年達到高峰的489例，2016年市場遇冷，降到350例，2017年繼續去泡沫，前10個月融資數量為216例。整體來看，預計2017年教育一級市場融資數量仍將延續下降趨勢，但整體額度高于往年，說明教育行業單個項目的融資規模不斷增長，教育公司的體量不斷擴大，行業在去泡沫化后逐步走向成熟。

教育一級市場年融資數量

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    結構角度來看，2017年前10個月教育一級市場的投資熱點聚焦在K12、素質教育、職業培訓、教育信息化和早幼教。其中K12融資數量達到61例，接近2016年全年的64例，K12仍是最大的融資領域，2017年前10個月融資數量占比28%，明顯高于以前年度；素質教育融資數量增長明顯，前10個月完成35例，已超過2016年全年的34例；職業培訓在2016年市場融資遇冷的情況下，融資數量出現增長，完成61例，2017年略有下降，整體仍保持較高的融資熱度；早幼教融資已完成25例，較去年有明顯下滑。

3教育一級市場細分行業融資數量

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2017年1-10月教育一級市場細分行業融資數量占比

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