一、國內重點優質航線真實票價被壓制

    2017 年冬春航季國內航線共2191 條，其中管制航線條數是1646 條，市場調節價航線條數為545 條（實施市場調節的航線總數為724 條，進入2017 年冬春季排班表的是545 條）。目前實施市場調節價的航線ASK 占比較低。根據民航冬春航季國內航線的執行計劃，占國內航線運力14.5%（ASK 口徑）的航線已經進入實施市場調節價的國內航線目錄。

    市場調價航線價格明顯偏高。如果按定價方式區分，當前國內票價可以分為政府指導價和市場調節價，相比政府指導價航線，實施市場調節價的國內航線定價方式更加靈活、客公里的票價上限也可以定的更高。但是由于折扣的存在，實際票價和公布的全票價（票價上限）的差距較大。不同航線的折扣率的差異，在一定程度上反映了定價方式對實際收益的影響。

    折扣率差異較小。以中航信公布的部分航線票價數據為例，無論是實施市場調節價的航線還是實施政府指導價的航線，其票價折扣分布在一個較廣的區間內，而且從平均折扣率來看差異不大。但是由于統計航線數量較少、且主要集中在一二線城市的優質航線上，在這里很難直接下結論認為票價折扣和航線定價方式無關。

1-9月部分航線平均折扣率（陰影部分為實施市場調節價航線）

資料來源：公開資料整理

    相關報告：智研咨詢網發布的《2018-2024年中國航空航天市場專項調研及投資方向研究報告》

    從實際客公里收益角度看，實施市場調節價的航線價格明顯高于其他航線，尤其是商務航線，客公里收益水平甚至最高達到1.6元。實施市場調節價的航線客公里收益較高，一方面與這些航線平均航程較短有關，另一方面，也從一定程度反映了未來商務航線價格彈性之高。

1-9月部分航線平均客公里收益（陰影部分為實施市場調節價航線）

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    優質航線真實票價被壓制。從北京和上海相關航線的折扣率來看，京滬等重點航線折扣率明顯偏高，這些航線的價格受到了定價方式和票價上限的制約。具體的，從平均折扣率的角度看，所統計的北京和上海相關航線平均折扣率都在6折以上，這與京滬兩城市時刻資源稀缺、商務旅客較多都是一致的。上海-北京、上海-廣州、北京-廣州、北京-深圳的平均折扣都在7折以上，尤其是京滬航線的平均折扣已經超過80%。如果這些航線票價上限打開，預期未來真實票價會有大幅提升。

部分上海相關航線全票價及折扣率

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部分北京相關航線全票價及折扣率

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    二、市場化定價對提高收益效果顯著

    北京-青島、北京-西安航線在2013 年就開始實施市場化定價，從2013 年末到2015 年，這兩條航線票價都有較大幅度的上漲。14 年廣州-廈門航線納入市場化定價航線，15-16 年該航線票價也快速上漲。此外，重慶-西安、上海-長沙、長沙-西安、上海-廈門、青島-沈陽、武漢-太原航線的定價方式在2016 年也實現了有政府指導價向市場調節價的轉變，單票價走向出現了明顯的分化，上海-青島、上海-廈門等航線2017 年票價顯著上漲，同時受到10%的漲幅限制，票價增幅大幅收窄；但長沙-西安、青島-沈陽航線運價則表現平淡、甚至大幅下滑。分析原因（1）北京、上海等城市相關的航線需求強勁、票價受到了原來定價方式的壓制，因而當定價方式改變、全票價上漲后，平均票價也會有顯著的上漲；（2）旅游及消費屬性較強的短途航線旅客價格敏感性強、同時很多航線受高鐵沖擊較大，全票價打開后實際價格的走向還取決于特定環境下的供求關系；（3）每航季不得超過10條航線、每條航線每航季票價上調幅度累計不得超過10%的規定了抑制了市場調節航線尤其是其中優質航線價格的上漲幅度，核心航線票價完全反市場供需關系需要更長的時間。

北京-青島票價同比變化

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北京-西安票價同比變化

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廣州-廈門票價同比變化

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重慶-西安票價同比變化

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上海-長沙票價同比變化

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長沙-西安票價同比變化

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上海-青島票價同比變化

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上海-廈門票價同比變化

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青島-沈陽票價同比變化

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太原-武漢票價同比變化

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