一、行業空間依舊廣闊，乘用車繼續增長，商用車小幅下滑

    截至2016年底，國內私人汽車擁有量1.6億輛，根據國家統計局披露的2016年13.8億的總人口數測算，國內私人汽車千人擁有量約116輛，遠遠低于歐美日等國家的 500-800輛的水平，仍有較大增長空間。從區域來看，除直轄市外，仍有 15 個省私人汽車擁有量在500 萬輛以下，三四線城市與農村地區保有量較低，滲透率仍有較大提升空間，汽車行業銷量仍有望持續增長多年。

國內私人汽車擁有量和汽車駕駛員人數

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    相關報告：智研咨詢發布的《2018-2024年中國乘用車行業深度調研及市場前景預測報告》

2016年各省/直轄市私人汽車擁有量

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    二、乘用車：中大型SUV爆發，自主品牌分化和升級，追求確定性

    二胎化及消費升級推動中大型 SUV高速增長。受二胎化、消費升級等因素影響，小型SUV市場略有下降，而中型和中大型SUV市場高速增長。在《2017年度汽車行業投資策略》中，對于中型及中大型SUV的熱銷提出了前瞻性的投資建議，這些都在2017年的銷量中得到了印證。

1-10月中大型SUV銷量高速增長

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    從乘用車派系來看，1-11月自主品牌份額持續提升至43.4%，崛起勢頭明顯。而韓系與法系則受自主品牌擠壓和日系品牌下壓，市場份額顯著下降。而根據統計的主要乘用車廠商產能數據，2017年乘用車整體產能均有一定程度擴充，尤其是韓系。在產品方面，歐美系大量 SUV車型上市，且價格下探，自主品牌產品力提升顯著，上攻趨勢明顯。從產能、銷量和品牌力綜合考慮，2017年德系、日系和自主品牌有望獲得較好成績，韓系等將受到較大壓力，銷量和盈利能力或將受到考驗。

2017年乘用車產能擴充，競爭或將加劇

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    自主品牌分化和升級。從品牌角度來看，產品力及品牌定位的進步帶來自主品牌份額快速提升，品牌空間受到擠壓的韓系和法系則份額下降明顯。在行業競爭加劇的大環境下，自主品牌內部也出現了較大分化，強勢品牌銷量增速迅猛，而部分弱勢品牌則遭遇產銷量大幅下滑。吉利、廣汽、上汽等自主品牌等陸續推出新車型，強勢市場表現令人刮目相看。

強勢自主品牌崛起，銷量高速增長

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