（一）行業發展概況

    汽車產業是世界上規模最大、最重要的產業之一，從某種意義上說，汽車產業的發展水平和實力反映了一個國家的綜合國力和競爭力。

    1、整車行業的發展趨勢

    （1）全球整車行業的發展趨勢

    隨著全球經濟一體化及產業分工的日益加深，以中國、巴西和印度為代表的新興國家汽車產業發展迅速，在全球汽車市場格局中的市場地位得到逐步提升。具體來看，全球汽車工業正呈現出以下新的特點：第一，新興市場成為全球汽車工業生產的生力軍。由于新興市場汽車需求量的快速增長，國際汽車巨頭以及本土整車企業紛紛加大在新興市場的產能投入，2016 年中國汽車產銷量雙雙超過 2,800 萬輛（數據來源：中國汽車工業協會），連續多年位居全球首位，印度、俄羅斯等國家近年來也同樣發展迅速。新興市場的特點仍然是人均汽車保有量低、潛在需求量大，因此仍是未來世界汽車業最有潛力的市場。第二，美國、日本、德國和法國等老牌汽車強國受經濟危機影響產量波動明顯，但整體發展平穩。 2009 年全球汽車產量出現急劇萎縮，隨著各國經濟刺激方案的出臺以及世界經濟的復蘇，全球汽車產量 2010 年就已經恢復并超過 2007年水平。

    同時， 2016 年我國汽車產銷總量較快增長，產銷總量再創歷史新高，全年汽車產銷分別完成 2,811.9 萬輛和 2,802.8 萬輛，比上年同期分別增長 14.76%和 13.7%，高于上年同期 11.5 和 9.0 個百分點。

2014年至2016年主要國家汽車產量的增長情況 單位:輛

數據來源：公開資料整理

    （2）我國整車行業的發展趨勢

    我國的整車行業在經歷了近十年的快速發展之后，回歸到穩定增長狀態。從中長期來看，以國家政策為導向的市場消費需求影響相對短暫，并且由于汽車工業對 GDP 的增長貢獻度較高，其對經濟有巨大的拉動作用，在穩增長的前提下，刺激或抑制汽車行業的政策均較難出臺， 而地方性限購政策對汽車行業整體銷量的影響有限，故社會經濟的持續發展是汽車工業持續增長的決定性因素：首先， 收入水平方面， 我國人均可支配收入水平呈現持續、 平穩增長的態勢，不會出現急劇的增加或減少。中國仍處于汽車普及期，保有量偏低、剛性需求快速提升的二三線地區為汽車銷量增長提供空間。截至 2016 年底，全國汽車保有量達 1.94 億輛，而北京、上海、廣州、深圳、重慶等 49 個一線城市與部分二線城市汽車保有量超過 7,000 萬輛，占比全國汽車保有量三分之一，二三線城市仍有較大的市場空間。另一方面，在改善性、強制性報廢及個性化購車需求驅動下， SUV、豪華車和新能源汽車等中高端細分市場增長高于行業平均水平， 汽車消費升級趨勢將會越發明顯。以 SUV 為例，我國 SUV 銷量由 2007 年 35.74 萬輛增長至 2016 年 893.53萬輛，十年年均復合增長率為 43.00%。

    2、汽車零部件行業市場概況及發展趨勢

    （1）全球汽車零部件行業的市場狀況

    汽車零部件產業是汽車工業發展的基礎， 是支撐汽車工業持續穩步發展的前提條件。隨著經濟全球化和市場一體化進程的推進，汽車零部件產業在汽車工業體系中的市場地位逐步得到提升。與此同時，國際汽車零部件供應商正走向獨立化、規模化的發展道路，原有的整車裝配與零部件生產一體化、大量零部件企業依存于單一汽車廠商以及零部件生產地域化的分工模式已出現變化。隨著通用、福特、豐田等跨國汽車公司生產經營由傳統的縱向一體化、追求大而全的生產模式逐步轉向精簡機構、以開發整車項目為主的專業化生產模式，其在擴大產能規模的同時，大幅降低了零部件自制率，取而代之的是與外部零部件企業形成基于市場的配套供應關系。這一行業發展趨勢大大推動了汽車零部件行業的市場發展并創造出龐大持續的市場需求。

    （2）全球汽車零部件行業的市場格局

    當前全球汽車零部件產業由美國、德國、法國及日本等傳統汽車工業強國主導，并涌現出一批年銷售收入超過百億美元的大型汽車零部件集團。國內零部件企業在國際市場的實力仍顯薄弱。隨著國內汽車消費市場的迅速崛起，國際領先零部件巨頭也紛紛涌入中國市場并積極實施本土化戰略。

2016年全球OEM市場前十大汽車零部件供應商 單位：億美元

數據來源：公開資料整理

    （3）全球汽車零部件行業的發展趨勢

    采購全球化：歐美、日本等發達國家的勞動成本較高，導致其生產的汽車零部件產品缺乏成本優勢。二十世紀九十年代以來，為有效降低生產成本，開拓新興市場，發達國家汽車零部件企業積極向低成本國家大規模轉移生產制造環節，并且逐漸延伸到研發、設計、采購、銷售和售后服務環節。在這一全球背景下，以中國、巴西為代表的新興國家汽車工業發展迅速。供貨系統化：世界各大汽車廠商紛紛改革供應體制，由向多個汽車零部件供應商采購轉變為向少數供應商采購；由單個零部件采購轉變為模塊采購。汽車廠商采購體制的變革，要求零部件供應商不斷與之相適應，不但要求零部件供應商擴大自身實力、提高產品開發能力，做到系統化開發和供應，同時還要求其縮短開發周期，提供質量出色的產品。模塊化供應使零部件廠商依附于單個汽車廠商的產業組織方式逐漸弱化，汽車零部件企業正走向獨立化、規?；陌l展道路。汽車產業輕量化：汽車輕量化是一個完整的概念，是指汽車在保持原有的行駛安全性、抗震性以及舒適性等性能不降低， 且汽車本身造價不被提高的前提下，有目標地減輕汽車自身的重量。汽車輕量化是設計、材料和先進的加工成形技術的優勢集成?？梢娖囕p量化實際上是汽車性能提高、重量降低、結構優化、價格合理四方面相結合的一個系統工程。輕量化對于民用車型的意義， 集中在兩點：提升對能源消耗的經濟性與車輛性能的優化。相關資料顯示：當汽車質量降低10%時，燃油效率可提高 6%-8%；汽車整車質量每減少 100 公斤，百公里油耗可降低 0.3-0.6 升。在油氣煤資源的不可再生及大氣環境保護的需求背景下，輕量化、綠色環?；殉蔀槭澜缙嚢l展的潮流。可以說，在汽車產品同質化愈加嚴重的當下，輕量化技術將成為未來汽車及汽車零部件行業發展的突破口。

    （4）我國汽車零部件行業的市場規模

    由于我國蘊藏著龐大的汽車消費需求，且具有顯著的資源成本優勢，大型跨國零部件供應商加快于國內建立合資或獨資公司的步伐，將先進的生產技術、管理模式帶入國內市場。同時，歐美和日韓汽車廠商也紛紛涌入國內市場。全球整車產能向中國的轉移和集中大大推動了我國汽車零部件行業的發展， 為國內企業的發展提供了良好的契機。近年來，我國汽車零部件行業正在進入上升通道，尤其是 2010 年以來，下游整車市場的旺盛消費需求驅動國內零部件行業實現較快發展。我國汽車零部件行業總產值從 2010 年的 17,076 億元增長至 2015 年的 32,298 億元，年均復合增長率約為 13.59%，高于汽車工業整體的增長速度。

    （5）我國汽車零部件行業的市場格局

    我國汽車零部件產業的區域集中度較高， 且往往與整車制造產業形成周邊配套體系。我國目前已形成六大汽車產業集群： 即以長春為代表的“東北產業集群”，以上海為代表的“長三角產業集群”，以武漢為代表的“中部產業集群”，以北京、天津為代表的“京津冀產業集群”，以廣東為代表的“珠三角產業集群”，以重慶為代表的“西南產業集群”。從市場參與主體來看，國內汽車零部件生產組織體系趨于集團化發展，其形成過程主要可以概括為兩類：一是整車企業對所屬零部件企業進行整合，推動零部件業務外向型、中性化發展的結果；二是一些骨干零部件企業實現從單一產品向多品種發展的結果。伴隨著這些企業的發展，國內形成了混合股份制企業、外商投資、民營企業三足鼎立的生產格局。這些企業的產值和市場占有率都相對較高，具備較強的產品創新能力，具有多車型配套、多市場供給的能力，與汽車廠進行同步開發的能力也在逐步提高。其中早期階段民營企業由于受到資金、技術和人才等限制，多定位于汽車產業鏈的二、三級供應商，面向國內售后服務和海外出口市場。但近年來部分規模較大、綜合實力較強的企業在市場競爭中脫穎而出，憑借較為靈活的經營機制和突出的成本控制獲得快速發展；外商投資企業則主要由跨國汽車廠商或零部件供應商建立， 其往往與汽車廠商建立有長期穩定的配套關系，且生產管理和技術開發具有突出優勢，市場競爭實力整體較強。從國際競爭力來看，當前，我國汽車零部件行業整體競爭力仍然不高，尤其在汽車發動機、傳動系統等關鍵汽車零部件細分領域與傳統汽車強國差距仍然較大。但隨著中國制造能力的不斷增強，在部分汽車零部件細分領域，我國與傳統汽車強國差距正逐步縮小。在中國汽車零部件領域，鋁合金車輪成就了為數不多的擁有自主知識產權的民族品牌，是中國由制造大國向制造強國轉變、由貿易大國向貿易強國轉變的一個標志性產品。目前，我國已成為全球最大的鋁合金車輪出口國，市場覆蓋全球知名汽車廠商。在我國汽車零部件細分行業中，汽車鋁合金車輪制造業已成為我國汽車零部件行業中為數不多的具有全球競爭力的產業之一。

    （6）我國汽車零部件行業的發展趨勢

    近年來隨著汽車市場規模不斷擴大，市場競爭加劇，國內汽車零部件企業不斷加大投入提高自主研發、技術創新與海外市場開拓能力， 產品競爭力不斷增強；加之傳統的成本和價格優勢，國內汽車零部件企業在國際市場地位不斷提升，上述因素推動了我國汽車零部件行業持續增長。全球汽車廠商對國內汽車零部件采購的青睞，國家頒布的多項產業扶持政策對提升零部件企業競爭力的支持，為我國汽車零部件行業的發展帶來難得的發展機遇， 我國汽車零部件產業必將迎來新一輪的發展高峰期。

    ① 汽車零部件產業轉移及全球采購逐步深化

    在全球經濟一體化的背景下，國際汽車廠商基于優化產業鏈、控制生產成本的目的，紛紛推行整車制造的全球分工協作戰略和汽車零部件的全球采購戰略，將部分研發、設計、采購、銷售和售后服務環節轉移至中國。經過激烈的市場競爭及技術的引進和自主研發， 國內汽車零部件產業的制造水平正逐步得到全球廠商的認可，來自于全球汽車廠商的訂單也出現大幅上升的趨勢。未來 5-10 年內，中國將不僅為國內汽車廠商提供配套， 而且還將繼續擴大為全球整車行業輸送汽車零部件的規模，并有望成為世界汽車零部件研發生產基地。

    ② 汽車零部件產業逐步實現產品升級

    隨著我國逐步躋身中等收入國家行列， 面對日益削弱的國內勞動力成本優勢以及跨國汽車零部件巨頭的市場競爭及其空間擠壓， 國內部分汽車零部件企業已經開始通過強化技術開發增強創新能力、完善產品結構及生產智能化升級改造，逐步實現向系統開發、系統配套、模塊化供貨的方向發展，在贏得全球客戶認可的同時，提升了在全球汽車零部件產業的競爭地位。

    ③ 我國汽車零部件產業對外擴張步伐加快

    2008 年全球金融危機給中國零部件企業帶來向外發展的良機。由于歐美零部件行業在全球金融危機中遭受重創， 大量企業出現減產、停產甚至破產的現象。與此同時，我國零部件企業得益于國內汽車消費市場的迅速回暖，短期內恢復正常經營。在這一行業背景下，國內零部件企業紛紛嘗試在全球范圍內尋求合作、兼并收購及海外建廠的機會， 同時在國際市場上大量吸納優秀人才以擴充研發實力。隨著內資零部件企業的技術不斷提升及在國際市場上的布局拓展，我國零部件企業在出口整車配套市場上具有廣闊的發展前景。

    3、汽車鋁合金車輪行業現狀、技術水平及技術特點、發展趨勢

    （1）國際鋁合金車輪行業現狀

    鋁合金車輪是汽車高速化、節能化和“時裝化”的產物，其需求狀況與汽車產量和保有量的變動密切相關。

    ① 全球鋁合金車輪發展概況

    全球汽車車輪材料主要經歷了鋼鐵材料、 合金材料（如鋁合金） 等演變過程，目前以鋁合金車輪為主。從鋁合金車輪的發展來看，長時期內，鋼制車輪在車輪制造業中占主導地位，但隨著汽車工業的飛速發展，人們對車輛安全、環保、節能的要求日趨嚴格，鋁合金車輪以其安全、節能、美觀、舒適等特點，逐步取代了鋼制車輪。歐洲在 20 世紀初就開始使用砂模鑄造鋁合金汽車車輪，在賽車上得到應用； 1958 年有了整體金屬模鑄造的鋁合金車輪，開始運用到普通乘用車；1997 年，歐洲主要汽車制造商以鋼輪作為標準配置的比重約為 77%，北美平均65%，日本平均 60%；到 1999 年，英國市場銷售的汽車中，鋼輪作為標準配置的比重一下降到 46%，美國市場則不足 40%。目前，世界上鋁合金車輪的裝車率已達到 60%以上，其中乘用車絕大部分選擇了鋁合金車輪。2011 年至 2014 年，全球鋁合金車輪市場產銷量持續穩定增長，全球鋁合金車輪生產量從 2011 年的 2.25 億只增長到 2014 年的 2.94 億只，復合增長率為9.33%。

    ② 全球鋁合金車輪產業分布

    全球鋁合金車輪生產地主要集中在亞洲、歐洲和北美。歐美等國的鋁合金車輪生產企業具有較強的工業基礎和完善的產業配套，制造技術強，產品質量高，仍然占據著本土高端品牌的市場份額，但由于其本土生產成本偏高，產能已逐步向外擴散，通過在海外（中國、墨西哥、土耳其、東南亞）建廠，降低生產成本，提高競爭優勢。近年來，中國鋁合金車輪的產量大幅躍升，從 2008 年的 5,674 萬只增長到2014 年的 16,980 萬只，增幅達 199.26%，約占世界鋁合金車輪產量的 57.80%。相比于歐美發達國家， 較低的生產成本及巨大的需求市場促使了我國汽車鋁車輪行業的高速發展，目前，我國已成為全球汽車鋁合金車輪制造中心。

    （2）我國鋁合金車輪行業現狀

    ①我國鋁合金車輪產量情況

    隨著發達國家和地區汽車工業產業鏈向發展中國家和地區轉移， 優化資源配置，構建全球化采購系統，我國憑借成本優勢和產業配套優勢，承接包括鋁合金車輪在內的關鍵汽車零部件制造。從 1988 年中信戴卡率先開始生產鋁合金車輪以來，經過近 30 年的快速發展，我國已經成為全球最大的鋁合金車輪制造中心。2008 年至 2014 年，國內市場與國際市場對我國所產的鋁合金車輪需求量持續穩定增長，年均復合增長率高達 20.04%，而同期我國汽車總產量的年均復合增長率只有 14.04%。

    通過持續的技術引進和自主創新，我國少數鋁合金車輪制造企業在設計、制造工藝和質量品質方面鑄就了世界鋁合金車輪行業的領先地位， 不僅完全滿足中國汽車工業的發展需求， 還能批量出口并進入國外知名汽車制造商的全球采購系統。因此，我國鋁合金車輪產銷量變動除了受國內汽車工業發展情況的影響，還受其他汽車工業發達國家或地區汽車工業發展情況的影響。隨著全球汽車產銷量和保有量穩定上升以及輕量化、節能化汽車的逐步推廣，我國汽車鋁合金車輪產業仍將繼續穩步增長。

    ③ 我國鋁合金車輪產業的地域分布

    鋁合金車輪行業，是集資金、勞動力、技術密集于一身的行業，制造技術跨度比較大，工藝控制有一定的難度，產業組織應當實現采購成本、物流成本及人工成本的綜合最優化，生產銷售區域化，以便于及時供貨，加速存貨流轉，減少流動資金占壓。因此鋁合金車輪產業逐步呈現出圍繞汽車廠家和產業配套的生產銷售區域化格局。目前國內鋁合金車輪制造廠主要分布在華東地區、華中地區和華北地區等汽車工業發達區域，具體情況如下：

數據來源：公開資料整理

    （3）我國汽車鋁合金車輪行業特點及發展趨勢

    ①行業生產工藝特點

    目前國內的鋁合金車輪企業主要采用下列毛坯成型工藝：

    A、低壓鑄造

    當前我國鋁合金車輪制造業的主流工藝， 90%的鋁車輪產品采用此工藝進行生產，該工藝生產的產品主要銷往 OEM 市場（整車配套市場）和海外零售市場。低壓鑄造工藝目前在中國大陸已經相當成熟，它的優點是設備造價適中、生產效率高、材料利用率較高、適合少人化生產管理，該工藝已經被所有汽車廠認可。

    B、重力鑄造

    重力鑄造工藝是最傳統的鑄造工藝， 目前國內有 15%左右的企業還保留有重力鑄造生產工藝，產品主要是針對國內和海外零售市場。該工藝的優點是設備造價低、模具便宜；缺點是金屬利用率低、生產效率低、性價比低，大部分汽車廠現已不使用該工藝進行生產，在鋁車輪制造行業有逐漸被邊緣化的趨勢。

    C、固態鍛造

    該工藝為比較高端的成型工藝， 目前國內只有 10%左右的企業采用該工藝進行生產，產品主要供應國內外的大巴、貨車及高端轎車市場。優點是產品內在質量好、產品強度高、質量輕；缺點是設備造價高，產品成本高。該工藝生產產品在特定市場具有較大需求。

    D、鑄造+旋壓

    “鑄造+旋壓”工藝分為“低壓鑄造+旋壓”和“重力鑄造+旋壓”兩種方法。由該復合制造工藝生產的車輪產品具有安全性能好、重量輕、綜合性能優越的特點。其中“低壓鑄造+旋壓”工藝逐步被全球汽車廠所接受，呈現出歐美汽車市場及國內 SUV 汽車市場的鑄旋車輪裝車率逐步提升的趨勢。

    E、液態模鍛

    液態模鍛行業內也被稱為半固態鍛造，由于該工藝技術難度大，目前國內只有少數企業掌握這種生產工藝。與鍛造工藝相比較，其優點是制造工序少、工藝成本低、設備投資少，輪輞可以直接成型。液態模鍛產品機械性能接近固態鍛造水平，產品性價比高，市場前景廣闊。

    ②行業產品質量特點

    鋁合金車輪作為汽車整車行駛部分的主要承載件， 是左右整車性能最重要的安全部件之一。企業先進的生產、檢驗設備，完善的質量管理體系和專業技術研發、生產管理團隊是保證鋁合金車輪產品質量的核心三要素。鋁合金車輪市場分為 OEM 市場（整車配套市場）和 AM 市場（售后或零售市場）。OEM 市場中，對于已通過汽車廠復雜、嚴格的評審認證的鋁合金車輪廠商來說，其基本能滿足汽車廠對于產品質量和交付期限的要求。但由于不同車輪廠的生產、檢驗設備，質量管理體系及技術研發、生產管理團隊的狀況參差不齊，導致不同車輪廠間的產品質量、生產效率和制造成本存在較大差異，汽車廠對不同鋁合金車輪 OEM 供應商的認可度也有很大的差別。AM 市場中，市場客戶對鋁合金車輪廠的生產、檢測設備，質量保證體系，技術研發能力，生產管理能力及產品交付能力等方面相較 OEM 市場客戶對其配套車輪廠的要求來說相對簡單。

    ③行業整體研發能力

    對于 OEM（整車配套市場）的產品來說，由于車輪的外觀造型與整車的設計風格息息相關，所以大部分新車型配套的車輪都是在新車型開發時，由汽車廠委托的設計機構與整車外形同時設計開發出來的， 國內大部分車輪廠僅僅參的是根據樣品測繪出產品圖并據此轉換成模具圖。目前，國內只有少數研發設計能力強、質量水平高的大型車輪生產廠才具備與汽車廠進行同步開發的能力，并能夠參與到整車產品的同步開發設計中。對于 AM（售后市場）的產品來說，由于生產企業直接面對終端客戶需求，所以產品更加注重車輪的外觀造型設計?？傊?， 中國的鋁車輪行業已經完全具備現階段的鋁合金車輪產品從外觀造型設計，到力學結構測算及加工工藝的整體設計能力。

    ④行業的發展趨勢

    汽車消費升級和個性化趨勢顯現，車輪作為汽車外觀的主要組成部分，是外觀風格的主要體現。近年來，隨著行業制造工藝及技術水平的進一步發展，汽車車輪及市場開始呈現幾個大的變化趨勢，以彰顯汽車的高端、個性化和節能等特點。高端化： 大尺寸車輪日漸主流， 車輪主流尺寸從 14-15 寸發展到今天的 17-18寸。以一汽大眾捷達為例，捷達 2008 款車型全部配備 14 寸車輪， 2011 款則有 7個版本車型配備 16 寸車輪，捷達 2014 年款則開始引入 17 寸。個性化：車輪是汽車外觀的重要部分，大氣個性的車輪為汽車的運動、張揚增添風采。在汽車普及期， 車企通常采用多款車車型共用一款車輪是通常的做法，而今天的車企開始為同一款車裝配不同風格的車輪，體現其個性化特點。輕量化：車輪減重是汽車輕量化的主要環節，車輪企業不斷使用新的輕量化材料、新的制作工藝來減輕車輪重量，以達到降低車輛油耗的目的。裝備智能化：目前，我國人口紅利向下的拐點已經出現，與發達國家相比，曾經的廉價勞動力已然消失，如何提高生產效率、降低人工成本是現存車輪企業和新建車輪企業最為關注的核心問題之一。面對我國制造業“少人化”、 “自動化”生產的大趨勢，國內鋁合金車輪企業為保持自身核心競爭力，未來將對舊生產線進行系統的升級改造，對新生產線進行科學的規劃和建設，生產的自動化、智能化將成為我國車輪制造企業的“新常態”。

    （二）行業經營模式和競爭格局

    1、行業特有的經營模式

    根據使用對象的不同， 汽車鋁合金車輪市場一般可分為整車配套市場及售后服務市場。其中整車配套市場（OEM）及售后服務市場（AM）的市場需求規模占比約為 80%和 20%。整車配套市場作為汽車鋁合金車輪行業的重要下游市場， 在其市場發展過程中，鋁合金車輪供應體系基于行業本身所具有的生產復雜性及專業化特征，并滿足汽車廠商對于服務質量的嚴格要求， 逐步形成金字塔式的多層級供應商體系結構， 即供應商按照與整車制造商之間的供應關系劃分為一級供應商、二級供應商、三級供應商等多層級結構。其中，一級供應商直接為汽車廠商供應產品，雙方之間往往具有長期、穩定的合作關系；二級供應商通過一級供應商向汽車廠商供應配套產品，依此類推。隨著所處金字塔層級的降低，產業進入壁壘和技術要求也相應降低，因此該層級內零部件供應商數量也就越多，市場競爭也就越激烈。

數據來源：公開資料整理

    由于汽車消費市場對安全性、可靠性具有極其嚴格的要求，國際組織、國家和地區汽車行業協會推行相應的零部件質量管理標準， 即零部件供應商必須通過上述機構的第三方評審，方可有資格參與汽車廠審核。上述通過第三方審核的供應商只有通過由汽車廠主導的第二方評審，才可被汽車廠商確定為潛在供應商，并在被汽車廠授予項目后成為合格供應商。只有具備供貨業績，并在經過一定的時間和業績積累后，合格供應商才有可能成為汽車廠的核心供應商或全球供應商。作為汽車廠和上一層級零部件供應商， 其通常不會采用獨家配套的供應模式，而會選擇供應商多元化模式，以為其提供穩定、可靠的產品。

    2、我國汽車鋁合金車輪行業市場競爭格局

    （1）國內鋁合金車輪行業競爭格局

    我國汽車鋁合金車輪行業開放程度相對較高， 目前已初步形成國際競爭國內化的趨勢?？傮w來看，我國汽車鋁合金車輪行業呈現出以下市場格局：少數實力較強的鋁合金車輪生產企業占領大部分整車配套市場； 而多數鋁合金車輪生產企業，由于受到生產規模、技術實力及品牌認同等因素的制約，僅能依靠價格成本優勢爭取部分低端的整車配套市場（OEM）和售后服務市場（AM），在整個行業競爭中處于相對被動的地位。

    （2）全球鋁合金車輪行業競爭格局

    目前，全球鋁合金車輪生產地主要集中在亞洲、歐洲和北美。歐美等國的鋁合金車輪生產企業具有較強的工業基礎和完善的產業配套，制造技術強，產品質量高，仍然占據著本土高端品牌的市場份額。但由于其本土生產成本偏高，產能已逐步向外擴散，通過在海外（中國、墨西哥、土耳其、東南亞）建廠，降低生產成本，提高競爭優勢。隨著發達國家和地區汽車工業產業鏈向發展中國家和地區轉移，優化資源配置，構建全球化采購系統，我國憑借成本優勢和產業配套優勢，承接包括鋁合金車輪在內的關鍵汽車零部件制造，目前已經成為全球最大的鋁合金車輪制造中心。

    （三）市場供求及變動原因

    鋁合金車輪行業對于汽車整車行業有較大的依存度， 因此鋁合金車輪的市場需求很大程度上取決于整車行業的發展。

    1、我國汽車市場供求情況

    （1）全球整車行業的發展趨勢

    隨著全球經濟一體化及產業分工的日益加深，以中國、巴西和印度為代表的新興國家汽車產業發展迅速，在全球汽車市場格局中的市場地位得到逐步提升。具體來看，全球汽車工業正呈現出以下新的特點：第一，新興市場成為全球汽車工業生產的生力軍。由于新興市場汽車需求量的快速增長，國際汽車巨頭以及本土整車企業紛紛加大在新興市場的產能投入，2016 年中國汽車產銷量雙雙超過 2,800 萬輛（數據來源：中國汽車工業協會），連續多年位居全球首位，印度、俄羅斯等國家近年來也同樣發展迅速。新興市場的特點仍然是人均汽車保有量低、潛在需求量大，因此仍是未來世界汽車業最有潛力的市場。第二，美國、日本、德國和法國等老牌汽車強國受經濟危機影響產量波動明顯，但整體發展平穩。 2009 年全球汽車產量出現急劇萎縮，隨著各國經濟刺激方案的出臺以及世界經濟的復蘇，全球汽車產量 2010 年就已經恢復并超過 2007年水平。

    同時， 2016 年我國汽車產銷總量較快增長，產銷總量再創歷史新高，全年汽車產銷分別完成 2,811.9 萬輛和 2,802.8 萬輛，比上年同期分別增長 14.76%和 13.7%，高于上年同期 11.5 和 9.0 個百分點。

2014年至2016年主要國家汽車產量的增長情況 單位:輛

數據來源：公開資料整理

    （2）我國整車行業的發展趨勢

    我國的整車行業在經歷了近十年的快速發展之后，回歸到穩定增長狀態。從中長期來看，以國家政策為導向的市場消費需求影響相對短暫，并且由于汽車工業對 GDP 的增長貢獻度較高，其對經濟有巨大的拉動作用，在穩增長的前提下，刺激或抑制汽車行業的政策均較難出臺， 而地方性限購政策對汽車行業整體銷量的影響有限，故社會經濟的持續發展是汽車工業持續增長的決定性因素：首先， 收入水平方面， 我國人均可支配收入水平呈現持續、 平穩增長的態勢，不會出現急劇的增加或減少。中國仍處于汽車普及期，保有量偏低、剛性需求快速提升的二三線地區為汽車銷量增長提供空間。截至 2016 年底，全國汽車保有量達 1.94 億輛，而北京、上海、廣州、深圳、重慶等 49 個一線城市與部分二線城市汽車保有量超過 7,000 萬輛，占比全國汽車保有量三分之一，二三線城市仍有較大的市場空間。另一方面，在改善性、強制性報廢及個性化購車需求驅動下， SUV、豪華車和新能源汽車等中高端細分市場增長高于行業平均水平， 汽車消費升級趨勢將會越發明顯。以 SUV 為例，我國 SUV 銷量由 2007 年 35.74 萬輛增長至 2016 年 893.53萬輛，十年年均復合增長率為 43.00%。

    2、汽車鋁合金車輪市場需求及變動情況

    我國汽車鋁合金車輪市場主要分為國內市場（包括國內 OEM 市場和國內AM 市場）以及國際市場（包括國際 OEM 市場和國際 AM 市場）

    ①國內鋁合金車輪市場需求

    在國內 OEM 市場，汽車產量決定了與其相配套的鋁合金車輪市場需求。從鋁輪配套車型來看，目前絕大多數乘用車配套鋁合金車輪，而商用車則主要配套鋼輪，因此 OEM 市場鋁合金車輪需求與乘用車的產量密切相關。目前，我國汽車市場進入“新常態”，但汽車銷量規模仍然巨大。2007 年至 2016 年我國乘用車產量十年的年均復合增長率為 16.08%，銷量十年的年均復合增長率為 18.4%，2012 年至 2016年乘用車產量五年的年均復合增長率為 11.99%，銷量五年的年均復合增長率為16.49%。2016 年，我國乘用車產銷分別完成2,442.1 萬輛和 2,437.7 萬輛，比上年同期分別增長 15.9%和 14.9%，增速高于汽車總體 1.0 和 1.2 個百分點。在OEM 市場，每輛乘用車配套車輪 5 件（每輛車配備一個備胎），其中鋁輪裝車率 70%，未來市場需求增長率則參考近年乘用車產量增長情況，按照 7%增長率保守測算。

未來 3 年汽車鋁合金車輪國內 OEM 市場需求情況

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    由于售后市場的鋁輪需求與乘用車保有量更為相關， 以保有量的增長率測算國內 AM 市場的鋁輪需求相對合理。按照 2015 年、 2016 年的汽車保有量及 80%的乘用車占比計算該等年度乘用車保有量。按此測算， 2005 年至 2014 年我國乘用車保有量十年的年均復合增長率為 21.52%， 2010 年至 2014 年五年的年均復合增長率為 19.09%。謹慎起見，未來乘用車保有量增長情況按照 10%保守測算，國內售后市場的乘用車鋁輪年更換率按照 2%的行業經驗值進行測算，未來 3 年汽車鋁合金車輪國內 AM 市場需求情況如下：

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    因此，未來汽車鋁合金車輪的國內市場需求如下：

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    ②全球鋁合金車輪需求狀況

    過去幾十年全球汽車工業基本處于穩定增長狀態， 近年歐美發達國家汽車日趨飽和，但由于中國、印度、巴西等新興工業國家需求的快速增長再次促進了汽車工業的發展。汽車產量和保有量的提升使得全球汽車車輪的需求也穩步發展。2011 年至 2014 年，全球鋁合金車輪產量從 2011 年的 2.25 億只增長到 2014年的 2.94 億只，復合增長率為 9.33%。雖然目前全球汽車產銷增長速度有所放緩，但全球汽車保有量仍在逐年上升， 2014 年全球汽車保有量在 12 億輛以上， 預計，2020 年有望超過 15 億輛。 2013 年，中國汽車工業協會車輪委員會副秘書長在“2013 中國鋁合金車輪行業后裝市場經營高峰論壇”上預測，鋁車輪售后改裝市場未來增長率在 10%以上，巨量汽車保有量及個性化將帶來車輪售后市場（AM市場）旺盛需求。

2016 年至 2020 年全球汽車車輪需求將穩定上升

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    3、汽車鋁合金車輪市場供應及變動情況

    鋁合金車輪行業對汽車行業具有較大程度的依存性， 汽車鋁合金車輪企業的業務同樣主要是圍繞著汽車廠展開。隨著近年來我國汽車市場持續發展，中國乃至世界汽車保有量的不斷增加，市場對汽車鋁合金車輪產品的需求日益提高。我國汽車鋁合金車輪生產企業眾多，但符合汽車整車制造商產品質量、大規模供貨以及同步研發等要求的汽車鋁合金車輪企業較少， 能夠進入國際一流整車配套市場的企業也不多，大多數企業主要供應門檻相對較低的售后市場。在鋁合金車輪行業，生產廠商主要實行“以銷定產”的生產模式，根據客戶的訂單組織生產，使得市場供應與市場需求基本保持同幅度的增減變動。具有較強實力的鋁合金車輪企業將憑借資金、規模、技術和研發優勢，在企業的競爭中進一步擴大市場占有率。

    （四）行業利潤水平

    汽車鋁合金車輪行業作為具有顯著規模效益的行業，只有達到一定的規模，生產企業才能超過盈虧平衡點實現盈利。從行業利潤變動趨勢來看， 汽車鋁合金車輪行業主要受到上游原材料價格波動、下游整車市場價格以及出口國政策及匯率波動等因素影響。在原材料方面，鋁合金車輪生產企業的主要基礎原材料是電解鋁，電解鋁價格的波動對產品影響較大。近年來，產品主要材料電解鋁的價格波動幅度加劇，汽車鋁合金車輪產業的成本消化和經營風險控制均受到一定挑戰。在整車市場方面，一方面，一般新車型和改款車型上市初期，由于銷售價格較高且利潤空間較大，其上游配套零部件亦可達到較高的盈利水平。但替代車型的逐步推出將會給原有車型帶來價格壓力， 汽車廠商為保證一定利潤水平往往要求配套零部件采購價格每年下浮一定比例，以此類推，零部件配套供應體系各層級的供應商盈利空間都會受到擠壓。但一級供應商和部分行業領先的二級供應商由于具備較強的同步開發和服務支持優勢，且與汽車廠商建立有穩固的合作關系，受到產品售價下浮壓力的影響較小。另一方面，車輪作為汽車外觀的重要組成部分，是外觀風格的重要體現。目前，汽車消費升級和個性化趨勢顯現，汽車車輪開始呈現高端化、個性化和輕量化的變化趨勢，以彰顯汽車的高端、個性化和節能等特點。受益于汽車車輪高端化的發展趨勢，汽車鋁合金車輪行業將迎來新的行業盈利增長點。

    在產品出口方面，由于勞動力成本的上升和國外部分國家的貨幣寬松政策，我國鋁合金車輪產品在國際市場上的價格優勢被逐漸削弱。同時，近幾年歐盟、澳大利亞、印度等國家和地區對中國汽車鋁輪產品出臺了反傾銷稅政策，目前，歐盟和澳大利亞已對我國汽車鋁輪出口商收取傾銷稅， 這降低了我國鋁輪出口產品的競爭力，加劇了國際競爭，一定程度上也將影響我國鋁輪產品的出口價格，進而影響行業利潤率。

    從行業利潤的波動幅度來看，由于汽車零部件供應商位于產業鏈的中游，其對終端市場需求波動的敏感度低于下游整車企業。此外，零部件供應商可通過擴大客戶覆蓋率降低非系統風險，如擴大出口或售后服務市場的比例、減少對單一客戶的依賴等。在細分領域具有一定競爭優勢的零部件供應商具有較強的議價能力，這些企業往往與客戶建立了長久的戰略合作關系，在面對系統性風險時承擔的損失相對較小，抵御需求波動的能力更強。綜合來說，我國鋁合金車輪行業利潤率逐漸趨于穩定。

2011 年以來，我國鋁合金車輪行業、 汽車零部件業及汽車整車行業上市公司的行業盈利水平波動趨勢

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    （五）影響行業發展的主要因素

    1、有利因素

    （1）國家產業政策的扶持

    近年來，我國對汽車行業及其零部件行業加大了支持和鼓勵。 2004 年 6 月，國家發改委頒布了《汽車產業發展政策》，對于我國汽車產業包括汽車零部件產業的結構調整、產業升級以及國際競爭力的提高提出了一系列鼓勵政策。 2009年 3 月，國務院頒布了《汽車產業調整和振興規劃》進一步明確了汽車產業調整和振興的任務以及振興汽車工業及其零部件工業所應采取的政策措施。上述產業政策的扶持有利于包括鋁合金車輪在內的汽車零部件行業健康、持續、穩定發展。2015 年，中央政府提出在“適度擴大總需求的同時，著力加強供給側結構性改革，著力提高供給體系質量和效率”。在“供給側改革”指導下，汽車及其零部件行業將堅定不移地進行結構調整， 加快以中低端產品為主的產品結構向以中高端產品為主的產品結構的轉型進程，提高技術含量，滿足中產階級及以上消費者的中高端消費需求，積極參與國際競爭，培養一批有核心技術、有競爭力的汽車及其零部件企業，促進汽車及其零部件行業健康持續發展。

    （2）在中國經濟不斷增長的宏觀環境下，汽車市場空間巨大，同時帶動了汽車鋁合金車輪行業需求受益于成功的經濟體制改革、對外開放、持續的技術引進與技術創新，中國保持了長期較高的經濟增速。 2006 年至 2016 年，中國人均國內生產總值復合增長率為 15.32%。

2006-2016年人均國內生產總值（元）

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    汽車保有量和人均 GDP 高度相關?？梢灶A計未來數年內，在內外部環境不發生突變的情況下，中國經濟保持穩定的速度增長，將拉動汽車行業及汽車零部件行業的需求持續增加。

各國千人乘用車保有量與人均 GDP

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    （3）全球汽車保有量的提升及消費者需求的多樣化促進全球 AM 市場的快速發展

    全球汽車保有量將從 2007 年的近 9.2 億輛增至 2015 年的 11.2億輛左右。全球汽車保有量的快速增長和車齡老化將直接促進全球 AM 市場的快速發展。隨著中國汽車銷量的節節攀升，汽車消費主體呈現年輕化趨勢，特別是 80后和 90 后逐漸成為汽車市場消費主體，這些有著極強個性的年輕車主，開始追求彰顯個性、性能獨特的車型， 汽車改裝等售后服務逐漸成為一種消費時尚； 2014年 9 月，交通運輸部、國家發改委、教育部、公安部等十部門發布《關于促進汽車維修業轉型升級、提升服務質量的指導意見》，《指導意見》指出建立實施汽車維修技術信息公開制度，破除維修配件渠道壟斷，鼓勵汽車配件自由流通，并落實相關法規以保障所有維修企業享有同質配件維修的權利。這對我國零部件獨立售后市場的發展起到極大促進作用。隨著汽車文化的傳播、消費者認知水平的不斷提高，汽車售后消費需求對實用、品質、品牌的要求將會加強， “高端化、品牌化、品質化、個性化、定制化”已成為未來汽車售后市場的主流方向。

    （4）國際廠商全球化采購趨勢日益明顯

    國際汽車廠商為在全球范圍內靈活高效配置資源， 積極推進零部件采購全球化。汽車車輪作為汽車零部件中制造技術較成熟的可模塊化定制的標準件，是汽車部件產業全球轉移中的主要零部件產業。我國汽車車輪行業掌握了核心制造技術，在研發設計能力、工藝技術水平、產品質量一致性和成本控制等方面具備了很強的綜合競爭力，吸引了大量國際汽車與零部件采購商，逐步擴大了在國外整車配套市場和售后市場中的業務規模。

    （5）汽車輕量化的發展趨勢有利于進一步提高汽車車輪的鋁化率

    汽車輕量化設計是汽車工業發展的趨勢，一方面，輕量化可以有效降低尾氣排放量；另一方面，汽車輕量化設計有利于提高整車燃油經濟性、車輛控制穩定性、安全性等性能水平。目前國內外汽車輕量化技術發展迅速，主要的輕量化措施是輕量化的結構與強度設計，包括汽車車輪的鋁合金化等。目前，全球鋁合金車輪的裝車率超過 60%，根據中國汽車工業協會車輪委員會的測算，目前我國乘用車鋁合金車輪的裝車率為 70%左右。未來隨著鋁合金車輪制造技術的提高，鋁合金車輪強度將進一步優化，可以應用于更多車型，從而有利于鋁合金車輪裝車比率的進一步提高。

    2、不利因素

    （1）生產規模小、生產智能化水平不高成為制約我國鋁車輪企業提升國際市場競爭力的瓶頸

    鋁合金車輪行業是資金密集型行業，具有顯著的規模經濟性。雖然目前我國汽車車輪生產企業眾多，但行業大部分企業的生產智能化水平不高、產業集中度較低。與國際大型鋁車輪生產企業相比，我國大部分鋁車輪生產企業普遍存在生產規模小、投資不足，且生產效率較低，自動化、智能化制造水平不高的現狀，不能形成有效的規模經濟效應，在國際市場競爭中處于劣勢。較低的行業生產智能化水平和產業集中度使得生產規模、 生產效率成為制約我國汽車車輪企業提升國際競爭力的瓶頸。

    （2）行業盈利能力面臨上下游產業的壓力

    對于汽車鋁合金車輪生產廠商而言，其盈利能力面臨上下游的雙重壓力。其上游供貨商為大型的工業原材料企業，如電解鋁生產商，這些生產商往往會把其上游基礎原材料上漲的壓力傳遞給零部件生產企業； 其下游汽車廠商會把市場競爭降價的壓力部分分解給上游的零部件供應商，當銷量下滑企業需要縮減成本時，汽車廠也會要求零部件廠降低價格。這就要求企業不斷提升在自身領域內的技術研發能力、生產規模和管理能力水平， 不斷使其下游的汽車廠商客戶多元化，以增強其在產業鏈中的談判能力，提高其盈利能力。

    （3）我國交通擁堵的負面影響日益顯現

    我國汽車工業經過多年的發展，汽車保有量出現大幅增加，主要大中型城市均出現不同程度的交通擁堵問題， 由于全社會對于汽車社會的城市規劃和不同規模城市的交通模式缺乏研究，使交通擁堵問題在部分地區（特別是大城市）迅速惡化。目前汽車產業的高速增長已經帶來諸多的經濟、社會和環境問題，其中能源短缺、 交通擁堵和環境污染正成為制約我國乃至全球汽車產業可持續增長的重要因素。隨著上述負面影響日益加重，我國政府可能重新審視汽車產業發展政策并推出限制性措施， 而社會環保意識和消費理念由此產生的轉變也可能對汽車消費帶來不利影響。

    （4）一些國家的貿易保護政策使出口環境有所惡化

    由于我國汽車零部件出口增長迅猛，對進口國相關產業造成了沖擊，為保護本國汽車產業，一些國家出臺了限制汽車及零部件進口政策。近年，歐盟、澳大利亞、印度紛紛對進口原產地為中國的鋁合金車輪征收反傾銷稅。這些貿易限制政策提高了我國產品的出口價格， 一定程度上阻礙了我國汽車車輪企業的出口增長。

    （六）進入本行業壁壘

    汽車作為高速交通工具，對其安全性、舒適性有一系列嚴格要求，各種專業認證是零部件企業進入本行業的必備條件；其次，汽車零部件行業是典型的技術密集型和資本密集型產業，技術和資本對于企業的發展缺一不可；最后，汽車產業特殊的供應鏈體系決定了體系內汽車廠商和零部件企業之間合作具有較強的穩定性，對于新進入的企業形成了很大的障礙。

    1、 OEM 市場嚴格的供應商審核和認證體系壁壘

    汽車工業是目前生產專業化水平最高的行業之一。提高零部件制造的專業化程度、實行精益生產已成為汽車整車廠提高產品競爭力，降低成本的主要方式。伴隨著汽車廠商與零部件供應商間的鏈合發展日益加強， 嚴格的供應商審核和認證體系已成為汽車廠商經營管理中的重要基石。

    汽車鋁車輪行業的認證大致可以分為第三方的體系認證和整車配套認證體系兩類：

    （1）第三方認證體系

    為適應從汽車零部件開始的嚴格質量要求，國際組織、國家和地區行業協會制定了用于汽車行業質量體系的標準， 未通過該認證的生產企業無法進入汽車產業鏈。汽車行業涉及的主要體系認證包括 ISO/TS16949:2009 質量體系認證和ISO14001 環境體系認證等，這已經成為進入汽車行業的必備條件，該認證體系對汽車零部件企業， 特別是作為重要汽車零部件的鋁合金車輪生產企業的設計研發、原材料管理、生產管理、產品質量控制等提出了較高的要求，因此資金、技術實力較弱的企業很難通過該認證從而進入汽車行業的產業體系。

    （2）整車配套認證體系

    隨著汽車工業的不斷發展，整車制造商對汽車鋁合金車輪的技術含量、可靠性、精度和節能環保等要求越來越高，在選擇供應商時技術實力、產品質量、供貨能力和成本都是其重要的考慮因素。

    汽車鋁車輪制造企業取得第三方認證并不意味著就可以進入汽車廠的配套體系，目前主流汽車廠商一般都會對擬合作的鋁合金車輪供應商進行嚴格的“潛在供應商審核”，審核涉及企業研發、采購、生產、交付、成本、售后、物流、質量、環保等全過程，只有通過審核的企業才可以進入汽車廠的車輪供應商名單之中。

    對于新進入汽車鋁合金車輪行業的企業或者中小企業，嚴格、復雜的認證標準和漫長的認證過程是其進入汽車鋁合金車輪供應體系的重要壁壘。

    2、產品技術壁壘

    鋁合金車輪的設計生產涉及到材料科學、模具加工、金屬成型、表面涂裝、產品檢測等一系列技術和學科。目前， 汽車整車制造企業車型開發周期不斷縮短，尤其在 OEM 市場，由于汽車的更新換代周期逐步縮短，各大整車制造商為了保證市場競爭力，往往要求供應商具備一定的新技術和新產品開發能力，能夠參與到整車產品的同步開發中，以保證車輪等零部件能與整車產品同步推出、同步升級，這就要求車輪生產企業具備較強的技術開發和模具制造能力。新產品開發速度加快的同時對產品的性能和質量提出了更嚴格的要求， 因此汽車廠更趨向于要求車輪制造商自主完成生產工藝流程、模具開發等相關工作，甚至具有同步開發能力。只有規模大、技術研發實力強的車輪生產企業才有能力根據整車制造商的要求進行設計開發。 新進入的企業規模較小， 技術實力較弱， 模具開發能力較差，無法持續滿足嚴格標準下產品的迅速更新換代，產品很難具有競爭力。

    隨著全球汽車保有量不斷攀升，消費者個性化消費意識逐漸覺醒，對鋁合金車輪制造商在研究開發、設計創新、快速反應的要求越來越高；鋁合金車輪制造商在保證質量的同時只有不斷提高自主創新能力， 通過技術改進和工藝改善實現產品差異化策略，豐富產品性能，滿足用戶多樣化需求。設計并制造更具個性化外觀的產品，滿足用戶個性化的需求。綜上，無論是 OEM 市場還是 AM 市場，如果鋁合金車輪制造商沒有足夠的生產經驗和深厚的技術研發基礎， 將很難達到下游客戶的技術要求并快速反應滿足消費者個性化需求，從而被市場所淘汰，因此，在技術方面，新進者都面臨較高的進入壁壘。

    3、資金及規模壁壘

    鋁合金車輪行業屬于資金密集型的制造行業， 前期需投入大量資金購置先進的生產設備、實驗設備、檢測儀器設備及各種工程軟件等，產品生產涉及到的模具設計開發及制造、產品的開發設計、樣品試制和檢測的成本也較高。同時，在生產經營過程中又需要墊付較多的營運資金， 以保證原材料采購等日常經營活動的順利開展。因此，較大的資金投入對新進入的投資者形成了較高的資金壁壘。此外，鋁合金車輪生產企業的規模已成為決定企業發展成敗的一個關鍵因素，只有具有較強資本實力的企業才可能形成相當的生產銷售規模，才能有效提高生產效率，降低產品單位成本，有條件滿足整車制造商每年上百萬件的供貨要求以及售后服務市場的維修需求， 并能夠為企業的后續技術開發提供足夠的資金支持。因此，只有具備一定生產規模且資金雄厚的生產企業才能夠得以生存、實現快速、可持續發展，而規模優勢不明顯的企業極容易遭到淘汰。

    4、客戶資源及營銷渠道壁壘

    由于汽車制造業具有行業集中度高、采購規模大的特點，更需要有實力的、穩定的供應商為其配套。在 OEM 市場，一旦汽車廠將鋁合金車輪廠選定為某車型的零部件供應商，就傾向于同其建立長期穩定的合作關系。即使新進入的車輪廠成為汽車廠的潛在供應商后，考慮到汽車廠零部件采購的特點，新進入車輪廠也很難迅速發展成為主力供應商。而對于 AM 市場，獲取客戶的青睞對鋁合金車輪企業而言需要一個長期積累的過程，對于 AM 市場的新進入者而言，不可能在短期內形成大量下游客戶群。同時 AM 市場銷售渠道的建立成本雖然很高，但維護成本相對較低，先進入企業一旦和客戶建立起穩定的合作關系，新進入企業也將較難爭奪其市場份額。因此是否擁有大量、長期穩定的下游客戶群構成了進入鋁合金車輪行業 AM市場的主要障礙之一。

    5、管理壁壘

    鋁合金車輪行業在原材料采購、管理、生產過程中越來越強調采用精益化管理模式，只有良好、系統的管理，鋁合金車輪生產企業才能持續保持產品、原材料質量的穩定性，供貨的持續性以及良好穩定的成本控制。高效的管理水平來自于專業精干的管理團隊和持續不斷的管理技術更新。新進入行業的企業難以在短時間內建立高效的管理團隊和穩定的管理機制，較難獲得 OEM 市場或 AM 市場的訂單。

    6、企業品牌壁壘

    品牌是企業的核心競爭力之一，由于生產鋁合金車輪企業眾多，各廠商之間的競爭不僅在技術和售后服務方面，更體現在企業的品牌建設方面。面對眾多品牌的鋁合金車輪產品，優質品牌將更容易得到客戶的關注與青睞，擁有良好企業品牌的生產企業將具有較為明顯的競爭優勢。然而，品牌效應的積累是一個長時間的過程，對于新進入本行業的企業來說，品牌壁壘在短期內難以逾越。

    （七）行業的周期性、季節性和區域性

    1、行業的周期性特征

    汽車作為大型耐用品，消費受宏觀經濟和國家政策以及購買力水平影響較大。當經濟發展處于上升階段，居民購買力達到一定水平，消費積極，汽車市場發展迅速；當經濟發展停滯或下降時，消費者購買力和購買欲低下，汽車市場發展放緩，汽車消費的低迷將直接影響汽車零部件廠商，所以汽車鋁合金車輪行業受到經濟周期性波動影響較大。

    2、行業季節性特征

    我國是全球鋁合金車輪主要制造基地之一， 鋁合金車輪產品銷往全球不同國家和地區，由于不同國家或地區的銷售旺季存在季節性差異，所以我國汽車鋁合金車輪行業季節性特征并不明顯。比如，國內 OEM 市場每年的 10 月至次年的 3月為銷售旺季， AM 市場歐洲和日本的雪季輪銷售旺季為 7 月至 11 月，可彌補國內 OEM 市場的淡季；總體來說，國內市場與海外市場變化相抵、形成互補而削弱了汽車鋁合金車輪行業的季節性特征。

    3、行業的區域性特征

    汽車零部件行業生產廠商具有需在汽車廠商周圍建立倉儲供應基地的特性，因此行業的區域性與整車行業基本一致。為提升競爭力、拓展和穩定市場份額，汽車廠實施的生產基地全球化策略，有本土化采購的要求，如北美的汽車廠商在歐洲、亞太區域設立生產基地，汽車零部件供應商隨之而動；歐洲的汽車廠商在北美、在亞太設立生產基地，也會帶來其零部件供應商。因此，汽車廠的全球化策略推動了包括鋁合金車輪在內的汽車零部件行業實現生產基地的全球化， 淡化了早期汽車行業鮮明的以歐洲和北美為主的區域性特征。同時，我國汽車鋁合金車輪產業分布的區域性比較強，主要分布在東南沿海各省及汽車集團集中的省份，西北地區較少，該區域分布有利于整車的配套及出口運輸。另外，由于鋁合金車輪的主要基礎原材料為電解鋁，而通過電解鋁液直供則減少原料和能源損耗，降低成本。因此，車輪生產企業新建的鋁合金車輪工廠逐漸向電解鋁工廠和汽車廠所在地轉移。此外，由于部分國家對我國鋁合金車輪產品出口征收反傾銷稅，為減少貿易壁壘，我國部分汽車鋁合金車輪產能向泰國、印度等國家轉移。

    （八）與上下游行業的關聯性

    汽車零部件行業作為汽車整車行業的上游行業，是汽車工業發展的基礎，其上游行業主要是鋼材、石油、有色金屬、橡膠、布料及其他材料行業，下游行業主要是整車制造業和維修服務行業；具體到行業的主要產品汽車鋁合金車輪，上游為電解鋁和鋁合金，下游則為汽車整車制造和售后服務。

汽車行業產業鏈的構成

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    1、上游行業

    鋁合金車輪行業的上游為電解鋁和鋁合金， 鋁金屬占鋁合金車輪生產成本的比重達到 60%左右。電解鋁價格主要受行業產能和宏觀經濟波動影響，價格波動頻繁， 并且直接影響鋁合金價格的波動， 進而對鋁合金車輪的生產成本產生影響。

鋁合金車輪行業與上游電解鋁行業和鋁合金行業之間的關系

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    鋁材料作為典型的大宗商品，其價格由市場供求決定，單個汽車零部件企業只能作為市場上的價格接受者， 但企業可以通過對鋁材市場的預測及判斷在一定程度上減少鋁材市場價格波動對生產經營的影響。

    2、下游行業

    鋁合金車輪下游行業為汽車制造和售后服務。由于汽車制造固定資產投入較大，技術要求高、更新快、銷售網絡建立難度大，品牌建設周期長，加上汽車對安全性要求極高，因此只有為數不多的知名大型汽車制造商才能贏得市場競爭，獲得持續發展；目前全球汽車制造商和國內整車制造商的競爭屬寡頭壟斷競爭，其經營狀況和產品價格直接影響車輪制造商的生產經營和產品售價。在售后服務市場中，鋁合金車輪制造商直接面對汽車配件零售商，其銷售網絡的覆蓋面和銷售狀況直接決定車輪的需求數量和更新換代速度； 鋁合金車輪行業與上述兩類下游之間的關系如下：

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    我國汽車制造業經過二十多年的高速發展，國內汽車保有量持續增加，終端消費者對維修、保養的意識不斷提高，個性化追求逐漸成為趨勢，改裝市場逐漸發展起來，加上政府針對二手車流通、售后改裝和維修出臺了相關規范和促進政策，車輪產業在售后服務市場面臨重大商機。面對復雜的上下游形勢， 鋁合金車輪生產企業一方面通過內部改造或新建產能方式擴大生產規模，增強規模效應，提高自身面對上游供應商的議價能力和生產效率，進一步降低成本；另一方面，加大研發投入，加強技術創新，加快技術改造，通過改善生產工藝降低成本，提高技術含量，實行產品差異化，增強面對下游客戶的話語權。

    相關報告：智研咨詢發布的《2018-2024年中國鋁合金車輪市場前景分析及發展趨勢預測報告》