2017 年前三季度，軍工行業營業收入中位數同比分別增長10.1%、11.48%和9.53%，凈利潤中位數同比分別增長14.22%、16.83%和10.93%；按照軍工行業標的整體累計計算，軍工上市公司營收和凈利潤也同樣保持增長趨勢，已經渡過了2015 年的業績低谷。

軍工行業各季度營收增速中位數

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    相關報告：智研咨詢發布的《2018-2024年中國軍工行業市場供需預測及投資戰略研究報告》

軍工行業各季度凈利潤增速中位數

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軍工行業各季度整體累加營收增速

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軍工行業各季度整體累加凈利潤增速

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    從細分子板塊看，通用及其他業務類型公司以基礎材料和零部件配套加工為主，2017 年同比實現了較高的營收和利潤增速。根據企業性質不同，民參軍企業的業績增速要比軍工央企快；從產業鏈角度看，總體和零部件及配套公司的營收增速大于10%，上游零部件企業的利潤增速最快。

2017Q3 軍工行業各子板塊營收增速

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2017Q3 軍工行業各子板塊凈利潤增速

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    2017Q3，軍工行業平均毛利率29.36%，平均凈利率8.74%。近年來毛利率和凈利率穩中有升。可能的原因是，軍品采用成本加成的定價體制，一旦價格確定，后續不輕易改變。在2015 年后，各軍工央企實施了聚焦主業戰略，剝離盈利能力較差的非主業資產，并加強了對盈利能力的考核要求。

2017Q3 軍工行業毛利率水平保持平穩

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2017Q3 軍工行業凈利率水平為近年三季度報最高

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    從業務、企業性質和產業鏈位臵看，信息化業務、民參軍公司、上游零部件企業的盈利能力提高最快。

2017Q3 軍工行業各子板塊毛利率絕對值變化

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2017Q3 軍工行業凈利率水平為近年三季度報最高

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