受全球消費電子持續增長影響，全球平板顯示市場保持穩健增長，全球面板產能也持續增加,且新增產能主要來自中國，國際大廠商三星、LG等陸續關閉LCD生產線，國內如京東方、華星光電等一系列廠商正通過不斷布局加速占據國際市場份額。目前中國大陸面板廠商在出貨量上已緊逼韓企在全球市場的份額，占據三成，首次超越中國臺灣。從市場份額上看，京東方2016年市場份額為15.4%，較15年的13.1%提升了2.3個基點；華星光電2016年市場份額也從9.5%提升至12.7%。預計2017年中國大陸面板企業LCD產能將占全球三分之一。

全球主要面板廠商LCD市場份額

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    相關報告：智研咨詢發布的《2017-2023年中國TFT-LCD面板市場研究及發展趨勢研究報告》

    2019年中國大陸LCD產能超韓國成為最大產區。中國面板產能在2016-2019年間，預計將以年復合26.3%的速度增長，同期臺灣的年復合增長率僅為4%，而韓國則以年復合-8%的速度退出LCD市場。目前，全球規劃的4條10.5代高世代線均位于我國，先發優勢已經十分明顯，12條8.5代線也將在中大尺寸市場中逐步發力。2018年中國大陸面板產能將逼近韓國，到2019年全球占比為41.1%，將全面超越全球占比為32.0%的韓國，成為全球大尺寸面板最大產區。

LCD主要產區產能預計

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    電視大尺寸化驅動LCD面板需求量持續增長。從應用領域來看，電視面板是LCD面板最大的應用領域，占LCD面板需求的75%以上。電視面板的大尺寸化推動電視面積持續增加。根根據調研數據，2016年全球液晶電視面板出貨量達到2.58億片，數量同比下降2.5%。但是電視面板出貨面積卻達到了1.3億平方米，同比大幅增長8%，其主要原因正是電視尺寸結構的不斷調整。32英寸面板雖然目前仍然是全球需求最大的尺寸，但其增速明顯放緩；取而代之的是40-49英寸及50-59英寸面板需求高增長，2016年40英寸以上面板占比已經從2010年的27%快速提升至2016年的62%。2016年全球電視面板平均尺寸同比增長1.8英寸，達到42.4英寸。目前50英寸以上大尺寸滲透率還很低，未來伴隨電視面板大尺寸化持續推進，預期2018年全球面板平均面積將繼續增長。

全球面板平均尺寸呈現增大趨勢

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    LCD面板2017年新增產能有限，至18年有望達供需平衡。17年市場新增產能來自3條8.5代線擴產（京東方福州8.5代線：2017Q2量產-2018Q1滿產；群創8.6代線：2017Q1量產-2017Q4滿產；惠科光電8.5代線：2017Q3量產）。三條產線都將在下半年產能逐步提升，上半年新增的產能非常少；即便加上三條產線貢獻的產能，2017年全球產能增長也僅在5%左右。另一方面，考慮到三星關閉L7線以及夏普停供三星、海信面板等事件影響，2017年實際新增的產能或不到5%。而2018年-2019年，新增的產能主要是幾條10.5代(及以上)產線，包括京東方合肥10.5代線，華星光電11代線，富士康(夏普)10.5代線等。我們預測2018年全球新增產能在9%左右。10.5寸量產將驅動大尺寸電視面板快速滲透，電視面板平均尺寸增長，從而來利好并且滿足需求增長，使得市場達到供需平衡。

LCD面板全球供給情況預計

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    行業需求向好、競爭平穩，價格波動趨緩。價格波動體現了面板市場的供需結構變化。今年以來大尺寸面板價格有所回調，隨著面板價格調整到位和電視銷售旺季的到來，電視廠商將提高產量補充庫存，面板價格回調將趨緩。從長遠看，隨著大尺寸面板滲透率的提升，單位面積面板價格下降成為趨勢，全球電視面板生產主導權將從G7～G8.5向G8.5～G10.5轉移。隨著國內企業擴產加速，產能不斷向國內轉移，國內面板廠商開始在國際競爭中擁有定價權，促使面板不會大幅波動影響業績。我們認為明年新增產能可以被電視大尺寸化需求消化，整體競爭環境平穩，大尺寸面板價格維持相對平穩態勢。

各類液晶面板平均價格走勢（美元）

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