2018年中國免稅業發展現狀及發展前景分析【圖】

免稅業李玲玲 2018-02-07 06:48 來源：智研咨詢

旅游產業是海南省經濟發展規劃的重中之重。 2015年海南省人民政府發布《海南省總體規劃（2015-2030）》，重點發展的十二類產業中，旅游產業居于首位。 2017年3月海南省發布《海南省全域旅游建設發展規劃》，規劃提出，到2018年，基本建成“全域旅游示范省”，實現全域景觀化、景區內外環境一體化、市場秩序規范化、旅游服務精細化，構建起富有海南特色的旅游產品體系。 2017年6月，發布《海南省入境旅游市場開拓扶持辦法（試行）》，鼓勵企業大力發展入境游。一系列的政策、規劃從政策層面明確了政府對海南省旅游產業發展的支持和推動，有利于海南省旅游市場的進一步發展。

海南國際旅游島政策利好不斷釋放

時間	政策名稱	主要內容
2009 年 12 月	國務院關于推進海南國際旅游島建設發展的若干意見	扎實推進海南國際旅游島建設發展
2013 年 5 月	海南國際旅游島建設發展規劃綱要 (2010―2020)	明確了海南國際旅游島建設的指導思想、戰略定位、發展目標和重點任務，并在全面分析海南國際旅游島建設發展的內外部條件的基礎上，從空間布局、基礎建設、產業發展、保障措施、近期行動計劃等方面對國際旅游島建設提出了具體工作安排。
2015 年 9 月	海南省總體規劃（2015-2030）	-
2016 年 11 月	海南省旅游業發展“十三五”規劃	對“十三五”期間海南旅游業發展做出了相關規劃安排，在空間布局、產品創新、要素升級、市場營銷、基礎設施與公共服務體系、行業管理體制機制創新等方面提出了明確的目標與工作路徑
2017 年 3 月	海南省全域旅游建設發展規劃（2016-2020）	為全域旅游建設做出頂層設計，繪就海南省全域旅游建設五年藍圖
2017 年 7 月	成立海南省規劃委員會	-

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離島免稅政策利好不斷釋放。 2011年國務院開始在海南省開展離島免稅購物政策試點，此后的7年間，離島免稅政策在購物次數、購物額度、購物品類、購物人群等方面屢次調整，特別是2015年以來每年調整一次，整體趨勢是額度加大，品類放寬，次數不限，人群擴展。 2017年鐵路離島的游客納入免稅對象，根據往年數據統計，通過鐵路離島的游客占海南省接待過夜游客超過一半，政策大范圍的拓展了離島免稅的購物人群。

海南離島免稅政策變化

時間	政策變化
2011 年 4 月	每人每次免稅購物金額 5000 元以內，非島內居民旅客每人每年最多 2 次，島內居民 1 次
2012 年 11 月	離島游客每人每次免稅購物限額增至 8000 元，適當提高購買免稅商品數量范圍
2015 年 3 月	將零售包裝的嬰幼兒配方奶粉、咖啡、保健食品等 17 種消費品納入離島免稅商品范圍，放寬香水、化妝品、手表、服飾等 10 種熱銷商品的單次購物數量限制
2016 年 2 月	非島內居民游客取消購物次數限制，每人每年累計免稅限額不超過 16000 元，開設網上銷售窗口
2017 年 1 月	鐵路離島游客納入免稅對象

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2018年海南建省30周年，免稅政策有望進一步放寬。 2018年是中國改革開放40周年，也是海南建省和海南經濟特區成立“雙30周年” ，旅游產業是海南省經濟支柱產業，也是近年來政府大力發展的核心產業，旅游免稅相關政策出臺預期較強，三亞免稅店有望持續受益政策紅利。旅游市場回暖疊加消費回流，三亞免稅銷售收入高速增長。 2016年由于三亞旅游市場整治、與旅行社合作中斷等原因，三亞離島免稅業務增速相對放緩。2017年年初以來，離島免稅購物人次大幅增長，銷售金額屢創新高， 1-10 月海南離島免稅購物人數186.09 萬人次，同比增長39.2%，銷售額63.91 億元，同比增長32.72%。 1-10月，三亞旅游接待過夜人數同比增長12%，旅游收入同比增長34%，三亞免稅店前三季度營收增長超過30%，凈利潤增長超過50%，考慮明年三亞機場擴容、海棠灣旅游項目持續落地以及免稅政策利好，三亞免稅業務的收入有望延續高增長。

海南離島免稅銷售收入月度數據

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海南省離島免稅購物人數月度數據

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三亞市旅游接待過夜人數月度數據

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三亞市旅游接待收入月度數據

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機場招標提升龍頭企業市場集中度。 2017年以來中免在香港機場、首都機場、白云機場出境店以及多個二線機場入境免稅店招標中有所斬獲，隨著2018年免稅店交接、裝修逐步完成，中免的收入規模將進一步擴大，有望超過200億元。后續上海虹橋和浦東T2的免稅招標也將拉開帷幕，中免和日上上海的合作也開始啟動，有望復制首都機場的成功經驗，助力中免拿下上海機場的經營權。此外， 2018年剩余8個入境免稅店的招標也將逐步啟動，中免憑借現有的運營經驗、規模優勢和影響力將有更多的機會。免稅業務毛利率的提升空間巨大。

中免機場免稅店經營權不斷拓展

合同簽訂時間	機場免稅項目	經營期限	接管時間	提成比例	首年保底
7 月 11 日	中免持股 80%中免-拉加代爾有限公司獲香港機場煙酒產品經營牌照	2017-11-18 至2024-9-30	2017 年 11 月 18日至 2018 年 5月初陸續接管	-	-
8 月 11 日	中免中標首都機場的 T2航站樓國際出境隔離區域及國際入境區免稅店經營權	交付之日起 8 年	自 8 月 11 日起應不超過六個月。最晚不超過合同簽訂之日起一年。	47.50%	8.3 億
8 月 11 日	中免控股 51%的日上中標首都機場 T3 航站樓國際出境隔離區域及國際入境區免稅店經營權	交付之日起 8 年	43.50%	22 億	-
10 月 11 日	白云機場二號航站樓出境店	2018 年 2 月 1 日至 2026 年 1 月31 日， 8 年	2018 年 2 月 1日	35%	3292 萬/月
2016-2017	昆明、廣州、南京、成都、青島、烏魯木齊進境免稅店	-	-	-	-

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首都機場國際旅客接待量變化

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上海機場國際旅客接待量變化

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消費能力的提高帶來居民消費升級。隨著我國經濟持續增長和人均可支配收入的不斷提高，消費升級顯著加快，居民對品質消費的需求趨于旺盛，我國成為國際奢侈品消費第一大國。受過良好教育的80、 90后年輕消費者已經具備了高端消費能力，正在重塑中國奢侈品市場的大環境。受到居民出境游普及以及消費觀念的轉變等因素的影響，“海外爆買”的現象開始減少，旅游消費逐漸從“購買商品”轉向“購買體驗”，從“重視價格”轉向“重視品質” 。奢侈品市場國內消費2016年有所回升，海外消費有回流國內跡象。 2014年受到“限三公” 等政策因素的影響，國內奢侈品消費開始出現下滑。 2016年我國內地奢侈品消費額達到1200億元，同比增長6.2%，實現2014年以來的首次正向增長，“限三公” 影響逐漸減弱。在消費全球化的趨勢下，奢侈品全球價格趨于一體化，同時受到互聯網業務開展帶來的全球配送一體化以及服務一體化的影響，越來越多的奢侈品交易發生在國內，奢侈品消費回流成為必然趨勢。政府通過政策引導帶動海外購買力回流。 2016年政府工作報告中指出要降低部分消費品進口關稅，增設免稅店，希望能夠為國內消費者提供更豐富的消費選擇，把盡可能多的消費留在國內。在經濟下行的壓力下，國家為了能夠振興國內消費，通過降低進口關稅、免稅政策放開等政策致力于吸引海外消費回流內地。同時政府推動跨境電商的規范化，以跨境電商來取代代購。 2016年出臺“關于跨境電子商務零售進口稅收政策的通知”，通過政策來實現進口商的進口規范化。同時通過稅收方式打壓代購市場，提高代購海外商品的價格，將國外消費轉化為國內消費。免稅行業迎來長期利好。國家對免稅實行特許經營，雖然現有政策在不斷放寬，但還遠不能滿足國內市場的需求， 2016年仍有76%的奢侈品消費流向國外，未來免稅政策繼續放寬是一個中長期的趨勢。我們預計2018年離島免稅和市內免稅將有望打開新局面。中免有上海、北京、大連、青島及廈門五個城市的市內免稅店牌照，如若政策放開將充分打開新的業績增長點。

相關報告：智研咨詢發布的《2018-2024年中國免稅業行業分析與投資決策咨詢報告》

本文采編：CY331