經(jīng)過大幅度的產(chǎn)能退出，全球油氣開采景氣度逐漸進(jìn)入觸底、再平衡的階段。隨著供需關(guān)系改善，油價(jià)進(jìn)入復(fù)蘇通道，衡量油氣開采活動(dòng)景氣度的活躍鉆機(jī)數(shù)同比出現(xiàn)大幅增加。

全球活躍鉆機(jī)數(shù)與原油價(jià)格變化對(duì)比（左軸單位：臺(tái)；右軸單位：美元/桶）

數(shù)據(jù)來源：公開資料整理

    由于勘探與開采投資活動(dòng)需要時(shí)間，活躍鉆機(jī)數(shù)的變化通常滯后于油價(jià)變化6個(gè)月左右。隨著近期油價(jià)再度回暖，我們預(yù)計(jì)全球活躍鉆機(jī)數(shù)有望再度迎來一波回升。

美國(guó)活躍鉆機(jī)數(shù)與原油價(jià)格變化對(duì)比（左軸單位：臺(tái)；右軸單位：美元/桶）

數(shù)據(jù)來源：公開資料整理

    在美國(guó)各主要產(chǎn)區(qū)，特別是以Permian為代表的頁巖油產(chǎn)區(qū)，其鉆機(jī)數(shù)維持強(qiáng)勁的上升趨勢(shì)。

    活躍鉆機(jī)數(shù)持續(xù)回升，顯示油企支出重新增加，這意味著油價(jià)復(fù)蘇正逐漸沿產(chǎn)業(yè)鏈傳導(dǎo)至油氣設(shè)備與油田服務(wù)行業(yè)。在頁巖油革命后，高油價(jià)的時(shí)代很難重現(xiàn)，但中等油價(jià)就足以使行業(yè)出現(xiàn)恢復(fù)性的成長(zhǎng)。

Perimian產(chǎn)區(qū)活躍鉆機(jī)數(shù)量變化（單位：臺(tái)）

數(shù)據(jù)來源：公開資料整理

    2018年油氣設(shè)備與油服產(chǎn)業(yè)鏈的訂單需求繼續(xù)回升，行業(yè)整體盈利能力逐漸改善。對(duì)處于周期底部的優(yōu)秀公司而言，訂單的增長(zhǎng)和利潤(rùn)率的回升是2018年的主題。

    相關(guān)報(bào)告：智研咨詢發(fā)布的《2018-2024年中國(guó)油服設(shè)備市場(chǎng)供需預(yù)測(cè)及發(fā)展趨勢(shì)研究報(bào)告》