2017年中國定制家具行業未來市場需求狀況分析【圖】

2018-01-25 05:29

1、定制市場空間大，發展速度快

需求增加推動定制家具大發展。定制家具目前仍受制于房地產市場的發展，根據我們的測算，2017 年全年的房屋總裝求需求為 2571 萬套，同比增長 8%。其中，新住宅銷售、保障房和翻新住房分別占比 54%，32%和 14%。新用住宅中的大部分居住用途是用于年輕夫妻結婚的婚房，根據數據顯示，2015 年中國結婚登記 1225 萬對，其中主要適婚人群 80、90 后的消費觀念正在改變，對定制家具需求會不斷增加。

2009-2018E 房地產市場變化

數據來源：公開資料整理

預計 2017 年國內居民住房需求占比（% ）

數據來源：公開資料整理

定制家具在國內的發展歷程僅有十余年，但是近年來呈現了“井噴式”的發展。與傳統家具相比，定制家具不僅能最大化的滿足消費者的“個性化”需求，還兼具環保、美觀、舒適等多重優點，因此，定制家具已經成為了現階段消費者裝修時的首選，越來越多的裝修人群傾向于定制家具。

目前家具行業的整體狀況是，定制家具的滲透率不足30%，遠低于發達國家定制家具 60%的市場滲透。國內定制家具行業雖起步較晚，但是滲透率提升明顯，2009-2015 年，定制家具滲透率由 15%增長到 25%，年均復合增長率達到 85.5%。我們判斷，定制家具在未來十年將會占據中國家具的半壁江山。

各類家具優缺點對比

數據來源：公開資料整理

2、行業集中度較低，龍頭馬太效應凸顯

隨著定制家具的滲透率不斷上升，消費者對定制家具的品牌和質量會提出更高的要求，但是目前國內主要經營定制家具的企業行業集中度太低，不能形成良好的集聚效應。對于定制衣柜龍頭索菲亞而言，按照新房銷售套數的口徑來說，2016 年索菲亞市占率僅為 4.6% ；而對于家具制造業主營業務口徑而言，2016 年索菲亞收入占比僅為 0.5% 。由于定制家具在中國仍是起步階段且定制家具的進入門檻不高，因此行業內企業不計其數，但定制家具發展對生產工藝和技術水平的要求很高，目前能做到 1 億元營業收入的公司僅有 20 家，行業發展良莠不齊。

索菲亞市占率（按新房銷售套數口徑）

數據來源：公開資料整理

索菲亞市占率（按家具制造主營業務口徑）

數據來源：公開資料整理

自從 2011 年定制衣柜龍頭索菲亞成功上市以來，目前行業內的知名企業如尚品宅配、皮阿諾、歐派家居等也都競相上市。從募集的資金方向來看，主要是投入產能擴張、基地建設、發展渠道等方面，眾多龍頭企業選擇加速拓寬業務不僅說明定制家具行業的發展前景十分明朗，更加劇了中高端定制家具企業的競爭的激烈程度。定制家具市場的良好發展和行業內的競爭必然會引起收入增速有所下滑，但同時也會淘汰大部分技術落后、資金薄弱、渠道覆蓋面窄的中小企業，行業利潤會逆勢而上，進一步向龍頭企業集中，行業內主要家居品牌企業今年收入規模年復合增長率維持在 30%以上。目前，定制家具行業處于高速增長期，滲透率的不斷增加會推動龍頭企業市占率也在不斷提升，這樣更加有利于龍頭企業提高利潤水平，形成良性循環。

前五大定制家具企業 2012-2016 營業收入（億元）