1、宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境回暖，人均消費(fèi)能力穩(wěn)中有升

    自2012年以來，我國(guó) GDP 由 10%左右的高速增長(zhǎng)下降至 7%-8%的中高速增長(zhǎng)期，經(jīng)濟(jì)發(fā)展進(jìn)入新常態(tài)，推進(jìn)經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)再平衡、增長(zhǎng)動(dòng)力實(shí)現(xiàn)轉(zhuǎn)變成為我國(guó)當(dāng)前的首要目標(biāo)。隨著新常態(tài)下整體經(jīng)濟(jì)增速的放緩，人均 GDP 增速隨之放緩、城鄉(xiāng)居民人均可支配收入小幅提升，消費(fèi)領(lǐng)域供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革勢(shì)在必行。

我國(guó)人均GDP及同比增速

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我國(guó)城鄉(xiāng)居民人均可支配收入及恩格爾系數(shù)

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2012年-2017年6月CPI當(dāng)月同比

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    2、零售業(yè)績(jī)?cè)鏊倨椒€(wěn)，未來支出結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)變助力消費(fèi)增長(zhǎng)

    從零售業(yè)績(jī)數(shù)據(jù)來看，近年來全國(guó)社消品零售總額增速保持平穩(wěn)，為經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)注入持續(xù)動(dòng)力。2017 年以來重點(diǎn)大型零售企業(yè)的銷售額增長(zhǎng)加快，增速高于上年同期，表明百貨零售行業(yè)已出現(xiàn)加速回暖跡象。

2012年-2017 年6 月全國(guó)社會(huì)消費(fèi)品零售總額及同比

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2012年-2017年5月全國(guó)重點(diǎn)大型零售企業(yè)零售額增速

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    此外，我國(guó)消費(fèi)者信心指數(shù)觸底回升，居民消費(fèi)意愿穩(wěn)步提升，未來消費(fèi)增長(zhǎng)潛力依舊可期 。從居民消費(fèi)占 GDP 的比重來看，近五年我國(guó)居民消費(fèi)占比尚不足40%，遠(yuǎn)低于美日等發(fā)達(dá)國(guó)家。通過完善社會(huì)保障體系，解決居民的醫(yī)療、養(yǎng)老等后顧之憂，有望極大地刺激消費(fèi)、改變?nèi)藗兊膬?chǔ)蓄意愿和支出結(jié)構(gòu)。

2012年-2017年5月消費(fèi)者信心指數(shù)

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中、美、日居民消費(fèi)占GDP比重

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    三、三四線城市城鎮(zhèn)化率提升空間大，消費(fèi)升級(jí)引領(lǐng)需求新增長(zhǎng)

    美日等發(fā)達(dá)國(guó)家的城鎮(zhèn)化率均已超過 85%，而國(guó)家統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)顯示中國(guó)2016年城鎮(zhèn)化率僅為57.35%，與發(fā)達(dá)國(guó)家具有較大差距。分城市來看，一二線城市的城鎮(zhèn)化率較高、增長(zhǎng)相對(duì)疲軟，而三四線城市的城鎮(zhèn)化率仍具有較大的上升空間。

    從人口流動(dòng)上來看，近年來外出農(nóng)民工人口增速明顯低于本地農(nóng)民工且差距不斷擴(kuò)大，表明本地產(chǎn)業(yè)和經(jīng)濟(jì)的發(fā)展使得農(nóng)民外出打工的意愿減弱。2013年11月，《中共中央關(guān)于全面深化改革若干重大問題的決定》指出，要“全面放開建制鎮(zhèn)和小城市落戶限制，有序放開中等城市落戶限制，合理確定大城市落戶條件，嚴(yán)格控制特大城市人口規(guī)模”，一元化戶籍制度改革為農(nóng)民工落戶中小城市提供了基礎(chǔ)保障。隨著三四線城市基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)完善、本地產(chǎn)業(yè)發(fā)展，將會(huì)帶來更多收入機(jī)會(huì)和生活質(zhì)量改善，三四線城市將吸引更多人口回流，并與經(jīng)濟(jì)發(fā)展形成雙向促進(jìn)。

中國(guó)各級(jí)城市城鎮(zhèn)化率

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我國(guó)本地及外出農(nóng)民工人數(shù)及增速

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    從收入上來看，按照國(guó)際經(jīng)驗(yàn)規(guī)律，地區(qū)的人均GDP超過6000美元時(shí)，進(jìn)入后工業(yè)化時(shí)期，居民消費(fèi)快速擴(kuò)張，成為三大需求中的主力。目前三四線城市人均GDP均已邁過6000美元拐點(diǎn)，消費(fèi)人群與場(chǎng)景結(jié)構(gòu)性換擋，消費(fèi)品由必需品向可選品切換，消費(fèi)升級(jí)趨勢(shì)已充分顯現(xiàn)。

    從支出結(jié)構(gòu)來看，2016年三四線城市的房貸占月收入的比重為22%，仍大大低于一線城市的54%。三四線城市的住房開支低，意味著對(duì)其他商品和服務(wù)的消費(fèi)傾向更強(qiáng)。而網(wǎng)絡(luò)平臺(tái)能夠提供更加便捷、多樣的產(chǎn)品和服務(wù)選擇，考慮到三四線城市電商的滲透率更低，未來電商在三四線城市增長(zhǎng)空間將更大。此外，當(dāng)前三四線居民的儲(chǔ)蓄率為 33%，高于一二線城市，未來下降的空間也更大。

2015年中國(guó)各級(jí)城市人均GDP

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各級(jí)城市電商渠道占總消費(fèi)額的比例

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