一、電影：行業增速回暖

    1、電影行業整體情況：市場復蘇明顯，影片量質齊增

    市場復蘇趨勢明顯，票房增長回歸健康通道，預計2017年觀影人數達15.5億次

    2017年上半年，國內累計實現票房收入約 255 億元，相比 2016 年同期的246億元增加約 3.61%。分季度來看，2017 年第一季度票房累計收入約 135億，較 2016 年同期145億下降6.4%，2017 年第二季度票房累計收入約 119 億，較2016年同期 101億增加 18%，相比第一季度出現明顯反彈，高出市場預期，顯示出明顯的復蘇趨勢。預計 2017年全年電影票房收入524.11 億元，增長14.65%，電影票房增長回歸健康通道。2016 年我國全年觀影人數首次趕超北美達到13.72億人次，同比增長 8.89%，預計2017年觀影人數將達 15.5 億人次，較 2016年增加12.96%。

2017-2020年國內電影票房收入及增速預測

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    相關報告：智研咨詢發布的《2018-2024年中國影視劇行業市場分析預測及投資戰略研究報告》

我國電影觀影人數逐年穩定增加

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    院線影院數量持續穩定增長，三四線及以下城市對電影票房市場貢獻大

    2016年，我國銀屏數量達 41179塊，新增銀屏 9552塊，影院總數量8817家，新增影院1612 家，已超越北美成為全球銀屏數和影院數最多的國家。目前，一二線城市逐漸飽和，院線及影院增長趨向停滯，三四線及以下城市尚有較大增長空間。2017 年上半年，一線城市票房收入占比為 16%，相比 2016 年同期 19%的水平下降 3個百分點，而四線及以下城市占比22.8%，相比 2016 年同期 20.2%的水平提高 2.6個百分點。一二線城市雖然是票房的絕對支撐力量，但其可實現的增量空間已經很小，而三四線城市票房增速明顯，尤其是四線及以下城市尚有一定的市場挖掘空間，成為未來票房增長的主要貢獻力量。

2016年、2017年各級城市票房占比情況

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    對標美國等發達國家市場，我國電影市場尚有較大發展空間

    我國電影市場發展迅速，但行業整體發展相比美國等發達國家仍然有較大的追趕空間。2016 年北美人均觀影次數為3.3，韓國為3.81，而我國人均觀影次數僅為1.73，仍有較大增長空間。2016 年中國國產電影產量944部（新增56部），上映國產電影數量376部（減少11部），上映率僅為 40%（下滑4%），與美國 91%的上映率相比差距明顯。

2010-2016年國產電影產量及上映比例

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2010-2016年美國電影產量及上映比例

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    2016年上映國產影片376 部，平均票房0.71億；上映進口影片90部，平均票房2.12億，為國產影片單片產出的3倍，票房優勢明顯。

2012-2016年國產片與進口片票房占比

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2012-2016年國產片和進口片單片票房對比

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    2、產業鏈梳理：行業整合趨勢明顯，電影工業走向成熟

    上游投資和制片方：市場化程度較高，影片制作量質齊增，政策利好

    整體情況：國產電影無論是在產量上還是票房規模上都經歷了較快的增長。從影片產量上來看，2016年國產電影制作數量為 944部，相比 2015年增長 6.31%，但上映影片數為 376部，上映率僅為40%，其中國產故事片類型電影為772部，占影片總數的 81.78%。從票房規模上看，2016年國產電影票房為 266.63億元，占票房總額的 58.33%，其中有48部影片票房過億。

2012-2017年全國電影票房收入及增長情況

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2016年國產影片中故事片類型占八成以上

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    下游院線和影院放映環節：保持較快平穩增長，市場集中度高，渠道壁壘顯著

    整體情況：電影放映環節主要包括院線和影院兩個方面，截止 2016 年底，我國共有城市院線48條，農村院線245條。院線制打破了傳統的按行政區域劃分計劃供片模式，變單一的多層次發行為以院線為主的一級發行，發行公司和制片單位直接向院線供片，減少了發行層次，優化了產業結構。2016年我國銀屏數量增加至41179塊，影院數量增加至8817家，已超越北美成為全球銀屏數和影院數最多的國家。

2012-2017年我國影院和銀屏增長情況

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    院線和影院位于整個電影產業鏈的中下游，市場格局穩定，集中度高，壁壘顯著。根據統計，全國TOP3的院線市場份額占比近3成，TOP15院線占比近8成，其中萬達院線（13.45%）市場份額穩居第一。另外，院線市場并購整合，一體化經營成為趨勢，美國前3大院線超過 60.7%的市場份額，國內前10名院線市場份額為 66.2%，對比之下，國內院線市場存在進一步整合的空間。院線憑借穩定的現金流和強大的渠道優勢，與優質的上游內容形成較強的協同效應，院線向上游拓展更優于上游內容方向下游延伸。

我國院線市場呈現“一超多強” 格局

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    二、綜藝: 內容監管加強促使綜藝節目內容創新，看好頭部IP變現能力

    1、綜藝行業整體情況：監管趨嚴促使網綜內容創新，綜藝內容營銷市場廣闊

    衛綜受限情況下，監管相對放松的網綜實現爆發。2017年上半年上線的節目總播放量達172 億，占去年全年總流量的67%，增長勢頭迅猛。2015年網絡綜藝市場規模約為10億元，預計2020年市場規模將有望超過57億元，年復合增長率達42%。

網絡綜藝市場規模預測

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    綜藝節目內容營銷市場規模超過150億元，頭部綜藝 IP優勢明顯。根據數據顯示，2017 年綜藝總招商規模預計超過150億，招商總額達10億以上的爆款綜藝僅占1%。招商總額過億的頭部綜藝數量約占10%，馬太效應顯著。

2017年單個綜藝招商規模量級

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    三、動漫：行業穩定增長，IP價值凸顯

    1、動漫行業整體情況：行業增長穩定，成長空間大，IP價值不斷凸顯

    行業增長穩定，預計2017年產業規模突破 1500億元。2010年，中國動漫行業產值僅為471 億元，2014 年我國動漫產業內容生產實力進一步提升，總產值超過1000億元，2015 年我國動漫總產值已經達到 1131億元，2010-2015 年復合增長率凈 20%，2015 年之后動漫行業產值預計有所放緩，但仍然保持 10%以上增長，2016 中國動漫行業產值突破 1300 億元，達1320 億元，預計 2017 年將達到 1500 億的產業規模。

2012-2017年中國動漫行業產值預測（億元）

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    動漫IP價值凸顯，多種方式開發實現最大化價值。近年來我國動漫市場 IP改編動畫數量顯著增加，題材從單一走向多元。代表性的有根據小說改編的《西游記之大圣歸來》，根據電視據改編的《熊出沒》系列、《喜羊羊與灰太狼》系列，以及根據漫畫改編的《十萬個冷笑話》等，還有根據網游改編的《賽爾號》系列、《洛克王國》系列等。

2012-2017年上半年IP改編動畫作品部數及占比

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    IP改編動畫大電影，助力動畫電影市場票房逐年走高。動畫電影市場對整個電影市場票房起到顯著的拉動作用，如《十萬個冷笑話》、《西游記之大圣歸來》等 IP 改編作品為動畫電影市場打了一劑強心針。

2012-2016年國產動畫電影及IP改編動畫電影票房

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    動漫衍生品: 市場規模不斷擴大，未來潛力巨大。動漫衍生品以動漫玩具、動漫服裝和動漫出版物為主，其中占比最大的為動漫玩具類衍生品。隨著中國動漫的不斷發展，動漫衍生品市場也將成為中國動漫價值進一步增長的重要動力。2016 年我國動漫衍生品市場規模約為450億元，是內容播映市場的1.5倍。

2012-2016年中國動漫衍生品市場規模及增長率

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