摘要：特鋼下游產業升級加快，新型產業快速發展，特鋼產品的質量要求不斷提升，推動特鋼行業高質量發展。2023年，我國特鋼價格指數在126至140之間波動，一季度，特鋼價格指數呈現出上漲的趨勢，6月降至130以下，9月特鋼價格指數逐步回升。

一、定義及分類

特鋼是指那些因成分、結構、生產工藝特殊而具有特殊物理、化學性能或者特殊用途的鋼鐵產品。特鋼屬于傳統鋼鐵產業的一個分支，與普鋼相對應，但兩者的用途有著較大差別。特鋼具備特定的物理和化學性能，以及高強度、高硬度、高耐磨性、高耐熱性、高彈性和高冷態塑形等特點。按照用途不同進行分類，特鋼可以分為結構鋼、工具鋼、模具鋼、軸承鋼、彈簧鋼、高速工具鋼、高強度鋼、不銹鋼和特種合金鋼九類。

二、行業政策

1、主管部門和監管體制

特鋼行業的主管部門是工業和信息化部，其職能包括負責研究擬訂并組織實施鋼鐵行業的發展戰略、規劃及對其中重點領域進行專項規劃（含基地規劃），提出總量平衡、結構調整目標及產業布局；審核鋼鐵行業的重大項目以及大型企業集團的投資規劃，協調重大問題；研究擬訂、修訂鋼鐵行業的產業政策，起草法律、法規及配套的規章、制度并監督實施；提出鋼鐵行業的體制改革、技術進步、投融資、利用外資、金融、貿易、財稅政策建議及專項消費政策和配套措施。

中國特鋼企業協會對特鋼行業進行自律性管理，負責制定行業的行規行約，建立行業自律機制；依法開展鋼鐵行業統計、調查、分析和上報等各項工作；參與擬定行業發展規劃、產業政策法規；組織加工出口專用鋼材監管工作，代表或協調企業反傾銷、反補貼；代表我國特鋼行業參加國際同業組織的有關活動。

2、行業相關政策

鋼鐵冶煉過程中需要消耗大量的能源和水資源，屬于高耗能產業，而隨著我國“雙碳”目標的提出，一系列節能減排政策陸續出臺，鋼鐵工業是節能減排發展中重點關注的行業之一。近年來，國家發展改革委、工業和信息化部等相關部門多次出臺政策提出要促進鋼鐵行業的綠色化生產，完善廢舊鋼鐵資源回收體系，促進鋼鐵行業的節能降碳發展。特鋼作為鋼鐵工業的重要組成部分，是我國鋼鐵行業高質量發展的重點關注領域。并且，隨著制造業的高質量發展，特鋼產品的性能和品質需求也將有所提升，將推動特鋼行業的提質升級。

三、發展歷程

新中國成立以后，國家努力修復遺留的鋼鐵工業基礎，撫順鋼廠、大連鋼廠等多個鋼廠逐漸恢復生產，我國鋼鐵產業基礎逐漸恢復。同時，積極推進特鋼行業的技術探索與突破，實現行業技術水平的提升。

改革開放后，我國特鋼行業的民營、中外合資企業迅速崛起，推動特鋼產能大幅提升，特鋼設備大型化和工藝現代化發展特征明顯。2016年后，我國鋼鐵工業供給側結構性改革持續推進，環保節能標準不斷升級，推動特鋼行業綠色化發展。同時，特鋼下游產業升級加快，新型產業快速發展，特鋼產品的質量要求不斷提升，推動特鋼行業高質量發展。目前，我國特鋼生產技術已達國際中上水平。

四、行業壁壘

1、技術壁壘

特鋼生產涉及的技術環節多，工藝復雜，需要強大的技術支持。企業若不能實現精細化生產，不僅影響產品質量，而且還會對企業的長期發展產生不良影響。另外，特鋼產品的生產技術也是不斷發展的，企業需要持續投入研發和創新，以保持競爭優勢。

2、資金壁壘

特鋼企業的初始投資成本較高，需要大量的資金用于購買設備、建設廠房等。這些投資金額較大，且需要長時間的資金支持。另外，特鋼企業的運營過程中也需要大量的流動資金，以應對原材料采購、工資支付等日常開支，因此特鋼行業的資金壁壘比較高。

3、原材料供應壁壘

特鋼生產所需的原材料種類繁多，包括鐵礦石、焦炭、石灰石、廢鋼鐵等，并且，特鋼生產所需的原材料需要具備一定的品質和穩定性，以確保產品的質量和性能。特鋼企業通常需要與優質的原材料供應商建立長期穩定的合作關系，以確保原材料的穩定供應。這也會對新進入市場的企業構成一定的壁壘。

五、產業鏈

1、行業產業鏈分析

特鋼的上游原材料除了鐵礦石和廢鋼外，還有十分重要的合金。特鋼是在冶煉過程中加入了較多的合金元素及采取了特殊的生產、加工工藝制成的特殊鋼材，特鋼的化學成分、組織結構以及機械性能均優于一般鋼鐵。另外，特鋼的上游還包括焦煤，為特鋼的冶煉提供能源。特鋼產業鏈的中游則以冶煉和加工環節為主。特鋼的下游消費市場廣泛，由于特鋼在強度、硬度、耐磨性等多個方面具備極佳性能，所以在機械、汽車、軍工、化工、船舶、鐵路以及新興產業等多個領域都有所應用。特鋼產業鏈如下圖所示：

特鋼行業產業鏈

鐵礦石

河鋼資源股份有限公司

山東金嶺礦業股份有限公司

海南礦業股份有限公司

中國罕王控股有限公司

內蒙古大中礦業股份有限公司

新疆寶地礦業股份有限公司

廢鋼

中國寶武鋼鐵集團有限公司

河鋼集團有限公司

中國再生資源開發有限公司

格林美股份有限公司

焦煤

山西蘭花科技創業股份有限公司

安源煤業集團股份有限公司

河南大有能源股份有限公司

上海大屯能源股份有限公司

平頂山天安煤業股份有限公司

鐵合金

吉林鐵合金有限責任公司

四川川投峨眉鐵合金（集團）有限責任公司

交城義望鐵合金有限責任公司

北京首鋼鐵合金有限公司

上海神運鐵合金有限公司

上游

中信泰富特鋼集團股份有限公司

山西太鋼不銹鋼股份有限公司

西寧特殊鋼股份有限公司

江蘇沙鋼股份有限公司

中游

機械

汽車

軍工

化工

船舶

鐵路

下游

2、行業領先企業分析

（1）中信泰富特鋼集團股份有限公司

中信特鋼是中國中信股份有限公司下屬企業，是全球領先的專業化特殊鋼材料制造企業，其旗下的企業遍布青島、江蘇、安徽、湖北等省市，沿黃海長江分布。2019年中信特鋼完成資源重組后，市場競爭力進一步提升。2019年至2022年，中信特鋼的特鋼業務營業收入持續上漲。2023年中信特鋼的特鋼業務繼續保持上漲態勢，上半年特鋼業務營業收入為583.25億元，較上一年度增長了12.55%。中信特鋼的特鋼業務營收增長穩健，但毛利率卻呈現出弱勢下滑的狀態，2023年上半年毛利率降至13.62%，同比下降2.52個百分比。

（2）山西太鋼不銹鋼股份有限公司

太鋼不銹的特鋼業務以特鋼產品中的不銹鋼相關產品為主，是全球不銹鋼行業的領軍企業。太鋼不銹企業的不銹鋼產品豐富，覆蓋300系、400系、雙相鋼、鎳基合金等全品類，涵蓋了板、管、型、線、帶和超薄、超寬、超厚等極限規格，優勢突出。2020年12月，中國寶武和太鋼集團完成聯合重組，而后太鋼不銹推進管理升級，提升生產效率，太鋼不銹的運營能力得到增強。2023年上半年，太鋼不銹的不銹鋼材營業收入為346.92億元，同比增長12.74%。但由于進口鐵礦石價格上漲，同時焦煤等燃料價格也在高位波動，企業生產成本大，毛利率下滑至0.32%，同比下降5.48個百分點。

六、行業現狀

隨著我國經濟的高速發展，汽車、軍工、航空航天等制造業快速發展，拉動特鋼需求增多。我國特鋼的市場需求和產量穩定增長，不僅推動了特鋼市場規模的持續擴大，也使得特鋼價格指數走勢相對穩定。2023年我國特鋼價格指數在126至140之間波動。2023年一季度，我國特鋼的價格指數呈現出上漲的趨勢，3月份上漲至將近140。但從4月下旬開始，我國特鋼的價格指數持續下跌，6月降至130以下，降幅最大超過10個點。不過，9月份開始，我國特鋼價格指數逐步回升，11月回升至130以上。

七、發展因素

1、機遇

（1）產業結構調整和升級

隨著經濟的發展和產業結構的調整，特鋼行業將迎來更多的機遇。特鋼產品在高端裝備制造、新能源等領域得到廣泛應用，不僅為特鋼企業提供了更廣闊的市場空間和發展機會，還將推動特鋼行業向高附加值、高技術含量方向發展。此外，隨著產業結構調整和升級的推進，特鋼企業還可以與上下游企業加強合作，共同推動產業鏈的優化和升級。

（2）國家政策支持

政府對高端制造業、新能源、環保等產業的政策支持力度不斷加大，這將促進特鋼產品在這些領域的應用，進一步擴大特鋼市場的需求。同時，政策還從資金和稅收優惠等方面給予特鋼企業支持，幫助企業降低運營成本，提高企業的競爭力。另外，相關標準和規范的制定推動特鋼行業質量提升，促使企業加強技術研發和創新投入，提高產品的質量和性能。

（3）國際市場開拓

隨著全球經濟一體化的深入發展以及我國特鋼產品質量的不斷提升，國產特鋼產品的國際市場需求不斷增長，為我國特鋼企業提供了更廣闊的市場空間。一方面，特鋼企業可以通過參與國際市場競爭，拓展海外銷售渠道，提升企業的國際化水平和綜合實力。另一方面，特鋼企業可以引進國際先進技術和管理經驗，提高自身的技術水平和產品質量，增強企業的核心競爭力。

2、挑戰

（1）原材料價格波動

特鋼生產的原材料包括鐵礦石、焦煤等，這些原材料的價格受到多種因素的影響，如國際政治經濟形勢、自然災害、市場供需關系等，具有較大的不確定性。而原材料價格波動給特鋼企業的經營帶來一定的風險。如果特鋼企業沒有對原材料市場進行充分調研和預測，或者沒有建立有效的風險控制機制，可能會在原材料價格波動中遭受損失。

（2）環保和能源消耗壓力

特鋼行業是高耗能高污染行業。隨著環保法規的日益嚴格，特鋼企業需要加大環保投入，確保生產過程中的廢氣、廢水、廢渣等污染物達標排放。同時，能源消耗在特鋼生產成本中的占比較大。能源價格不斷上漲，將直接導致特鋼企業的生產成本上漲，企業盈利承壓。因此，環保和能源消耗壓力對特鋼企業的技術和設備的更新改造提出了更高的要求。

（3）高技能人才的短缺

與傳統鋼鐵產品相比，特鋼產品在物理性能和化學性能方面具有明顯優勢，因此特鋼對生產工藝的要求更高。特鋼行業是技術密集型行業，需要大量的高技能人才進行生產和技術支持。然而，當前高技能人才的供給不足，導致特鋼企業在招聘和留住人才方面面臨較大的困難。缺乏高技能人才，特鋼企業難以進行高效的生產操作和技術研發，難以提升產品的質量和性能，制約特鋼企業的發展和競爭力提升。

八、競爭格局

由于特鋼種類十分豐富，并且不同產品的性能和應用領域都各有差異，這也是影響我國特鋼行業集中度較低，中小型企業居多的重要原因。目前，我國特鋼行業的市場集中度較低，大型專業化生產企業相對較少。我國的特鋼企業依據其業務覆蓋范圍可以分為大型企業集團和專業化企業兩大類。如中信特鋼、西寧特鋼等都屬于大型企業集團，其特鋼產品種類多，覆蓋領域廣；太鋼不銹、甬金股份等則屬于專業化企業，其特鋼產品覆蓋領域相對會少一些，在某一類或某幾類產品上精耕細作。根據企業的生產實力進行劃分，位于第一梯隊的是中信特鋼和太鋼不銹，這兩家企業2022年鋼產量均超過1000萬噸。

九、發展趨勢

1、特鋼行業持續高質量發展，行業集中度提升

我國經濟加快高質量轉型升級，尤其是高端制造業的發展備受國家重視。隨著制造業的高端化發展，特鋼產品的質量要求也將不斷提高。特鋼行業的高質量發展需求不斷升級，推動特鋼企業加快技術升級。技術水平低、創新能力不足的企業將面臨市場份額下降甚至淘汰風險，而特鋼行業的市場集中度將有所提升。

2、低碳化需求持續增長，綠色發展成為行業轉型升級的重要方向

全球氣候變暖加劇，綠色低碳發展將成為世界經濟發展進程中的重要命題，各行各業都加快綠色化發展轉型，鋼鐵行業更是國家重點關注的高耗能行業。我國政策引導鋼鐵行業進行廢舊物資回收利用、超低排放改造、建設綠色制造體系，鋼鐵行業的節能減排發展需求持續增強，綠色化也是特鋼行業發展的重要方向。