電動兩輪車行業深度研究報告：政策修訂供需共振 格局優化盈利提升
2024 年兩輪車行業供給政策再次變革，于當下時點我們再次探討行業邏輯，以新國標政策為脈絡，梳理行業總量，政策影響，集中度和盈利提升幾大關鍵問題，落地至中長期投資邏輯判斷。
“暖經濟”帶來出口熱潮
隨著北半球步入寒冷冬季，防寒保暖需求下的“暖經濟”日漸升溫。各類服裝、鞋靴、毛毯等保暖商品迎來了銷售旺季，海外訂單量顯著增長。
2025年光伏策略報告：供給側拐點已至 新技術量產突破
需求：海外降息周期繼續高增，國內高基數穩定。25年基于高基數和消納問題，國內裝機將保持平穩，美國仍為超額收益市場，其關稅和補貼政策需繼續關注，歐美進入降息周期，裝機需求保持穩增，我們預計2025年全球新增光伏裝機565GW，同增15%，其中中國/美國/歐洲分別新增裝機248/44/84GW，同比3%/10%/20%。新興市場貢獻較多增量，尤其是中東及印度國家項目規劃推動，裝機增速或超預期，分別達28/31GW，同增87%/29%。
白羽肉雞行業點評：海外祖代引種或將中斷；白雞父母代和商品代苗雙雙進入景氣周期2024年12月09日
行情回顧：商品代苗價中樞上移，父母代苗價筑底反彈。供應緊缺推升商品代苗價中樞上移：根據白羽肉雞生產周期，2022 年引種斷檔會導致2023 年父母代苗供應偏緊，影響2024 年商品代苗供應從而推升2024 年商品代苗價格中樞。
液晶面板量價回穩 OLED市場滲透率有望進一步提升
四季度以來，液晶面板（包括電視面板、顯示器面板、筆記本面板和平板面板）呈現量價回穩趨勢。12月8日，上海群輝華商光電科技有限公司發布報告顯示，“國補”政策以及國內外大促活動帶來的市場需求回暖好于預期，促使11月份各尺寸電視面板價格全線止跌趨穩。此外，平板、顯示器、筆記本面板價格維持不變。
半導體行業快報：HBM加速迭代疊加美國限制出口 國產自主可控重要性日益凸顯
根據《韓國經濟新聞》12 月4 日報道，SK 海力士將于25H2 采用臺積電3nm 生產HBM4。
食品飲料行業研究周報：酒企年底大會陸續召開 關注乳企盈利修復
上周（11.25-11.29）食品飲料指數上漲2.62%，在申萬31 個行業中排名第14，跑贏滬深300 指數1.30%。各子行業中烘焙食品、零食、其他酒類、預加工食品、調味發酵品Ⅲ分別跑贏滬深300 指數12.22%、10.78%、8.17%、6.09%、3.35%。
電氣設備行業周報報告：汽車報廢更新申請超200萬輛 以舊換新政策有望延續
鋰：碳酸鋰價格低位震蕩，市場對2025年需求預期分歧較大。11月下旬受鋰電材料排產超預期影響，鋰價初期價格小幅上漲，但市場對于2025年需求預期仍有較大分歧，同時價格提振或將加大部分礦山復產可行性，因此本月鋰價上行幅度較低，后期回落。
短劇行業深度報告：背靠抖音紅果短劇平臺數據爆發 短劇行業迎來快速發展
本篇報告復盤了紅果短劇平臺功能與發展歷程、對用戶數據、商業模式進行的轉變進行分析，同時對短劇行業的市場規模與增長趨勢進行預測、對短劇產業鏈相關公司進行分析。我們認為紅果短劇背靠抖音的流量池，內容儲備豐富，潛力極大。
零重力飛機：瞄準新能源載人航空器廣闊賽道
隨著低空經濟被寫入《政府工作報告》，這一賽道受到前所未有的關注。而電動垂直起降飛行器（eVTOL）作為其中最炙手可熱的細分賽道之一，擁有廣闊的應用前景。eVTOL走向完全商業化的關鍵是什么，當下又面臨哪些挑戰？
2025年度機械行業策略報告：確定性看裝備出海 邊際改善看內需相關
1. 裝備出海：油服設備面向沙漠尋藍海市場，工程機械出口一帶一路景氣高油服設備：中東地區EPC業務布局進入收獲期，油服設備出海歷史性機遇。“一帶一路”深化合作，中國對中東地區投資集中在能源領域，國產油服設備商有望跟隨EPC總包項目出海，迎來業績彈性。油服設備重點推薦低估值高增長的【杰瑞股份】【紐威股份】。
建筑行業周報：煤化工東風再起拉動建設需求 資金到位率持續提升
煤化工東風起，有哪些投資機會？新疆煤化工東風再起，審批項目持續增加。根據新華社新聞，中央企業產業興疆推進會在喀什么行，為新階段謀劃央地互利合作大計、推動新疆產業提質開創新局。會上，25家中央企業與新疆簽約項目183 個，預計2028 年底前完成投資9395.71 億元。
地溝油”如何“變身”航空燃油
把令人皺眉的“地溝油”轉化為航空燃料，全周期可較傳統化石燃料減少60%至80%的溫室氣體排放——第二屆中國國際供應鏈促進博覽會上展示的一項低碳解決方案，吸引了眾人的目光。
鋁土礦及氧化鋁行業專題報告：海內外供應干擾加劇 鋁土礦資源價值凸顯
今年以來，國內氧化鋁價格大幅上行，從年初不到3000元/噸的價格，上行至現在當前突破5600元/噸的高位。主要由于國內鋁土礦的供應限制，今年主產區山西和河南產出下滑，以及幾內亞供應擾動加劇都對鋁土礦供應造成了較大的擾動，從而導致國內氧化鋁產能利用率難以提升。
建材行業跟蹤報告：漲價體現玻纖行業良性競爭
事件：根據中國玻璃纖維公眾號，11 月27 日三家玻纖企業發出漲價函，中國巨石對全系列風電紗復價15%-20%、對熱塑短切復價10%-15%、對短切氈復價300 元/噸，重慶三磊對直接紗產品提價300-400 元/噸、對熱固合股紗提價300 元/噸、對采光板用紗提價300-400 元/噸，邢臺金牛對熱固直接紗提價300元/噸、對熱固合股紗提價200 元/噸、采光板用紗提至5000 元/噸。
