號稱中國第二大乳企的蒙牛居然拼不過飛鶴的市值，真是奇葩。

    截止2020年3月13日收盤，蒙牛的市值是1050億港元，飛鶴的市值是1134億港元。顯然，飛鶴的市值超過同在港股上市的蒙牛乳業。

    兩者的收入規模原本差距很大。2019年上半年，飛鶴乳業實現營業收入58.92億元，比上年同期增長34.37%，蒙牛營收399億元，蒙牛實現銷售收入398.572億元，同比增15.6%，看起來，飛鶴僅為蒙牛的1／7，

    可是為何飛鶴能超過蒙牛的市值呢？因為從2020年初至今，蒙牛的股價與市值已跌去18％，而飛鶴去年上市以來股價一直在漲。

    深層次的原因是什么？因為蒙牛雖然收入規模大，但利潤率可憐，2019年上半年蒙牛實現凈利潤20.769億元，飛鶴收入規模比蒙牛小這么多，利潤卻高達17.51億元，也就是說，利潤相差并不大。

    以前蒙牛老喜歡跟伊利比，而截止2020年3月13日收盤，伊利的市值是1722億港元，是蒙牛的1.7倍，2019年上半年，伊利以450.71億元的營收也超過蒙牛不少。

    其實蒙牛現在的規模是靠資本運作獲得的。

    2013年6月，蒙牛以124.6億港元的代價并購廣東乳企雅士利，轟動國內奶粉業。

    2016年，蒙牛旗下公司雅士利以12.3億港元并購連年虧損的多美滋中國。

    2017年，蒙牛增持主要奶源供應商現代牧業，截至目前仍持有現代牧業60%以上的股份。

    2018年12月，蒙牛再度出手中國圣牧，以3.034億的成本收購其51%股份。

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