人們常說“老有所養，老有所依”，每個人都會慢慢變老，但沒有人希望今天的收入比昨天還要少；每個人都希望長壽，但沒有人愿意老了還要晚景凄涼。一個人晚年幸福才是真正的幸福。然而數據顯示，超四成老年人仍在為養老工作，而年輕人大多自顧不暇，僅有24.74%的老人是通過子女贍養來養老。養老不僅僅是父母的話題，更是每個人將來都無法逃避的問題。

    截至2016年，我國65歲以上人口占比已從2013年的9.7%上升至10.8%，我國目前面臨全球規模最大、速度最快、持續時間最長的人口老齡化問題，至2040年中國65歲以上人口占比將超過美國。同時，老年撫養比逐年上升，從2013年的13.10%增加至2016年的14.96%，2016年老年撫養比較2015年增長0.63個百分點，平均每100名勞動年齡人口要撫養近15位老人，社會養老壓力進一步加大。

    然而數據顯示，超四成老年人仍在為養老工作，而年輕人大多自顧不暇，僅有24.74%的老人是通過子女贍養來養老。養老不僅僅是父母的話題，更是每個人將來都無法逃避的問題。

    養老現狀大調查

    根據全國老齡辦發布的最新數據及相關資料：自1990年以來，我國老年在業人口的數量快速增加。2015年，全國60歲以上老年在業人口為9235.3 萬人；65歲及以上老年在業人口也增加了1395.4 萬；老年在業人口以低齡、健康老人為主，60至64歲占42.8%（知識點1文末）。而截止2015年底，我國60歲及以上老人數量為2.22 億。也就是說，在60歲及以上老人中，有超過四成退休不退業，仍然繼續工作。

    從年齡上看，80、90后的父母多依靠再就業來養老，而60、70的父母大多只能依靠養老金。

    壽命質量：老年人口健康僅三成較好

    我國老年人慢性病患病比例較高，近七成、約一半、約六成的老年人聽力狀況和牙齒狀況較好、疼痛感較為嚴重；

    超過一半的老年人參加了體檢且從不吸煙、喝酒和服用保健品，但是幾乎一半的老年人也從不鍛煉、睡眠質量不高；

    養老需求：上門看病服務需求最大

    我國當前高齡老人3000 多萬，失能老人4000 多萬。2015年，我國城鄉老年人自報需要照護服務的比例為15.3%，比2000 年的6.6%上升將近9個百分點。

    高齡老年人對照護服務的需求最為強烈，自報需要照護服務的比例從2000年的21.5%上升到2015年的41.0%，上升幅度是79歲及以下老年人的3倍多。

    具體需求上，38.1% 的老年人需要上門看病服務，12.1% 的老年人需要上門做家務服務，11.3%的老年人需要康復護理服務。

    醫療保障：自付一半，商業保險少

    2015年，我國城市老年人平均醫藥費支出2341 元，占到消費總支出的11.6%，農村老年人平均醫藥費支出1395 元，占到消費總支出的15.7%。大部分老年人或多或少患有慢性疾病，藥品成為一部分老年人賴以維持生命的重要支撐。

    我國近乎全體老年人均享受社會醫療保險，但是，老年人購買商業健康保險的比例卻較低。老年人更傾向于去基層醫療機構就醫，但面臨收費高、排隊久等問題，過去一年，老年人醫療自付費用占總醫療費用的一半。

    養兒真能防老？

    “養兒防老”一直是中國老一輩人心理根深蒂固的傳統觀念。但是隨著時代的變化，我國家庭逐步少子化、小型化和空巢化。養兒防老，真的靠得住嗎？在《維度》的調查中，當問及每月給父母多少錢養老時，有超過一半的人群選擇了“0元”,占比達到50.31%。從年齡上看，80后（含85后）中有48.28%每月不給父母錢，90后（不含95后）更高達58.93%。

    其實不難理解，80、90后這一代人，大多已進入上有老、下有小的階段，承受著作為“夾心一代”的壓力，不僅需要同時承擔老人和孩子的開銷，還背負著房貸、車貸等各種債務壓力。

    實際上，每月能出錢給父母養老的，金額為500元及以下的人群數量最多。《維度》調查顯示，每個月給父母500及以下養老費的人群占比25.57%，僅次于每月分文不給的，而每月能拿出千元以上的則寥寥無幾。

    在此現狀下，僅有10.19%的人群認為父母現在的養老生活很幸福。同時，大體也正是因為如此，現在越來越多的年輕人認為，彼時養老將靠不上兒女。《維度》調查顯示，僅有12.89%人群認為子女贍養可作為將來養老來源的選擇之一，而有61.54%的人群都在指望退休金養老。

    社保養老也面臨挑戰

    眾所周知退休后如果只靠養老金，大多數人并沒有辦法獲得工作時同等水平的月收入，因此，生活質量下降在所難免。再加上我國人口特殊性，預計2040年時的老齡比例將超30%。成為全球人口老齡化最嚴重的國家。

    社保承壓：人口大國養老困境

    我國基本養老保險制度進入低速發展階段，養老保險基金運行情況不容樂觀，加上養老金的增值對于未來人口老齡化的需要已日漸不堪重負，無法滿足各層次的多樣化的養老需求。截至2017年末，遼寧省戶籍總人口為4232.57萬人，60周歲及以上戶籍老年人口958.74萬人，占總人口的22.65%。高出17.3%的全國占比5.35個百分點，遼寧省老齡化程度持續升高，已經步入了深度老齡化社會。

    替代率低：養老金保障水平有限

    數據顯示，2015年，我國退休人員養老金的總替代率為44.08%，處于國際警戒線之下。而從2016年開始，我國人均養老金每年的增速開始逐年下降，由此前延續數年的10%，下降為2016年的6.5%，2017年的5.5%。2018年的5%。

    養老金空賬：國家財政壓力巨大

    2015年城鎮職工基本養老保險個人賬戶累計記賬額達到4.7萬億元。而當年城鎮職工養老保險基金累計結余額只有3.5 萬億。也就是說，即使把城鎮職工基本養老保險基金的所有結余資金都用于填補個人賬戶，也仍然會有1萬多億的差額。如此大的養老金“空賬” 已成為國家財政所面臨的重大風險之一。

    中斷棄繳：繳費人員占比持續下降

    據統計，2015年中斷、棄繳職工養老保險的人數已高達3887 萬。職工養老保險繳費人數占參保職工的比例由2006年的90%下降至80.3%。10年間，職工養老保險繳費人數占實際繳費人數的比例下降了近十個百分點。養老保險參保情況并不樂觀。而另一個情況是“2017年出生人口為1723 萬，比2016年少了63 萬人”。
年輕人養老準備不足

    為養老做準備乃至需要準備多少錢的問題也眾說紛紜，有認為是163萬的（富達國際聯合螞蟻財富調查結論），也有認為需要314萬的（微博網友計算），更有北師大教授鐘偉甚至表明存款1000萬元也未必夠養老。《維度》調查發現，對于這個問題的判斷，與調查人群的收入、年齡、所在地呈緊密相關性：收入越高、年齡越小、居住城市越接近一線的人群，越普遍認為需要更多的錢才足夠養老。數據顯示，31.03%的95后認為需要500萬以上才夠養老；目前月收入3萬元以上的，77.78%的人群也都認為需要500萬以上。

    而生活在縣城農村的人群，普遍覺得50萬以內就足夠養老，二三線城市的人則多認為需要100萬左右，北上廣的則大多表示得有500萬以上。對于養老問題：36.59%的人群對將來的養老問題感到焦慮，感覺壓力山大，不知道年老時會怎么樣。還有22.25%的人群表示來不及焦慮，“現在日子都過得很難，哪有閑心閑錢考慮以后？”

    養老建議：商業保險早準備

    中國普通家庭用于養老的資金僅占家庭財富的1.5%，而美國達到24%，英國達到37%，我國養老金所占家庭財富比例遠遠低于歐美發達國家。

    英、美、中家庭投資占家庭財富凈值占比

    歐美國家之所以比例高，是因為商業養老保險相對成熟。而在養老的三個支柱體系中，真正的個人養老資產和財富是商業養老保險。舉個例子：

    2016年，具備養老功能的人身保險（包括各類在被保險人年滿55歲后向其給付生存保險金的保險產品）保費收入為8600 億元，在人身保險保費收入中的占比為25%，（國外這一是比例大概50%，如說美國、英國、加拿大。）有效保單件數6140 萬件，有效承保人次6532 萬，放在13 億7 千萬的人口基數中，只占約5%不到。

    值得慶幸的是，為了彌補這一短板。在十八屆三中全會決定、“十三五”規劃綱要、《國務院關于加快發展現代保險服務業的若干意見》、《“十三五”國家老齡事業發展和養老體系建設規劃》等中央國務院文件都對發展商業養老保險提出了明確要求。

    在完善養老保險制度上：構建包括職業年金、企業年金，以及個人儲蓄性養老保險和商業保險的多層次養老保險體系。推進個人稅收遞延型商業養老保險試點。

    在健全醫療保險制度上：鼓勵發展補充醫療保險和商業健康保險、老年人意外傷害保險。

    在探索建立長期護理保險制度上：鼓勵商業保險公司開發適銷對路的長期護理保險產品和服務，滿足老年人多樣化、多層次長期護理保障需求。

    我國商業養老保險未來規模巨大

    2015年我國商業養老保險資產占GDP比重非常小，只有2.6%，而同期美國商業養老保險占GDP比重高達42.5%。而在我國養老體系三大支柱中，商業養老保險的占比僅為2%，基本養老保險和企業年金的占比分別為65%和33%。商業養老保險遠遠沒有發揮其作為第三大支柱的作用。

    2016年我國GDP為74.4萬億元，即使按照GDP保守增速6%推算，到2030年我國GDP總量將超過168萬億元，假定我國商業養老保險資產占GDP比重在2030年達到10%，則市場規模約為17萬億元。由此看來，我國商業養老具備相當大的發展空間。

    個稅遞延型養老保險 到底應該怎么買？

    隨著國內個人稅收遞延型養老保險試點在上海等地實施，今年下半年以來，多家保險機構的首單稅延養老產品落地。稅延養老險即個稅遞延型養老保險，是指投保人在稅前列支保費，在領取保險金時再根據當期稅率繳納稅款。

    按照銀保監會、財政部、人社部、國稅總局聯合發布的《個人稅收遞延型商業養老保險產品開發指引》，目前市面上推出的稅延養老險提供養老年金給付、全殘保障和身故保障3項保險責任，分為收益確定型（A類）、收益保底型（B類）、收益浮動型（C類）3類4款產品。其中，收益保底型產品可細分為每月結算收益的產品（B1款）和每季度結算收益的產品（B2款）。

    整體上看，各家險企均比較注重滿足投保人養老資金在安全性、收益性和長期性上的需求。如泰康養老稅延養老險A款固定年化3.5%收益，B1款保證年化2.5%收益，每月公布結算利率、年復利；B2款保證年化2.5%收益，每季度公布分紅情況；C款沒有保證收益，完全浮動收益，每日公布單位凈值。同時產品支持保證返還賬戶價值終身領取和固定期限15年、20年、30年等4種領取方式。

    以某居民45歲購買個人稅延養老險為例，繳費15年，按照年化收益4.5%測算，60歲退休領取時，其個人稅延養老險賬戶價值為25萬多元，如果固定領取15年，每月可領養老金1746元，每月納稅131元，實得1615元。

    根據規定，居民投保人購買稅延養老險后，可以轉換產品。若在同一家保險公司內轉換產品，不收取費用。如轉至其他保險公司，就會產生相應費用。如某險企規定，若跨公司轉換稅延養老險產品，前3年單年度會產生賬戶價值3%、2%、1%的費用。若在稅延額度內，在同一公司內，還可對幾款產品進行自由組合、打包購買。

    業內人士提醒，凡符合政策規定，年滿16周歲以上，且投保時年齡未達到國家規定退休年齡的個人，均可作為被保險人參保。此外，目前稅延養老險產品基本支持線上線下多渠道投保，但是一定要選擇正規保險公司的產品，仔細閱讀保險條款，以免事后發生糾紛。值得注意的是，參保人在年滿60周歲前且未開始領取養老年金時發生全殘或身故的，保險公司應一次性給付產品賬戶價值并扣除對應的遞延稅款，同時按照產品賬戶價值的5%額外給付保險金。

    為滿足不同群體的差異化養老儲備需求，很多險企還提供稅延計算器服務，消費者可以通過輸入年齡、月收入等信息，免費測算自己每月可享受的稅延額度和最佳投保金額，以及當月可少交的稅款等。

    不同養老方式的優缺點

    總之

    一份完善的養老準備不會單單只有保險組成，但保險之所以稱之為保險，就是因為其確定性，雖然投資收益率相對較低，但是能保證未來養老目標的實現。與其他理財工具的一個重要區別就是，保險的保障功能是其他投資理財工具所無法替代的。因此，退休規劃，保險有著不可取代的價值！

    中國傳統養老保險制度是在社會主義初級階段計劃經濟體制大背景下逐步確立起來的，是特定社會經濟制度發展的必要需要。總的來講，這一時期的養老保險制度具有如下幾個特征：

    第一，國家、單位共同保障，單位負主要責任。傳統養老保險制度下，國家和單位成為社會保險的直接財務負擔者，在文革后期，國家、單位共同保障的傳統養老保險制度徹底退化為單位養老保險制度，單位幾乎負擔全部責任。這種與生產緊密聯系的養老保險制度具有濃烈的單位福利色彩。

    第二，由于單位是傳統養老保險的主要承辦者，而保險待遇等相關福利與單位生產經營狀況緊密相關，這就導致了傳統養老保險制度單位差別顯著、制度標準混亂，更為關鍵的是，這種基于單位的養老保險制度具有極強的封閉性，所有制度待遇都基于是否在本單位有崗位(或曾經有崗位)。

    第三，財務模式統一為現收現付。這一時期的養老保險制度的財務制度是完全的現收現付之，基本不存在基金積累。當然，這也是特定社會分配制度所需要的，由于職工待遇水平很低，基本不存在基金積累制養老的可能。

    第四，覆蓋范圍狹窄，保險的社會性低。傳統的養老保險制度局限于城鎮職工，農村人口基本無法享有，覆蓋范圍很狹窄。而單位主辦的特征，進一步縮小了單一標準的養老模式的覆蓋范圍，養老保險的社會性大打折扣。

    老目標基金特別適合初始一次性打底投資+每月定投。一次性打底投資是有些人退休后養老金缺口較大,如僅每月定投,每月支付的金額較高。每月定投是因為,首先養老金投資要求控制風險,每月定投降低了風險,平滑了買入成本。其次,預計國家在2019年合適的時機推出針對養老目標基金的個稅優惠政策,每月可以抵扣一定的稅前收入。

    每月定投多少金額?

    做養老金定投,考慮如下因素:

    目前的年齡以及性別

    預期壽命

    目前已有的養老金資產準備

    未來退休后預期的養老金

    社保等能夠提供的養老金

    計算養老金缺口

    計算每月需要定投的金額

    我們舉了一個養老金投資的案例。基本的假設：

    如果現在到了退休年齡,可以得到以目前物價計算的社保提供的月度養老金為2500元

    假設希望的養老金水平為目前物價下的5000元

    2500元的差額需要做出規劃,即通過個人做養老目標基金定投進行補充

    假設退休前養老目標基金投資的年收益率為8%,退休后收益率為5%

    通脹率年均為3.0%,社保養老金能按照通脹率增長

    退休年齡,男,60歲,女,55歲。預期壽命,女,85歲,男,80歲

    3.0%的通脹率假設下,可以計算出在沒有初始一次性投資的時候,每個年齡段的女性和男性,每月的定投金額如下。女性退休的早,預期壽命又長于男性,社保提供的退休金比男性更低些,這三個因素提示女性更應及早地做出養老金規劃。

    以及沒有初始一次性投資時,建議男性在35歲就應考慮做養老目標基金定投,每月大約1100元左右。而女性,即使在35是就開始做定投,也需要2086元,負擔較重。對于女性,建議應將養老目標基金提前到30歲,并且每月需要定投1500元。

    下表給出了如果初始有10萬元的一次性投資于基金,每月需要定投的金額。即使有10萬元的初始投資,對于45歲的女性,每月需要定投3766.35元,金額還是比較高的。而對于40歲的女性,需要2102.50元,35歲的女性,需要1250.52元可見,養老目標基金定投,越早開始,每月的負擔就越輕。

    對于女性,不同的年齡,如果需要退休后增加2500元/月的養老金,可以參考如下數據。

    對于男性,不同的年齡,如果需要退休后增加2500元/月的養老金,可以參考如下數據。

    不同年齡段男性養老目標基金一次性以及每月定投金額

    最后要提醒一下的是,一個家庭在做養老退休金規劃的時候,應優先考慮女性,女性的養老應得到充分的重視,優先的保障。

    養老坐在“風口”上， 可錢、地、醫都難解決?

    8月，財政部、民政部、人社部聯合發布通知，鼓勵運用政府和社會資本合作（PPP）模式，加快養老服務業培育與發展。此前，相關部門已經出臺超過100項政策法規鼓勵發展養老產業。

    政策密集落地的背后，是中國養老需求的迫切。

    一方面國家統計局數據顯示，中國60周歲及以上的老年人口已經達到2.3億人，其中失能、半失能老人約4063萬。然而，國內2.8萬個養老服務機構，只擁有680萬張床位，相當于每千名老人不足30張床位。另一方面民政部今年對各地養老機構的排查顯示，養老院的服務、管理等皆不盡如人意。

    嗅到“風口”的熱錢涌動。大中型地產商、保險公司紛紛進入養老產業，面向中高端消費人群，開創自己的養老模式。然而，至今沒有一家公司能夠主導市場格局，也鮮有成熟盈利模式問世，盈利者更是寥寥無幾。

    對養老產業躍躍欲試的資本，如何審慎決策，攻城拔寨中過“錢、地、醫”的難關？又該怎樣在復雜的監管環境與市場競爭中，蹚出一條成熟的盈利模式？

    保險和地產公司沖在前

    國內目前布局養老產業，尤其是中高端養老項目的，基本都是保險公司和地產公司。前者有錢，后者有地。

    中國保險資產管理業協會的數據顯示，截至2017年6月，共有8家保險公司投資了28個保險養老社區項目，計劃投資金額近670億元，實際已投資金額超過237億元，全部建成時可以提供33萬張床位。早在2014年，國內就已經有超過80家房企進軍養老地產領域。

    “在一線城市做2.5萬－3萬平方米的養老項目，加上重資產持有的話，沒十幾億做不下來。”海航養老負責人譚超在接受《財經》記者采訪時感慨，“由于投資、回報、回收期太長，民間資本、社會投資人不愿意進入這個行業。”

    養老是長期投資回報，和市場資本追求短期利潤矛盾。養老項目一般五六年才盈虧平衡，十年以上才有回報很正常。

    從投資的角度看，養老產業并不比其他產業更賺錢。有過多年商業地產投資經歷的譚超分析，一般寫字樓的回報率為5％左右、工業地產為6％－7％、酒店為2％－3％，而養老的回報率為4％－6％，處于平均水平。

    “大家都想掙快錢，可養老是長期回報、帶有公益性質的產業。”譚超說，國內對養老產業感興趣的資本都是通過銀行、信托渠道融資，而這些資金往往追求當期回報、短期利益，“愿意進行十年以上戰略投資的資本，幾乎沒有”。

    發達國家在初期也遇到過同樣的問題，引入長期資本作為解決方案，如房地產信托投資基金（REITs）和商業房地產抵押貸款支持證券（CMBS），為養老項目提供了更多的融資渠道。

    美國養老地產的主流投資商就是REITs公司，總資產規模可達百億美元以上，大型REITs公司擁有的物業數量可達600多處，80％－90％的物業都是自有的。HCP、Ventas、SNH三大REITs公司，引入社保資金、保險資金、共同基金等，這些資金本身屬于長期資金，追求穩定回報。

    一旦養老項目產生了穩定的運營現金流，能夠支持資產的估值，資產就可以在資本市場上，通過REITs的通道進行證券化，進而退出。REITs的好處是可以持續交易，譚超分析，“這樣就降低了份額與投資門檻，可以吸收更多的社會資本、民間資本、個人資金，進入到行業投資人的角色圈，擴大投資人的基數與群體。”

    錢的問題解決了，項目建設用地的問題來了。將老年人作為消費者的養老產業，在選址方面，跟城市、區位高度相關，與市區、郊區、旅游景觀的項目完全不同。可即便每家公司有細化的選地標準，也不能隨心所欲。

    “想通過市場化拿地，地價太高；想承接一些公建民營的項目，項目都掌握在地方政府手里，沒有足夠的政府資源根本接觸不到。”一名不愿透露姓名的業內人士表示。

    不少地方政府期望由一家大品牌、大企業整合當地養老市場，可房與地在區縣一級民政部門手里，復雜的利益關系導致政府資源難以公平分配。在競爭公建項目民營時，大企業并不具備優勢。

    “大企業在決策、跟進機制方面，不如小公司靈活，很多是在當地擁有過硬政府關系的小公司、甚至個人拿到項目。”上述業內人士說，一些小公司不惜以返回扣的方式拿到項目，甚至造假套取補貼。

    但小企業又難以承擔后續接踵而來的成本壓力。全國政協一項調研報告顯示，目前民間資本投資養老服務產業非常艱難，除固定資產投入外，由人力成本、能源費用、房產稅、土地使用稅等構成的運營成本也非常高。

    無成熟商業模式可循

    從2013年養老產業“元年”至今，經過四年多探索，出現了海航養老“和悅家”、泰康“燕園”、保利“和熹會”等養老項目，可整個行業缺乏成熟的商業模式、盈利模式、回報模式，中高端養老項目多數虧損，靠地產等主營收入彌補養老管理的成本。

    “很多市場參與者，對于養老到底是做什么的、為誰提供需求，沒搞清楚；養老服務的供應商、投資人、需求方，每類人的角色沒搞清楚。”譚超說。

    中國社科院學部委員金碚的研究團隊走訪時發現，國內對于國外養老產業的復制不是很成功：不少養老產業一開始便采用機構養老的模式，在山清水秀的地方建養老院。然而，這種模式并沒搞清楚中國老年人的需求特點——中國老年人在失能之前，不太愿意到機構養老，更不愿意與家人、社會隔離。

    其實，從長遠看，機構養老的照料是最齊全的、最專業的，對于半失能與失能的老人，是最佳選擇。

    金碚表示，在不同的情境下，老年人的需求會有所改變，社區養老與機構養老，要設計好服務來適應中國老年人的習慣與心理。

    而缺乏先期的調研、策劃定位和設計，匆忙上馬的養老項目，容易在運營中四處碰壁。

    物業成本占據運營的很大一塊。在歐洲，運營一家養老機構的物業成本在17％左右，而處于上升期的國內房地產市場，使得養老項目的租售成本居高不下。美國房地產顧問服務公司高力國際統計，京津冀區域養老地產項目整體月平均收費為8000元，長三角區域的項目月平均收費達8300元。

    處于早期階段的中國養老市場，還在培養消費觀念時，高收費容易嚇退一大批潛在消費者。一般養老機構入住率達到75％－85％才能盈虧平衡。一旦前期入住率不足，運營壓力會非常大。

    國內不少養老地產公司，不得不將養老產業定位為“微利”。在提高入住率的前提下，通過收取月租金與專業服務費，或者為更愿意待在自己家中的老人提供增值服務、給社區化養老提供周邊服務等來收取費用，實現部分盈利。

    在企業轉型時，養老項目可以把不良資產提升為正常資產。如今大城市寫字樓投資過剩、房地產去庫存壓力大、酒店行業不景氣，也在等待一個出口。“懂養老行業的市場參與者，可從行業中找到價值洼地，提升到正常水平，這也是利潤空間。”這是譚超看重的未來五年到十年間，整個養老產業形成成熟商業模式的一個路徑。

    醫養結合前路漫漫

    現在養老機構最大的問題是老人得不到太多的溫暖，“不能把養老機構變成收容站”。國家發改委公眾營養與發展中心主任于小冬對《財經》記者稱。好的醫療服務正是老年人的首要需求。

    海航養老“和悅家”項目靠近北京朝陽醫院西區、301醫院、武警總醫院等5個三甲醫院，能基本滿足入住老人的醫療需求。譚超坦言，醫養結合是以后其他項目必然要面對的。

    醫養結合，是新興的養老機構的主打服務特色，可要真正實現，談何容易。

    美國的家庭醫生普及程度高，醫療資源的可及性強，從社區很容易到達大醫院、社區醫院、診所。而中國還沒有家庭醫生的體系，大醫院都集中在城區，郊區的醫療資源有限。“這是我們在2007年進行市場調研時，面臨的最大挑戰與壓力。”泰康之家CEO劉挺軍告訴《財經》記者。

    在延慶別墅度過了八個夏天，82歲的周柏禮夫婦，最終決定搬到泰康之家“燕園”養老，一個最主要的原因是附近醫療條件太差。離小區最近的醫院是延慶縣醫院，跟北京市城區的大醫院沒法比；別墅區的房子規劃又不整齊，120急救車去了，都很難找到他們住的房子。

    燕園自己成立了一個康復醫院，與北京市區的部分醫院實現了對接，并與999、120急救系統展開合作。

    在北京市朝陽區一個住宅小區走訪發現，有一家開在朝陽區豆各莊的養老機構，正在招攬附近的老人前去參觀體驗，散發的傳單上寫著“醫養結合”。當記者詢問工作人員附近有哪些醫院時，后者一無所知。

    醫養結合，是新興的養老機構的主打服務特色，可要真正實現，談何容易。在投資與運營中，醫養結合成為養老項目難以逾越的難關。燕園的康復醫院就是一例，由于是新成立的綜合醫院，燕園康復醫院還不能成為醫保定點醫院。

    醫養結合還遇到了主管部門分立、缺乏聯動機制的老梗。一名業內人士告訴《財經》記者，國內養老與健康歸屬于民政部與衛生計生委兩個部門管理，而跟養老相關的醫保報銷，又歸屬于人社部，于是“造成了現在的養老機構‘有養缺醫’‘有醫缺養’‘缺失醫保’的三大怪現象”。

    也有成功的案例，如得益于京津冀協同發展的政策紅利，2017年1月，與燕達金色年華健康養護中心同處健康城“大院”的河北燕達醫院，成為北京醫保異地就醫定點單位，這意味著在養護中心居住的北京老人，拿著北京社保卡就可以直接醫保結算了。

    在此養老的清華大學退休教授韓旭生告訴《財經》記者，以前他的老伙伴們需要回北京配藥，“趕上北京開大會，路上的檢查站都要耽誤兩三個小時”。現在雖然可以社保結算了，可離退休干部、享受公費醫療與殘疾的老人，還需要到北京的工作單位去報銷。

    在國家衛生計生委8月10日例行發布會上，醫政醫管局副局長焦雅輝表示，將取消養老機構內設診所的設置審批，實行備案制。即開業三年之后能拿到醫保結算資質，雖然拿到的報銷總額受限制，但這也是一種松綁。

    醫養結合其實還面臨大城市的醫療資源緊張的癥結，況且形成醫聯體也面臨很大的挑戰。“醫院的特長是處理疑難雜癥，老年病的康復在醫院里邊屬于邊緣科室。”劉挺軍分析。

    即便被視為坐在“風口”上，由于養老項目不是炒作或者熱錢能成就得，因此，現在養老機構還是踏踏實實盡量考慮離醫療機構近一點，將服務做得更盡如人意，從培育公眾的認知和接受度開始。