一、概況

    醬油是中國傳統的調味品，用大豆或脫脂大豆或黑豆、小麥或麩皮，加入水、食鹽釀造而成的液體調味品，色澤呈紅褐色，有獨特醬香，滋味鮮美，有助于促進食欲。

醬油分類

資料來源：智研咨詢整理

    醬油用的原料是植物性蛋白質和淀粉質。植物性蛋白質便取自大豆榨油后的豆餅，或溶劑浸出油脂后的豆粕，也有以花生餅、蠶豆代用，傳統生產中以大豆為主；淀粉質原料普遍采用小麥及麩皮，也有以碎米和玉米代用，傳統生產中以面粉為主。原料經蒸熟冷卻，接入純粹培養的米曲霉菌種制成醬曲，醬曲移入發酵池，加鹽水發酵，待醬醅成熟后，以浸出法提取醬油。

醬油生產工藝

資料來源：智研咨詢整理

    二、發展現狀

    我國醬油產量高速增長的時代已經結束，過去粗放式產能增長階段帶動的低端醬油市場進入相對穩定的時期，并趨于飽和。2015年以來我國醬油產量開始有所下降，2018年中國醬油產量576萬噸，同比下降32.79%；2019年中國醬油產量681萬噸，較上年增長105萬噸，同比增長18.23%。

2011-2019年中國醬油產量及增速

資料來源：國家統計局、智研咨詢整理

    中國醬油生產技術隨鑒真大師傳至日本。后又相繼傳入朝鮮、越南、泰國、馬來西亞、菲律賓等國。我國醬油出口遠超于進口，出口量呈不斷增長趨勢，2018年中國醬油進口數量1.3萬噸，出口數量15.4萬噸；2019年中國醬油進口數量1.4萬噸，出口數量14.8萬噸。

2014-2019年中國醬油進出口數量

資料來源：中國海關、智研咨詢整理

    2014年以來我國醬油一直呈貿易順差態勢，2018年中國醬油進口金額2087萬美元，出口金額13820萬美元，貿易順差額11733萬美元；2019年中國醬油進口金額2290萬美元，出口金額14840萬美元，貿易順差額12549萬美元。

2014-2019年中國醬油進出口金額

資料來源：中國海關、智研咨詢整理

    醬油產品在我國存在穩定和巨大的市場容量和消費潛力，隨著現在人們消費需求的不斷差異化，醬油產品也呈現出需要進一步細分的消費趨勢。2015年開始我國醬油表觀消費量呈下降趨勢，2018年中國醬油表觀消費量562萬噸，同比下降33.5%；2019年中國醬油表觀消費量668萬噸，較上年增加105萬噸，同比增長18.23%。

2014-2019年中國醬油表觀消費量及增速

資料來源：智研咨詢整理

    中國生產醬油的上市公司主要有：海天味業、梅花生物、中炬高新、恒順醋業、加加食品、千禾味業、蓮花健康、安記食品、佳隆食品、ST星湖等。2019年海天味業營業收入為197.97億元，較上年增加27.63億元，同比增長16.22%；2019年ST加加營業收入為20.4億元，較上年增加2.52億元，同比增長14.09%；2019年千禾味業營業收入13.55億元，較上年增加2.9億元，同比增長27.23%。

2013-2019年中國醬油主營企業收入

資料來源：公司年報、智研咨詢整理

    智研咨詢發布的《2020-2026年中國醬油產業發展態勢及未來前景分析報告》數據顯示：2019年海天味業營業利潤為63.79億元，較上年增加11.38億元，同比增長21.71%；2019年ST加加營業利潤為1.97億元，較上年增加0.53億元，同比增長36.81%；2019年千禾味業營業利潤2.32億元。

2013-2019年中國醬油主營企業利潤

資料來源：公司年報、智研咨詢整理

    三、發展趨勢

    隨著國家對科研投入力度的加大，中國的醬油人就要抓住這個有利時機，爭取讓中國醬油在強手林立的國際市場上重放異彩。未來醬油行業有很大的發展空間，市場前景廣闊，體現在消費潛能進一步釋放、企業整合速度加快、科技進步突飛猛進、東西方飲食文化融合以及互聯網+促進產業升級等方面。

醬油行業發展趨勢

資料來源：智研咨詢整理