維生素C又名L-抗壞血酸，作為人體必需的一種水溶性維生素，有助于改善機體免疫系統的功能，參與膠原蛋白、細胞間質和神經遞質的合成等。在食品工業中，維生素C常被作為抗氧化劑用于食品的保鮮。

    維生素最經典的工業生產方法為萊氏法。但萊氏法具有諸多缺點，目前國外廠商多采用經過改造的萊氏法，而中國廠商主要采用我國首創的二步發酵法來進行維生素C的生產。

維生素C不同生產工藝的特點

資料來源：智研咨詢整理

    維生素C是全球產銷規模最大的維生素品種之一，其生產商主要集中于中國，由于行業進入壁壘較低，國內維生素C生產企業眾多，行業內主要企業包括石藥維生、魯維制藥、帝斯曼江山、東北制藥、天力藥業、啟元藥業、鄭州拓洋等。石藥集團為全球最大的維生素C生產商，產能約4萬噸/年，其次為魯維制藥和東北制藥，產能分為達到3萬噸/年和2.5萬噸/年。

全球維生素C主要廠商產能

資料來源：智研咨詢整理

    維生素C上游為蔬菜、水果行業，玉米、大豆以及其他蔬菜水果富含豐富的維生素C，我國農作物種植規模大，產量高，一定程度上為國內維生素C行業提供了充足的原材料供給。

    維生素C下游主要應用于醫藥、動物飼料、化妝品及食品添加劑行業，其中食品添加劑行業最為主要，占比近70%。

維生素C產業鏈結構示意圖

資料來源：智研咨詢整理

    維生素C下游主要用于醫藥食品、飼料、化妝品等行業，醫藥食品為最主要的應用領域，占比達到95%，其中食品添加劑一個領域就占據了近70%的份額。

維生素C下游需求格局

資料來源：智研咨詢整理

    我國是維生素C生產大國，2019年全國維生素C產量19.7萬噸，相比2018年的17.8萬噸增長了10.67%。

2015-2019年中國維生素C產量走勢圖

資料來源：博亞和訊、智研咨詢整理

    我國維生素C產量規模龐大，但內銷需求不高，維生素C78%以上的產量用于出口，主要出口對象為美、日、德等發達國家。根據海關總署統計，近年來國產維生素C出口數量穩步上升，2019年出口數量達到15.52萬噸，創歷史新高，較2008年增長82.16%，近十年平均增長率為6.45%。

2008-2019年中國維生素C出口量走勢圖

資料來源：海關總署

    由于2017年中國環保督察影響，部分維生素C廠商停產整改，海外維生素C廠商關停，導致維生素C價格快速上漲，2017年中國維生素C出口金額8.8億美元，出口均價上漲至5912.2美元/噸，相比2016年提高了79.94%。

    根據智研資訊發布的《2020-2026年中國維生素C行業發展現狀調查及投資發展研究報告》數據顯示：截至2019年國內維生素C出口金額5.65億美元，出口均價陸續恢復往年平均水準。

2008-2019年中國維生素C出口金額走勢圖

資料來源：智研咨詢整理

    目前，維生素C全球需求量約為22萬噸，中國供給占比達到了70%，是全球維生素C生產基地，其主要消費市場在歐美發達國家，維生素C下游需求以居民消費者為主，呈鋼性需求表現，有力的保障了下游市場需求量緩慢穩定增加。但是從供給現狀來看，維生素C全球產能過剩的狀態尚未得到明顯的改善。中國占據全球維生素C絕大部分供給份額，若供需格局長期處于過剩狀態，對于中國維生素C廠商的銷售規模以及產品價格將造成一定負面影響。