隨著經濟的快速增長，城鄉居民收入水平的不斷提高，食品文化和飲食結構逐漸改善，人們開始意識到家庭飲食健康的關鍵所在，僅僅是豬肉產品不再能滿足廣大社會消費者的需要。牛肉低脂肪高蛋白，富含亞油酸，鎂，鐵，鋅等礦物質，含有肉堿，維生素等物質，對人體健康非常有利，營養專家也主張多吃牛肉，吃豬肉和牛肉是大多數城鄉居民的理想食物。然而，中國牛肉人均年消費量與世界平均水平差距甚遠。同時，近年來，牛肉受制于各種條件的限制，生產成本不斷上漲，肉牛存欄量增速放緩，供需缺口巨大。

    一、牛肉行業消費量

    牛肉消費量逐年上升，且增速加快。中國牛肉消費量已保持8年正增速，消費總量已達到全球第三。從2005年到2018年，中國牛肉消費量已由561.4萬噸增加至791萬噸，增長幅度達到40.9%，2019年消費量將達到923萬噸。自2016年起，增速已由最初1.8%增速至8.2%，且這一趨勢將隨著國內消費升級趨勢持續下去。

消費量增速加快

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    智研咨詢發布的《2020-2026年中國牛肉行業市場行情動態及投資策略建議報告》數據顯示：產量增速遠小于消費增速，供需缺口逐年擴大。自2005年起，國內產量增速維持在1.3%-8.6%區間內。2007年產量增速最大，達到8.6%，但仍低于當年8.8%的需求增速。自2012年起，國內產能開始低于國內需求，供給缺口（國內消費量-國內產量）由負變正，且該缺口自此逐年擴大，2018年牛肉缺口達到147萬噸。2019年中國供需缺口達到238.3萬噸，價格有望繼續上升。

產量增長幅度較低

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供需缺口不斷擴大

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    二、牛肉行業進出口量

    供需缺口快速擴大，進口依賴度快速提升，和國際價格聯動增強。在需求不斷擴大、國內供給增長緩慢背景下，牛肉進口依賴程度不斷增大。凈進口占總供給比例由2012年0.8%增長至2018年22.5%，預測2020年凈進口占比將達到43.5%。進口占比不斷提升促使我國牛肉價格變動跟隨國際價格變化。2019年一年內我國牛肉價格與國際牛肉價格相關系數達到0.75，比以往任何時期相關性都強。

進口依賴程度快速提升

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國內外牛肉價格聯動

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    出口逐漸平穩，進口逐年增長，且占總消費占比不斷提升。由于我國居民消費水平的提高和肉類偏好的改變，我國牛肉需求迅速增長，但受制于產能供給能力，中國不得不采取進口手段滿足國內需求。2012年之后，我國供需缺口不斷擴大，牛肉凈出口由正變負。凈進口量由2012年的5.3萬噸增加至2019年238.3萬噸，增長幅度接近45倍，同時，其占總消費比由2012年0.9%持續增長至2019年的25.8%，我國牛肉消費傾向于國外進口程度越來越大。

我國牛肉進出口情況

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凈進口占消費比重越來越大

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2019年進口量達到240萬噸

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出口量較低且趨于平穩

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進口來源地區分布情況

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    三、牛肉行業價格走勢

    進口牛肉價格優勢明顯。目前，國內牛肉價格和進口牛肉價格的價差在逐漸擴大，進口牛肉更具價格優勢。

國內價格較高

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進口牛肉含稅價格

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    庫存量下降，全球牛肉價格迎來上升周期。牛肉價格與全球期末庫存量存在顯著關系，2014年-2015年存欄量大幅下降，全球牛肉價格大幅上漲。隨著存欄的逐漸恢復，價格持續下跌。目前全球肉牛存欄量較前幾年有所下降，牛肉價格處于上行周期。

全球肉牛存欄量（千頭）

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    從國內牛肉供需情況來看，未來價格將高位震蕩偏強。需求方面，由于非瘟的出現，需求整體呈現增長加速的態勢。國內牛肉價格和全球價格走勢相關性增強，預計國內牛肉價格將會震蕩偏強。

全國牛肉平均價格（元/公斤）

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