2018年8月沈陽曝出第一起非洲豬瘟疫情，截至2019年5月21日全國已有30個省市及自治區先后爆發豬瘟疫情，總計120起。其中已有108起解禁，剩余疫情省份8個，包括內蒙古、寧夏、新疆、西藏、四川、貴州、云南、和海南。

    目前全國范圍內調運基本放開，非洲豬瘟病毒已進入流通渠道，華南屬于傳統銷區，豬肉流通量較大。近期我們草根了解到，廣東、廣西等地非洲豬瘟疫情加劇，行業出現恐慌性拋售。

    非洲豬瘟持續蔓延加速了去產能進度，自2018年8月爆發非洲豬瘟以來，全國生豬存欄持續大幅下降。2019年4月農業部能繁母豬環比下滑2.5%，同比下滑22.3%。生豬存欄環比下滑2.9%，同比下滑20.8%。同比降幅持續創新高，且環比降幅呈擴大趨勢。芝華、青松農牧等口徑的產能去化趨勢與農業部口徑一致。

    由于年前恐慌性拋售導致節后供給短缺，生豬價格出現跳漲，拉動仔豬價格快速攀升，當前仔豬價格45元/kg左右，同比接近翻倍。仔豬價格大幅上漲主要是供給短缺導致，仔豬、母豬飼料銷量大幅下滑，印證有價無量。據調查數據顯示，2019年3月母豬飼料銷量同比下滑25%，仔豬飼料銷量同比下降30%。2019年4月仔豬飼料銷量同比下降12%。飼料銷量低迷印證了補欄量較少，并非養殖戶積極補欄導致。

2012.6-2019.3母豬價格回升

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2018-2019.5仔豬價格快速上漲

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非洲豬瘟爆發后豬飼料總體銷量下降

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    一、豬價

    需求淡季、自查政策、華南拋售、前期壓欄四大利空因素壓制當前豬價。二季度是年內需求最淡的季節，正常年份豬價是年內的最低點，加上屠宰場自查政策，屠宰場普遍減量收豬。我們草根了解到4月華南疫情加劇，養殖戶集中拋售波及全國市場。疊加前期豬價跳漲，養殖戶有一定惜售心理，存欄大豬較多，導致最近2個月豬價在14.5-15元/kg的區間震蕩。

    拋售接近尾聲，標豬緊缺，豬價開啟新一輪快漲漸行漸近。華南地區經過2個月左右的拋售，對全國市場的沖擊接近尾聲，市場普遍反映標豬緊缺。隨著傳統旺季的到來，豬價有望開啟新一輪快漲。

2018-2019.5生豬價格走勢

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92--18年豬價季節性走勢

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    二、家禽

    目前可引種國家僅有新西蘭和波蘭，2019年1-4月引種量約36萬套左右。了解到近期新西蘭引種或有波折。在協會自律控制引種總量的情況下，估計國內引種量相對有限。

    近年引種量偏少

1994-2018年祖代雞引種量

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    禽鏈整體供給受限，疊加豬肉替代需求拉動，淡季禽鏈上下游價格持續創新高。上游雞苗價格突破10元/羽，長期維持在9元/羽以上。白羽肉雞價格長期維持在5元/羽以上。

白雞價格高位運行

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雞苗價格屢創新高

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    我國家禽業克服禽流感疫情對家禽生產、市場消費以及進出口貿易產生的負面影響，仍然保持平穩的發展態勢。2019年上半年全國家禽出欄61.85億只，比上年同期增加3.05億只，增長5.2%。2019年6月底全國家禽存欄58.72億只，同比增加2.23億只，增長4.0%。

2011-2019H1中國家禽出欄量趨勢

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    自20世紀80年代以來，家禽業保持著良好的發展勢頭，目前禽肉已取代牛肉成為世界上第二大消費肉類，這主要是由于禽肉價格低于其他肉類，而且消費者普遍認為禽肉是一種安全肉類，并能被不同文化背景和宗教信仰的人所接受。2019年上半年，我國禽肉產量952萬噸，增加50萬噸，增長5.6%;禽蛋產量1516萬噸，增加53萬噸，增長3.6%。

2011-2019H1禽肉產量

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2011-2019H1禽肉增速趨勢

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    目前中國的各種動物蛋白生產行業中，禽肉生產的工業化水平最高。中國目前的人均禽肉消費仍處較低水平，年輕一代的中國人越來越接受禽肉產品。未來，禽肉行業有可能取得更高的市場份額，而大部分的增長來自于新興的快餐服務和快速冷藏/加工食品等行業。到2025年，中國僅即烹禽肉產量預計將增至1582萬噸，人均禽肉消費量將升至13.25千克。

    相關報告：智研咨詢發布的《2019-2025年中國家禽行業市場發展模式調研及投資趨勢分析研究報告》