隨著人口增長和老齡化程度加劇，我國腫瘤患者發病率和死亡率持續走高。2019年1月，國家癌癥中心發布了最新一期的全國癌癥統計數據，2015年惡性腫瘤發病約392.9萬人，死亡約233.8萬人，平均每天超過1萬人被確診為癌癥，每分鐘有7.5個人被確診為癌癥（由于全國腫瘤登記中心數據一般滯后3年，發布數據為2015年登記資料）。惡性腫瘤（癌癥）已經成為嚴重威脅中國人群健康的主要公共衛生問題之一，癌癥中心數據顯示，惡性腫瘤死亡占居民全部死因的23.91％，且近十幾年來惡性腫瘤的發病死亡均呈持續上升態勢，近10多年來，惡性腫瘤發病率每年保持約3.9％的增幅，死亡率每年保持2.5％的增幅，估計目前每年新增腫瘤患病人數已突破400萬人。

    在過去的10余年里惡性腫瘤生存率呈現逐漸上升趨勢，目前我國惡性腫瘤的5年相對生存率約為40.5％，與10年前相比，我國惡性腫瘤生存率總體提高約10個百分點，但是與發達國家還有很大差距。

    除了惡性腫瘤發病人數持續增長以外，生存率的提高也將成為助推腫瘤藥市場空間不斷擴容的重要因子，隨著醫療醫藥水平的提升，未來我國惡性腫瘤病人的生存期十分有望進一步提升，從而以用藥時間延長的方式來擴大腫瘤市場，較為典型的例子為恒瑞2018年獲批藥物吡咯替尼。

    我國腫瘤5年現患人數約為城市460萬人，農村289萬人，以腫瘤治療滲透率60%計，則我國腫瘤醫療服務市場年存量規模為2500億元以上。目前我國人民經濟與生活水平不斷提升，消費升級在醫療行業也不例外，這一數字仍有較大提升空間。

中國腫瘤患者年增量及存量

數據來源：公開資料整理

    目前狹義的腫瘤醫療服務包括腫瘤診斷、腫瘤治療和姑息治療三個階段，其市場份額約分別為5%、80%和15%。其中，腫瘤治療又主要包括手術治療、放療和藥物治療三部分，由于我國醫療體制和醫療水平的限制，藥物治療仍占據較大份額；但隨著我國醫改取消藥品加成的進展和腫瘤篩查、治療水平的上升，這三者的市場份額比例可參考美國等發達國家，達到化療市場30%-40%、手術35%-40%、放療25%-30%的合理比例。

    作為嚴重威脅人類生命健康的惡性疾病，人們往往“談癌色變”，在較為剛需的醫藥行業，腫瘤藥可以說是“剛需中的剛需”，病人往往對療效確切、具備高臨床價值的腫瘤藥有著極強的支付意愿。事實上，中國腫瘤藥市場確實增長迅猛，弗若斯特沙利文指出我國腫瘤藥市場由2013年834億人民幣增至2017年1394億人民幣，復合年增長率為13.7%；2017年至2022年以13.5%的復合年增長率增長至2621億元。同時，全球腫瘤患者人數持續增加，全球抗腫瘤藥物市場也隨之激增。自2013之后的五年間，全球抗癌藥物市場從729億美元增長到1280億美元，并且有望在2022年突破2000億美元。公司主營業務深耕腫瘤領域，有望充分享受腫瘤市場持續高速增長的紅利。

2013-2030年中國腫瘤藥市場及發展趨勢（單位：億美元）

數據來源：公開資料整理

    腫瘤藥市場不僅整體處于持續高增長態勢，其內部也存在結構性機會。當前腫瘤治療已由最初的手術、放化療發展到如今的靶向治療和免疫治療。2018年全球十大腫瘤藥，幾乎都是靶向藥物或免疫治療藥物。

全球top10腫瘤藥幾乎皆為靶向藥

數據來源：公開資料整理

    腫瘤靶向藥和免疫治療藥物在患者中的滲透率仍然較低。PDB樣本醫院數據顯示，小分子靶向藥占全部腫瘤藥的比例近年來提升趨勢明顯，但至2018年這一比例也僅為12.57%，而生物靶向藥幾無占比。預計未來腫瘤藥靶向藥的占比仍將持續提升，且提升空間巨大。

中國腫瘤靶向藥占比仍較低（單位：%）

數據來源：公開資料整理

    中國腫瘤藥市場正處于從傳統化療藥等向靶向藥物和免疫治療藥物轉型的過渡階段，同時也預示著我國腫瘤靶向藥和免疫治療藥物巨大的增長潛力。預測2022年全球抗腫瘤藥物市場總額將超過2000億美元。

    從獲得審批的具體新藥請情況看，2018年FDA新藥評審中心（CDER）共批準了59個新藥，其中新分子實體42個，生物制品17個，該數據打破了1996年批準53個新藥的紀錄。

    從獲批新藥的治療領域看，抗腫瘤新藥是目前重要的關注領域。2018年FDA通過的16種腫瘤新藥中，治療實體腫瘤新藥的比例超過50%。

    相關報告：智研咨詢發布的《2019-2025年中國抗腫瘤藥物行業市場分析預測及投資方向研究報告》