一、鋁型材行業概況

    （1）鋁及鋁合金的特性與應用

    鋁是地球上含量最豐富的元素之一，具有質量輕、高導電性、高導熱性、可塑性（易拉伸、易延展）、耐腐蝕性等優良特性，是世界上產量和用量僅次于鋼鐵的金屬，尤其在節能環保領域體現出其獨到價值。近年來，隨著全球環保及節能減排意識的增強，鋁及鋁合金的綠色環保性能也正在被社會廣泛認可，其應用規模快速增長。

    首先，在建筑領域，建筑能耗占我國全國社會總能耗的30%左右，而通過門窗損失的能量約占建筑物外圍護結構能量損失的50%。而隔熱斷橋鋁合金制造的鋁門窗，在保持外觀美觀的同時，其隔熱效果優異，節能降耗效果明顯，對傳統的木、塑門窗不斷形成替代。其次，在交通運輸領域，以鋁代鋼以實現汽車輕量化的趨勢日益明顯。由于鋁的密度僅約為鋼的1/3，且合金化之后其性能可以達到汽車材料的相關要求，使用鋁在汽車領域替代能大幅降低汽車重量，減少油耗，進而達到節能降耗減排的效果。再次，在一般工業領域，鋁合金具有的一系列優良特性（如易于加工、質量輕、導電性好等），以及其相對較低的成本（相對于銅等金屬）使其對鋼、銅等材料形成替代。最后，除具有優異的性能外，鋁還具有易于回收利用的特性。鋁的回收利用率超過90%，且回收時重新冶煉所消耗的能量僅為初次冶煉時的5%，循環利用性能優異。

    鋁與其他主流金屬材料的對比情況

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    （2）鋁型材行業概況

    從整個鋁行業的產業鏈來看，產業鏈前端的鋁土礦行業主要為以礦產資源為導向的開采型行業；氧化鋁與電解鋁則是以標準化加工為特點的制造行業。而處于產業鏈中端的鋁加工行業需要根據下游應用行業的不同，生產出滿足不同需求的產品，技術工藝水平要求較高，是一個應用導向的行業。

    鋁加工產業鏈

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    在鋁加工方式中，擠壓是最重要的加工方法之一。鋁型材是通過對鋁合金鑄錠進行加熱、擠壓、表面處理等工序，生產得到的具有不同截面與表面的鋁合金型材，廣泛用于建筑、汽車輕量化、交通運輸、自動化設備、消費電子、電信通訊等下游領域。

    ①全球鋁型材行業概況

    1904年，全球第一臺鋁擠壓機在美國鋁業公司正式投入使用，標志著鋁型材工業的起步。此后，隨著擠壓工藝的進步，鋁型材種類越來越多，應用領域越來越廣。第二次世界大戰期間，鋁型材主要應用于軍工產品的制造。二戰結束以后，戰后重建帶動巨大住宅建筑需求，同期鋁型材在門窗幕墻領域逐步普及，全球鋁型材行業由此進入高速發展階段。20世紀80-90年代，發展中國家的經濟快速發展與城鎮化加速帶動全球鋁型材需求進一步提升。根據國際鋁業協會（IAI）預測，2020年全球鋁消費總量將達到7,000萬噸，未來5年的年均復合增長率（CAGR）達到4.53%。

    ②中國鋁型材行業概況

    我國現代化鋁型材工業可以追溯到上世紀50年代。1956年以生產軍工鋁型材為目的的“東北輕合金有限責任公司”（原名哈爾濱鋁加工廠）建成，標志著我國鋁型材工業的起步。之后，經過一段時間的發展，我國鋁加工業在1985年以來進入飛速發展的30年。我國鋁擠壓企業眾多，截至2016年超過900家。但其中，大部分企業生產能力較為薄弱，比如生產能力低于5萬噸/年的企業數量超過800家。

    我國鋁型材企業產能結構

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    隨著鋁擠壓材行業逐漸進入行業整合階段，企業的規模效應在市場上的優勢越來越明顯，大規模企業市場份額不斷上升的同時將淘汰一部分資金實力較弱、競爭能力較差的中小企業。因此，在此市場供求情況下，規模與資金成為進入該行業的重要壁壘，未來具有相當規模的鋁擠壓材企業將在競爭中占據優勢。根據我國“十三五”有色金屬工業規劃，到2020年我國鋁消費總量將達到4,300萬噸，2016-2020年期間的年均復合增長率將達到7.24%。2016年鋁型材在所有鋁材消費中的占比約為59%1，以此推算2020年鋁型材消費量將超過2,500萬噸，市場容量巨大。

    （3）鋁型材的主要下游應用

    ①建筑行業

    建筑行業是鋁型材應用的主要領域之一。鋁型材易于加工、表面涂裝或與其他物料組合使用，可用作門窗、幕墻、支架、商業建筑室內裝飾等一系列用途。其中，鋁合金門窗是重要的建筑物外圍護結構之一。幕墻是現代大型和高層建筑常用的帶有裝飾效果的輕質墻體，不承擔主體結構載荷與作用的建筑圍護結構。

    A、鋁合金門窗

    相比木門窗、塑料門窗，鋁合金門窗具有壽命長、耐腐蝕、材料易回收和再利用率高等優點。隨著我國城鎮化率提高和新房建設帶來的增量需求以及舊房改造與更新換代帶來的存量需求不斷擴大，鋁合金門窗的市場規模將保持穩定增長，并帶動鋁型材需求的同步增長。

    第一，增量市場仍有保證。截至2018年底，我國城鎮化率為59.58%，年均增長率約為1%；而根據國際經驗，城鎮化率30%-70%的區間屬于快速城鎮化階段。因此，預計我國未來一段時期內仍將保持現有的城鎮化速度，并保持相應的新建建筑需求。2008年至2018年我國建筑業房屋施工面積復合年均增速約為10.26%，2018年全年房屋施工面積達140.89億平方米。其中，房地產業房屋施工面積同期復合年均增速約為11.25%，2018年全年房屋施工面積為82.23億平方米。近年來，我國房地產新開工施工面積2也保持增長態勢。2018年房地產新開工施工面積為20.93億平方米，較2017年增長17.2%；2019年1-6月房地產新開工施工面積為10.55億平方米，較2018年同期增長10.1%。預計未來一段時間內，新增建筑仍將為建筑鋁型材提供穩定的下游市場。

    2008-2019年上半年房地產業新開工建筑面積（萬平方米）

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    第二，存量建筑改造規模更為龐大。2018年我國既有建筑面積約為720億平方米，其中約40%在2005年之前已投入使用。目前，該部分建筑已使用15年或以上，對門窗等裝飾結構的更新改造需求日益迫切。隨著時間推移，門窗等結構進入更換期的既有建筑也會不斷增加，且在未來一段時期內，房屋竣工面積仍將保持較為穩定的增長態勢。這意味著，隨著時間推移，門窗等裝飾結構進入更換期的既有建筑也會不斷增加。

    B、幕墻

    幕墻的應用主要集中在現代化寫字樓、酒店、城市商業綜合體等商業地產及綜合場館，是一種帶有裝飾效果的不承重外圍防護結構。近年來，隨著商業地產市場規模不斷擴大，高層及超高層建筑日漸增多，幕墻行業得到了快速的發展。鋁合金幕墻一直在幕墻中占主導地位，輕量化的材質減少了建筑的負荷；防水、防污、防腐蝕性能優良，保證了建筑外表面持久常新；加工、運輸、安裝施工容易實施，為其廣泛使用提供強有力的支持；色彩的多樣性及可以組合加工成不同的外觀形狀，拓展了設計空間；較高的性價比、易于維護、使用壽命長，符合用戶的要求。

    受國家建筑節能減排政策的影響，節能環保型幕墻的使用比例將大幅提高，根據《建筑裝飾行業“十三五”發展規劃綱要》，“十三五”期間預計建筑幕墻市場規模將由2015年的3,400億元增長到5,500億元，年均增幅在11%左右，從而帶動幕墻用鋁型材的應用較快提升。

    C、其他領域

    鋁合金型材還多用于支架、護欄、建筑施工、室內裝飾等方面。

    ②汽車輕量化鋁型材

    汽車的日益普及使得我國的節能減排需求日益迫切

    2003-2019年上半年中國汽車產銷量（萬輛）

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    新世紀以來，我國汽車年產量迅速增長。2003年我國汽車年產量為444.37萬輛，到2018年達到2,780.92萬輛，增長了5.25倍，年均復合增長率達13.00%。2019年我國汽車產銷量受到各種因素影響出現輕微下滑趨勢，但單車用鋁量相對更高的新能源汽車產銷量仍保持快速增長，2019年1-6月累計產量同比增長48.62%，累計銷量同比增長49.70%。汽車的日益普及，使汽車燃油消耗、碳排放等一系列問題日益嚴峻。在全球，汽車導致的二氧化碳排放量已占總排放量的21%，是碳排放的主要來源之一。2015年我國乘用車平均碳排放水平為151.65g/km，處于較高水平。

    B、基于鋁材的汽車輕量化有效促進節能減排

    據研究表明，汽車燃料約60%用于負荷汽車自重，汽車乘用車每減重100kg能節油0.39L/100km。若汽車整車重量降低10%，燃油消耗可降低6%-8%，從而使排放降低5%-6%；同時，可使加速時間減少8%，制動距離減少5%，輪胎壽命提高7%，疲勞壽命明顯提升。

    鋁合金材料在車身應用的優點

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    相比鋼材，鋁合金具有質輕質優的特點。一方面，鋁合金密度只有約2.68g/cm3，僅為鋼的30%，使用鋁合金替代鋼材可有效減輕汽車重量；另一方面，鋁合金在強度、導熱性各方面均滿足替代鋼材的要求，且耐腐蝕能力優異、易于循環利用，使鋁合金替代鋼材具有可行性。

    目前而言，在汽車上使用鋁合金對鋼材進行替代，是進行汽車輕量化的最主要途徑。以車身結構與保險杠為例，用鋁型材替代鋼材，可減輕重量30%-40%，且保持有與鋼結構具有同等的抗沖擊強度，能有效吸收沖擊，保護人身安全。

    C、不斷趨嚴的汽車油耗標準將持續促進鋁合金在汽車的應用

    面對嚴峻的環保壓力，世界各國均制定了一系列的汽車油耗標準，通過不斷趨嚴的標準引導汽車環保升級。以歐盟、日本為例，其2020年油耗限值目標相比2015年分別下降了20%、17.14%3。

    我國汽車新車燃油消耗量規劃（L/100km）

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    面對嚴峻的環保形勢，我國亦進行了一系列的政策、標準制定工作，以切實行動推動汽車油耗標準降低。預計2020年、2025年、2030年，我國汽車新車油耗將分別降至5L/100km、4L/100km、3.2L/100km，而基于鋁合金的汽車輕量化改造是實現油耗降低的重要途徑。

    D、新能源汽車的增長將持續帶動鋁材需求

    近年來，新能源汽車在我國保持高速發展趨勢。2015-2018年間，我國新能源汽車產量分別為34.05萬輛、51.70萬輛、79.40萬輛、127.05萬輛，年化增長率高達55.11%；2019年1-6月，我國新能源汽車產量為61.38萬輛，同比增長48.62%。截至2030年我國新能源汽車保有量將大于8,000萬輛，年銷量占汽車總銷量的45%-50%。我國新能源汽車當前以鋰電池新能源汽車為主。為獲得較高的續航能力，鋰電池新能源汽車需要攜帶數百公斤重的鋰電池（以特斯拉為例，其900kg的鋰電池組占整備質量45%），導致汽車重量增加，從而影響到續航里程、動力系統效率等一系列問題。目前，我國鋰電池新能源汽車普遍比燃油車重15%-30%。在此背景下，基于鋁合金的汽車輕量化成為減輕電池負擔、增加續航里程的有效途徑。目前，鋁合金已廣泛應用于新能源汽車的電池托架、底盤、防撞梁等部件，鋁合金在新能源汽車的應用推廣上值得期待。

    E、我國汽車輕量化鋁型材發展空間廣闊

    橫向對比來看：截至2016年，全球的單輛汽車用鋁量平均水平為170公斤，而國內僅為130公斤左右，我國汽車單車用鋁量有廣闊的提升空間。就全世界而言，2015年國外汽車工業用鋁約750萬噸，約占鋁消費量的25.7%；而我國汽車用鋁僅320萬噸，占我國鋁消費量的比例不到10%，占比明顯偏低。縱向對比來看：根據《節能與新能源汽車技術路線圖》，我國汽車將在2020年、2025年、2030年分別達到較2015年減重10%、20%、35%的目標。為完成該目標，我國汽車單車用鋁量也將持續增長。

    根據路線圖測算

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    我國2020-2030年預計汽車輕量化鋁型材使用規模

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    ③一般工業用鋁型材

    A、交通運輸用材

    鋁型材在交通運輸領域具有廣泛的應用前景。在物流運輸方面，鋁型材可用于制作普通及特種集裝箱體，以減輕重量，增加集裝箱車、冷鏈車的有效載荷，提高運輸效率；在軌道交通方面，鋁合金可用于制作列車內部的座椅、隔門等載運部件，部分型號的鋁合金可用于制作列車主體。隨著我國經濟持續發展，交通運輸需求將不斷增長，鋁型材在交通運輸方面的應用也將持續增加。

    B、機械設備用材

    機械設備行業包括自動化設備、電力設備、機械加工、冶金化工等各個子行業。經過多年發展，我國機械設備行業已經形成門類齊全、規模龐大、具有較高技術水平的產業體系，成為國民經濟的重要支柱產業。目前，國內正處于擴大內需、加快基礎設施建設和產業轉型升級的關鍵時期，對機械裝備有著巨大的市場需求。鋁具有易于回收利用的特點，符合“易于回收、資源可重復利用”的理念；在保持良好性能的同時相比銅等貴價金屬具有相對較低的成本，環保性能與性價比較為突出。近年來，鋁代鋼、鋁代銅制造機械設備部件持續增長，鋁型材在機械設備領域具備廣闊的發展空間。

    C、其他

    此外，鋁型材還可以應用于消費電子、電信通訊、家具衛浴、醫療器械等領域，下游應用領域廣泛。隨著未來下游各應用領域的穩定增長及鋁化率的提高，鋁型材需求量將快速提升。我國制造業固定資產投資額已保持多年的持續增長。2019年以來，雖然面臨一系列國際形勢不確定性，但我國的制造業固定資產投資額依然穩定增加，我國的世界工廠地位進一步鞏固。

    二、鋁型材行業與上下游行業的關聯性

    鋁型材行業上游市場主要是電解鋁等原材料，下游為鋁型材產品的具體應用。

    （1）上游原材料供應充足

    鋁型材的原材料主要為電解鋁。中國是全球電解鋁產量最大的國家，占全球電解鋁總產量的50%以上，其中2018年全年產量達到了3,580萬噸，供應充足。2019年1-6月，我國生產電解鋁1,741萬噸，同比增長2.2%。

    2012-2019年上半年中國電解鋁產量（萬噸）

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    此外，鋁合金具有易于回收、可循環使用的特性，回收率高達90%以上。廢鋁產量的不斷擴大，也將從另一方面對我國鋁型材行業的供應形成有效支撐。

    （2）下游行業發展狀況對本行業的影響

    由于鋁合金具有綠色低碳、節能環保等特點，因此國家鼓勵發展鋁合金行業，并倡導以鋁代銅、以鋁代鐵、以鋁代木。鋁型材下游主要應用于建筑業、汽車領域、其他工業領域（交通運輸、自動化設備、消費電子、電信通訊等）領域。

    ①建筑業領域——增量市場平穩發展，存量市場潛力廣闊

    近年來，盡管受到房地產行業宏觀調控政策的影響，我國建筑及房地產行業的增速有所放緩，但新增建筑開工面積仍然保持較為穩定的增長。2019年1-6月房地產新開工施工面積為10.55億平方米，較2018年同期增長10.1%。隨著生活水平的提高，我國居民對住房質量和內設細節的要求也日益上升，令地產開發商更加關注用戶的個性化、定制化需求。因此，高品質、高性能的建筑產品仍將從穩定的增量市場中獲益。

    同時，在經歷改革開放四十年的迅猛發展后，國內存量建筑已積累了龐大的規模。2018年，國內既有建筑面積約為720億平方米，其中約40%已使用15年或以上。隨著房齡增長，這些存量建筑的更新改造需求也日益擴大。

    ②汽車領域及其他工業領域——鋁合金應用規模持續擴大，汽車輕量化成為發展亮點隨著全球氣溫變暖、污染嚴重等問題突顯，世界各國都把節能減排放在發展的首要位置。我國作為能源消耗、廢氣排放大國在哥本哈根會議上做出承諾：“到2020年單位GDP碳排放在2005年基礎上減排40%-45%，并把該指標納入強制性的國民經濟發展綱要中。”鋁合金具有質優質輕的特點，應用于交通領域可有效降低車身重量，減少碳排放與能源消耗；鋁回收率明顯高于其他金屬，回收過程中消耗能源少，僅為初次冶煉的5%，且易于加工，適用于自動化設備、消費電子、電信通訊等多個領域。近年來，鋁合金在汽車領域及其他工業領域的應用持續擴大。

    三、鋁型材行業技術水平及發展趨勢

    鋁型材工業的技術水平與技術特點主要體現在熔鑄、擠壓、模具、表面處理等多個工序，涉及多方面專業的技術。經過十多年的快速發展，國內鋁型材行業技術水平已經相對成熟，產業化程度也相對較高，主要呈現以下特點：

    （1）裝備技術水平不斷提高

    近年來，隨著鋁型材向大型化、高精化、多品種、多用途、高效率、高質量方向發展，國內鋁型材企業陸續從國外引進了一些具有國際先進水平的鋁型材生產設備和工藝技術，并通過消化吸收，掌握了其先進的生產工藝和操作技術，裝備水平不斷提升。

    （2）標準制定與國際接軌，部分國標已得到國際認可

    我國鋁型材行業在制定標準過程中廣泛參考歐盟、美國等標準，基本實現與國際接軌，有利于我國鋁型材企業出口銷售。同時，我國制定的GB/T5237-2017《鋁合金建筑型材》、GB/T6892-2015《一般工業用鋁及鋁合金擠壓型材》、GB/T33910-2017《汽車用鋁及鋁合金擠壓型材》等一系列國標得到了世界上多個國家的認可與采用，充分說明我國鋁型材行業在國際范圍內具有了較強影響力。

    （3）鋁合金在環保節能方面的應用不斷增加

    鋁型材是交通輕量化最理想的材料之一，近年來，為適應國家節能減排、交通輕量化的發展趨勢，鋁型材在我國交通領域的應用不斷增加，我國交通用輕量化用鋁型材產品自主研發能力穩步提升。軌道車輛車體用鋁型材產品已大量應用，鋁制箱式半掛車、罐式半掛車、平板半掛車和集裝箱半掛車等產品也已投產，客車、公交車車身、汽車車身系統、熱交換系統、底盤系統、懸掛系統、制動系統等也開始大量采用鋁合金產品。

    鋁型材在建筑節能方面的應用也日漸廣泛，節能鋁型材已成為國家鼓勵的綠色建材。經過多年發展，我國鋁型材節能門窗和幕墻產品自主研發水平不斷提高，注膠、穿條等隔熱節能技術已得到廣泛應用。在提升性能的同時，鋁合金節能門窗和幕墻產品品種和款式不斷推出，滿足了消費者的個性化需求。根據《建筑業發展“十三五”規劃》，到2020年，城鎮綠色建筑占新建建筑比重將達到50%，綠色建材應用比例將達到40%，節能鋁型材建材的市場前景非常廣闊。

    相關報告：智研咨詢發布的《2020-2026年中國鋁材行業運營現狀及投資方向分析報告》