軌道交通是基于固定線路的軌道，通過專用的軌道運輸車輛，實現旅客及貨物運輸的交通方式，主要包括傳統鐵路（以傳統鐵路、高鐵等為代表）和城市軌道交通（以地鐵、輕軌、有軌電車等為代表）。城市軌道交通以軌道運輸方式為主要技術特征，是城市公共客運交通系統中具有中等以上運量的軌道交通系統（有別于道路交通），主要為城市內（有別于城際鐵路，但可涵蓋郊區及城市圈范圍）公共客運服務，是一種在城市公共客運交通中起骨干作用的現代化立體交通系統，通常包括地鐵、輕軌、單軌、市域快軌、現代有軌電車、磁浮交通、APM等形式。隨著中國城鎮化率不斷提高，人口向城市流動造成城市人口驟增，交通出行壓力變大，城市軌道交通是解決城市出行問題的最佳方案之一，加快城軌建設勢在必行。2018年我國城市軌道交通線路長度已達5761公里，同比增長14%，客運量達211億人次，同比增長14%，未來有望保持快速增長態勢。

我國城市軌道交通線路長度情況

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我國城市軌道交通客運量情況

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    城市軌道交通設備市場高速發展的關鍵驅動因素為新線的通車與現有線路配車密度的上升。今年來，包括地鐵、有軌電車、輕軌等方式在內的城軌市場需求開始逐步釋放，國內城市軌道交通的運營線路長度近年一直保持14%-20%上下的高速增長，2016-2018年城軌運營車輛數量的增幅也保持在20%左右。

城軌運營車輛（輛）

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    2018年7月，國務院辦公廳發布了《關于進一步加強城市軌道交通規劃建設管理的意見》（52號文）。與2003年發布的原81號文相比，52號文適當提高了城市新建城軌的門檻，有利于控制各地方政府的債務負擔，減少過度規劃現象，長遠來看有利于行業的健康發展。

新52號文與舊81號文對比

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    在52號文發布后，我國城軌規劃的審批經歷了一年的停滯期，各地方政府也放緩了規劃線路的開工。在2018年8月發改委重啟了城市軌道交通建設規劃審批工作，此后發改委密集批復了多個城市的軌交項目，城軌投資提速的信號明顯。

    2016年5月，國家發改委與交通運輸部聯合印發《交通基礎設施重大工程建設三年行動計劃》，提出重點推進103個項目前期工作，新建城市軌道交通2000公里以上，涉及投資約1.6萬億元。“十二五”期間，軌道交通建設投資額為1.2萬億，可以看出“十三五”期間城市軌道交通的投資將遠超“十二五”，未來幾年我國城市軌道交通有望迎來黃金發展期。2020年我國城市軌道交通線路長度有望達到8500公里，2023年有望達到1.32萬公里。

2018-2023年中國城軌交通運營線路長度預測（單位：公里）

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    在中央提出強化逆周期調節和實施積極的財政政策的情況下，軌交行業投資強度有望再次超預期，同時下游運輸需求以及城鎮化率的提高也將倒逼軌交行業的快速發展。

    相關報告：智研咨詢發布的《2020-2026年中國城市軌道交通裝備產業發展態勢及投資風險評估報告》