一、耐火原料產量分析

    耐火材料一般是指耐火度在1580℃以上，能夠承受各種物理化學變化和機械作用的無機非金屬材料。作為高溫工業和所有高溫裝置賴以運行的重要基礎材料、關鍵耗材，耐火材料廣泛應用于冶金、建材、輕工、有色金屬等領域。

    經過多年的發展，我國耐火材料行業基本形成了科研、設計、生產、應用的產業體系，為我國工業的發展起到了重要的作用。不過，最近幾年，由于下游需求不振，耐火材料行業整體發展有所放緩。直到去年，在國內外下游產業需求的共同拉動下，全國耐火材料制品產量才止住連續四年下降趨勢。2018年，全國耐火材料制品產量為2345萬噸，同比增長2.3%。

    1~6月，耐火制品產量同比降低3.62%。主要是粘土磚和高鋁磚下降幅度較大，分別下降17.04%和11.35%；其它品種產量均有不同程度的增長。特別是煉鋼系統用耐火制品增幅較高，其中含碳制品和連鑄用功能材料分別增長6.78%和13.20%。

    2015~2019年1~6月中國耐火材料制品產量及增長（單位：萬噸，%）

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    相關報告：智研咨詢發布的《2019-2025年中國耐火材料行業市場運行態勢及投資戰略咨詢報告》

    2018年，致密定形耐火制品產量1327萬噸，增速與耐火材料制品增速相近，其中硅質磚和鎂質磚增長較快，分別增長40%和30%；保溫隔熱耐火制品產量54萬噸，同比增長5.1%；不定形耐火制品產量964萬噸，同比增長2.1%。

    2018年中國各類耐火材料制品產量統計（單位：萬噸）

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    1-6月，同口徑比較全國耐材產量911.12萬噸，同比降低3.62%。其中致密定形耐火制品565.62萬噸，同比降低4.23%；保溫隔熱耐火制品24.62萬噸，同比降低15.22%；不定形耐火制品320.88萬噸，同比降低1.48%。

    2019年1-6月中國各類耐火材料制品產量及同比增長（萬噸）

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    二、耐火原料出口量及價格走勢分析

    2018年，耐火原料及制品出口貿易額創歷史新高，達到41.7億美元，同比增長35.6%。全年出口數量635.5萬噸，同比降低0.54%，其中耐火原料出口量455萬噸，同比降低3.1%；耐火材料制品出口量180.5萬噸，同比增長6.5%，耐火材料行業逐漸從原料出口向制品出口轉變。

    2018年中國耐火原料出口量情況（單位：萬噸）

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    2018年中國耐火原料出口量情況（單位：萬噸）

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    1~6月，耐火原材料出口量和出口綜合平均價格同比分別下降4.84%和7.56%。其中耐火原料同比分別下降5.55%和9.17%，耐火制品同比分別下降2.99%和6.65%。

    2019年1-6月主要耐火原料出口量及平均價格增幅情況表

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    2019年1-6月耐火制品出口量及平均價格增幅情況表

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    三、耐火材料：收入及利潤增速下滑，盈利能力穩中有升

    跟蹤的4家耐火材料上市公司（瑞泰科技、魯陽節能、濮耐股份、北京利爾）2019年上半年總計實現營收68億元，YoY+13.6%，歸母凈利潤5.1億元，YoY+12.4%；19年二季度實現營收34億元，YoY+5.4%，歸母凈利潤2.9億元，YoY+2.2%。耐火材料行業收入及凈利潤增速有所放緩，但行業整體盈利能力穩中有升，ROE也維持上漲。

    2015Q2-2019Q2單季度耐火材料行業營收歸母凈利潤增速

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    2015Q2-2019Q2耐火材料行業二季度營收及歸母凈利潤增速

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    2015Q2-2019Q2單季度耐火材料行業毛利率及凈利率

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    2015Q2-2019Q2耐火材料行業二季度單季毛利率及凈

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    2015Q2-2019Q2單季度耐火材料行業營運能力

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    2015Q2-2019Q2耐火材料行業二季度單季營運能力

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