一、2019年光伏棄光率繼續降低，為新增裝機打開空間，降低成本成為行業發展關鍵驅動力

    2019年5月30日，國家能源局下發《2019年光伏發電項目建設工作方案》，政策內容與4月12日發布的征求意見稿基本一致，確定了30億的補貼總規模，明確了戶用項目以及競爭項目的配置方式和競價規則，并指出對于以往政策的銜接和處理。

    2019年一季度全國全社會用電量達到1.68萬億千萬時，同比增長5.5.%;全國各地區棄光率為2.7%，同比下降1.7個百分點。其中，三北地區消納情況持續好轉，華中、華東無棄風棄光，南方個別地區因極端天氣和局部網架原因出現了微量的棄風棄光。用電量以較高水平增長以及棄光情況改善為新能源消納提供了較好的外部環境。2019年一季度，全社會用電量增速保持在較高水平，棄光率繼續降低，這就為光伏新增裝機打開了空間。，2019Q1全國光伏新增裝機容量520萬千瓦，同比下降46%。

2017-2019年Q1中國光伏發電棄光率月度變化情況

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    相關報告：智研咨詢發布的《2019-2025年中國光伏發電行業市場深度評估及市場前景預測報告》

2013-2019年Q1全國光伏新增裝機容量統計及增長情況

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    光伏系統成本由組件、逆變器、支架、施工及建設等成本構成，其中組件占比最高，占地面光伏系統初始成本的比例為40.7%。技術進步、原料降價等因素推動組件具有更大的成本下降速度和下降空間。

2018年地面光伏系統初始投資額比例情況

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    二、經營性現金流情況分析

    2019年Q2單季度，光伏板塊經營性現金流凈額達49.77億元，相比18Q2的34.30億元、19Q1的7.04億元，同比環比均出現顯著提升；四個子板塊Q2的經營性現金流均出現了明顯的環比提升，尤其是光伏制造板塊，環比提升最為明顯。

光伏板塊經營性現金流凈額（百萬元）

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    三、償債能力分析

    光伏板塊的在手現金持續提升，而同時短期借款、長期借款也保持相對穩定

光伏板塊貨幣資金情況（百萬元）

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光伏板塊短期借款情況（百萬元）

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光伏板塊長期借款情況（百萬元）

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    資產負債率方面，2019年Q2期末光伏板塊的平均資產負債率為61%，保持相對穩定的水平；其中光伏設備資產負債率最低，約為41%，電站資產負債率最高，約為72%，光伏制造、輔材資產負債率分別為61%、48%。

光伏板塊貨資產負債率情況（百萬元）

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光伏板塊流動比率情況（百萬元）

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光伏板塊速動比率情況（百萬元）

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    四、2019年我國光伏產業中長期發展態勢依舊向好

    20世紀至今，全球及中國能源供應均以化石能源為主。但隨著化石能源儲量的逐步降低，全球能源危機也日益逼近。同時，為了人類社會的健康可持續發展，必須減少化石能源的消耗，減少碳排放。

    中國作為能源生產及消耗大國，對環境保護高度重視，鼓勵利用新技術、新能源，以減輕溫室效應和促進生態良性循環。在此背景下，以光伏為代表的清潔能源具有良好的經濟效益和環境效益，得到國家政府的支持。

    按照目前發展形勢，樂觀估計，2020年后新增光伏裝機量將穩步回升，2025年有望達到70GW。保守情況下，2018-2025年期間，新增光伏裝機量可能不會觸及2017年的水平，但會保持小幅增長。

2018-2020年中國光主新增裝機走勢預測（GW）

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    發電成本快速下降實現平價上網

    光伏能否獲得持續發展、大規模發展的關鍵因素，就在于能否盡早平價上網，產生與其他類型電力相競爭的市場化競爭力。而決定發電成本的關鍵因素是光伏發電系統的價格和發電效率。

    光伏電站初始投資大致可分為光伏組件、并網逆變器、配電設備及電纜、電站建設安裝等成本，其中光伏組件投資成本占初始投資的50%-60%。因此，光伏電池組件效率的提升、制造工藝的進步以及原材料價格下降等因素都會導致光伏發電成本的下降。目前，組件生產成本已顯著下降，為光伏發電成本的下降起到推動作用。

    應用多元化、多樣化拓展前景

    我國在鼓勵建設光伏電站的同時，也積極促進光伏應用不斷向其他產業滲透，光伏發電的應用模式因此開始多元化、多樣化。目前，我國光伏電站開發呈現與農業、養殖業、礦業、生態治理相融合的多元化發展趨勢，形成了光伏水泵、光伏路燈、光伏樹及光伏消費品等光伏應用產品型態逐步多樣化。

    此外，國家將結合電力體制改革開展分布式光伏發電市場化交易，鼓勵光伏發電項目靠近電力負荷建設，接入中低壓配電網實現電力就近消納。各類配電網企業將為分布式光伏發電接入電網運行提供服務，優先消納分布式光伏發電量，建設分布式發電并網運行技術支撐系統并組織分布式電力交易。推行分布式光伏發電項目向電力用戶市場化售電模式，向電網企業繳納的輸配電價按照促進分布式光伏就近消納的原則合理確定。

    因此，太陽能光伏市場應用將呈現寬領域、多樣化的趨勢，適應各種需求的光伏產品將不斷問世，除了大型并網光伏電站外，與建筑相結合的光伏發電系統、小型光伏系統、離網光伏系統等也將快速興起。