一、全球疫苗市場規模分析：市場規模近500億美元，重磅產品引領行業發展

    2018年全球疫苗市場規模約494億美元。受全球對疫苗接種日益增加的需求、政府及國際機構的支持以及研發新疫苗的驅動，預計全球疫苗市場規模將于2030年達到1000億美元，年復合增速為6.6％。

2012-2030年全球疫苗市場規模變化趨勢及預測

數據來源：公共資料整理

    相關報告：智研咨詢發布的《2020-2026年中國疫苗行業市場全面調研及競爭格局預測報告》

    行業仍由重磅產品驅動，2019年上半年國際疫苗巨頭明顯提速。國際疫苗市場主要由四大疫苗巨頭（GSK、默沙東、輝瑞和賽諾菲）占據，2018年四大疫苗巨頭疫苗業務實現收入合計262.4億美元，同比增長7.9%。2019上半年，四大巨頭合計疫苗業務實現銷售收入127.4億美元，同比增長20%，與2018年相比明顯提速。

四家公司疫苗業務收入情況（億美元）

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四家公司疫苗業務銷售增速情況

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    重磅新型疫苗及多聯多價疫苗是全球疫苗市場規模增長的主要驅動力，全球疫苗市場呈現重磅為王的產品格局。2018年全球Top10疫苗產品銷售總額超過190億美元，其中輝瑞的肺炎結合疫苗、默沙東的HPV疫苗與麻腮風-水痘疫苗、賽諾菲的五聯苗與流感疫苗、GSK的肝炎苗的銷售額均突破10億美元。

2018年全球TOP9疫苗品種銷售額情況

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    二、中國疫苗市場規模分析：重磅品種陸續上市，行業步入黃金發展期

    中國是全球最大的人用疫苗生產國，我國每年疫苗批簽發量在7-10億人次之間，全球排名第一。2018年我國疫苗批簽發量同比下降明顯，這主要與長生生物事件導致長生生物停產，部分疫苗批簽發放緩有關。隨著行業事件影響的消退，國內疫苗批簽發量有望逐步恢復至正常水平。

    我國疫苗主要分為一類苗和二類苗。一類苗是指政府免費向公民提供，公民應當依照政府的規定受種的疫苗，包括國家免疫規劃確定的疫苗，省級人民政府在執行國家免疫規劃時增加的疫苗，以及縣級以上人民政府或者其衛生行政部門組織的應急接種或者群體性預防接種所使用的疫苗。二類苗是指由公民自費并且自愿受種的其他疫苗。

    一類苗經過1992、2008、2016年三次增補，目前共有卡介苗（BCG）、百白破、乙肝疫苗等14種，覆蓋率均超過90％以上。另外，由于禽流感的疫情爆發，2009年國家將甲型H1N1疫苗暫列一類疫苗目錄。一類疫苗的生產企業主要為國企，如中生集團等。

    二類苗主要包括Hib疫苗、AC群腦膜炎球菌多糖結合疫苗、ACYW135群腦膜炎球菌多糖疫苗、輪狀病毒疫苗、狂犬疫苗、流感疫苗、水痘疫苗、HPV疫苗、13價肺炎結合疫苗、23價肺炎多糖疫苗等。二類苗費用由接種人員自行承擔，接種率相對較低。此外，部分一類苗（如乙肝疫苗、甲肝疫苗等）再次接種或成人接種費用由接種人員自行負責，性質上也屬于二類苗。二類苗生產企業多為民營企業

2011-2018年國內疫苗批簽發量變化趨勢

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2011-2018年我國二類疫苗批簽發市值變化趨勢

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    國產疫苗未來三年將有眾多重磅產品問世，推動行業成長進一步加速。國產核心在研品種方面：1）康泰生物：13價肺炎疫苗（即將報產）和人二倍體狂苗（即將報產）等；2）智飛生物：EC診斷試劑（報產中）和母牛分枝桿菌疫苗（報產中）等；3）康希諾：A群C群腦膜炎球菌結合疫苗（報產中）、四價腦膜炎結合疫苗（準備報產）等；4）沃森生物：13價肺炎結合疫苗（報產中）和二價HPV（三期）等。