一、變速箱市場規模分析

    變速箱是汽車傳動系中最主要的部件之一，其發展與汽車行業密切相關。近年來，全球汽車行業保持良好增長勢頭，汽車銷量實現連續多年上漲，直到2018年才出現下滑。2018年，全球汽車銷量為9560萬輛，仍處較高水平。

2012-2018全球汽車銷量情況及增長（單位：萬輛，%）

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    相關報告：智研咨詢發布的《2019-2025年中國汽車變速箱市場全景調查及發展前景預測報告》

    我國汽車變速箱行業發展更為迅猛，且自上世紀末以來，中國自動變速箱的年銷量增速一直高于乘用車。2018年，我國汽車銷量為2808.1萬輛，繼續推動汽車變速箱行業壯大。2018年，我國汽車變速箱行業銷售收入預計為2184億元，同比增長14.23%。

2012-2018年中國汽車變速箱行業銷售收入及增長（單位：億元，%）

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    二、變速箱需求分析

    1.傳統變速箱

    隨著汽車的逐漸普及，人們對汽車的要求已經由從無到有過渡到對舒適性等要求的提升，因此自動變速箱的滲透率近年來快速提升，2019年上半年國內制造乘用車自動擋銷量占比已達到66.0%。

    隨著消費升級的趨勢不斷延續，以及乘用車價格中樞的不斷提升，預計自動變速箱滲透率將持續提升，2025年有望達到80-90%，接近美日等發達國家水平。

近年來國內制造乘用車自動擋占比快速上升

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    AT、DCT、CVT各有優點。自動變速箱有AT/CVT/DCT/AMT等不同的技術路線，從技術特點來看，高擋位AT具有油耗低、換擋快等優點，缺點是成本較高；中低擋位AT具有穩定性好、舒適性佳等優點，缺點是油耗及成本較高；DCT優點是燃油經濟性好，但質量穩定性稍有欠缺；CVT油耗低、平順性好，但扭矩范圍受限。

傳統汽車變速器分類及特點

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    2.混動及純電動變速箱

    預計2025年自動變速箱預計仍將占據較大市場，合計銷量約1888萬臺，而分路式混聯（功率分流）、開關式混聯、純電動多級變速器等也將快速增長，銷量將分別達到276萬、84萬和131萬臺。

2025年不同類型變速箱銷量預測

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    三。變速箱供應分析

    1.傳統自動變速箱

    乘用車手動變速箱結構相對簡單，制造難度較低，因此大部分整車廠都有手動變速箱制造能力，只有少數銷量較低及新興整車企業沒有自給能力。自動變速箱情況則略有不同，除豐田、大眾、通用等大型汽車集團有能力進行內部開發和生產外，多數中小整車廠家的自動變速箱均需要外部采購。

    目前國內自動變速箱供應主要有車企自產、供應商外購兩種渠道。目前國內具有自動變速箱生產基地的有大眾、通用、福特、菲亞特、現代等。獨立供應商主要有日本愛信、德國采埃孚、德國格特拉克等及其在中國設立的合資企業，國內供應商包括萬里揚、邦奇、DSI等。

    2.混動變速箱

    目前混動變速箱尚處于早期快速發展階段，產能供給已超過100萬臺（含部分規劃），預計可以滿足相關需求。混動變速箱技術難度較高且技術路線多樣，因此技術能力強及產品符合未來發展趨勢的供應商有望受益。