一、調味品行業市場規模

    調味品是指在飲食、烹飪和食品加工中廣泛應用的，用于調和滋味、氣味，并具有去腥、除膻、解膩、增香、增鮮等作用的產品。調味品包括咸味劑、酸味劑、甜味劑、鮮味劑和辛香劑等，食鹽、醬油、食醋、榨菜、腐乳、豆瓣醬、西紅柿醬、蠔油、味精、雞精、咖喱、花椒、芥末等都是常見調味品。

    2018年中國調味品零售市場規模達到1090.67億元，同比增長8.8%，其中銷售量和銷售單價分別同增約4%和4%。在外就餐的興起、外賣的便利性使得國人在家做飯減少，調味品餐飲市場的增速高于零售市場增速，預測未來5年調味品零售市場的復合增速大約在5%左右。

調味品零售市場規模和增速

數據來源：公共資料整理

    相關報告：智研咨詢發布的《2019-2025年中國調味品行業市場分析預測及投資方向研究報告》

    調味品行業將持續受益于餐飲市場擴容和消費升級。根據數據，2018年中國餐飲市場規模為4.27萬億，同比增長9.5%，近5年來一直維持在10%左右的增速。外賣餐飲市場發展迅速，2018年中國在線餐飲外賣市場規模達到2413.8億元，同比增長17.6%，遠高于餐飲市場整體增速，預計2020年有望達到3250億元的市場規模。

餐飲社零總額及增速

數據來源：公共資料整理

在線餐飲外賣市場規模及增速

數據來源：公共資料整理

    中國目前的調味品市場還較為分散，零售渠道CR5在20%左右。海天的市占率穩居第一，從2017年的6.4%小幅上升至2018年的6.6%，其他位居市占率前五的調味品公司分別是李錦記（4.0%）、老干媽（3.6%）、美味鮮（3.3%）和太太樂（2.8%）。

2018年調味品零售市場公司占有率（%）

數據來源：公共資料整理

    二、調味品行業發展趨勢

    1、行業整合加速，市場集中度將提高

    在川味復合調味料行業的快速發展過程中，隨著社會對食品安全日益重視以及國家對企業環保監管力度不斷加大，部分規模較小、經營不規范的企業將逐漸被淘汰，優勢企業發展將更加迅速，行業整合將進一步加速，市場集中度將不斷提高，企業規模化經營成為行業發展的必然趨勢。

    2、市場競爭由單純價格競爭轉向品牌、質量和營銷等綜合實力競爭

    隨著居民消費水平的日益提高，作為快速消費品的川味復合調味料，價格已不再成為消費者關心的最重要因素。企業要在眾多的市場競爭者中脫穎而出，贏得消費者的信任和喜愛，必須在市場上樹立良好的品牌形象，建立獨特的產品特色以及切實可行的銷售策略，來滿足消費者不斷增長和變化的需求。

    3、生產工藝持續改進，新產品和新配方推出速度加快

    人們對飲食的要求已從過去的吃飽向吃好轉變，由單一向多元化轉變，健康、營養、快捷的飲食將成為消費者追求的目標。飲食習慣的改變將要求行業內企業不斷改進生產工藝，加強研發投入，持續不斷推出新產品和新配方，滿足和引導消費者多層次需求，并加快從研發到市場的進程，精益求精、快速響應將成為市場的趨勢。

    4、餐飲行業連鎖化趨勢帶動調味品行業定制化需求

    連鎖化是目前餐飲行業發展的一個重要趨勢，連鎖經營不僅可以提高效率、降低成本，更能幫助餐企突破發展中的管理瓶頸。與此同時，大型連鎖餐飲企業對產品標準化、食品安全性及和口味穩定性的需求也推動了調味料行業的發展，尤其是對于具有一定口味特色要求的連鎖餐飲企業，口味的標準化和穩定性是其快速擴張所需具備的重要條件。對于復合調味料行業而言，具有較強的口味還原能力、產品研發能力以及產品標準化能力的生產企業將有較大競爭優勢。