2019年全球及中國農藥行業發展概況、未來發展趨勢及中美貿易摩擦對農藥行業的影響分析[圖]

農藥李玲玲 2019-09-11 05:46 來源：智研咨詢

一、農藥產業鏈簡介及特點

“民以食為天”，農資、農業生產與食品產業鏈。

農業生產產業鏈及中國市場

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農藥產業鏈：屬于精細化工行業，上游主要為石油/化工等提供原料，中游包括中間體、原藥、制劑三個細分行業，下游為農作物或非農應用。農藥是指用于預防、消滅或者控制危害農業、林業的病、蟲、草和其他有害生物以及有目的地調節植物、昆蟲生長的化學合成或者來源于生物、其他天然物質的一種物質或者幾種物質的混合物及其制劑。農藥按用途可分為除草劑、殺菌劑、殺蟲劑、植物生長調節劑等，其中除草劑占比大，殺蟲劑和殺菌劑次之，其他占比較小。

農藥產業鏈

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原藥：對研發能力、生產技術、生產工藝、環保和安全生產的要求較高，固定資產投資規模大，一般不能直接施用，其核心技術為農藥有效成分化合物合成技術。制劑：是在原藥的基礎上，加上分散劑和助溶劑等輔料，經研制、復配、加工、生產出制劑產品，直接應用到農業生產，與農作物的產量、質量、環境保護、食品安全、生態穩定有密切關系。農藥制劑主要以植物保護技術和生物測定為基礎，以界面化學技術及工藝為研發和制造手段，生產過程對環境和安全的影響較小。農藥產業鏈利潤分配中，制劑占據50%、中間體20%、原藥15%、服務15%，微笑曲線明顯。跨國公司通過掌握原創原藥，掌控大量制劑登記與銷售渠道占據食物鏈上層，國內企業主要為其做中間體、原藥加工（過專利期），全球約60%的原藥來自中國，制劑生產較少。中國化工集團吸收合并安道麥、先正達后，原有競爭格局有望逐漸發生改變。

農藥產業鏈附加值微笑曲線

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農藥產業鏈利潤分配

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品類繁多，成分復雜。從1960s的約15大類，100種有效成分發展至目前的40多大類，600種有效成分。2010年后，全球農藥有效成分增速自然放緩。主要由于標準整體提高、新增發現難度加大、成本增加。

主要農藥產品分類

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新的有效成分研制難度加大(十六萬分之一)，投資費用高(平均3億美元)，研制到銷售周期拉長（11年以上）。這也極大提高了行業壁壘。同時標準提高，老的低效、有毒成分持續淘汰：比如2019年1月1日起,歐盟將正式禁止含有化學活性物質的320種農藥在境內銷售。

二、全球農藥發展現狀

農藥需求剛性，提高農作物產量，保障人類需求，其市場規模持續增長。2018年全球農藥市場(農作物)規模575.61億美元(+6.0%)，非農作物用農藥市場規模73.11億美元(+3.1%)。預計2023年用于農作物的農藥需求667.03億美元，2018-2023年CAGR達3%。分產品：除草劑246.1億美元(增長5.9%，占比42.7%)、殺菌劑163.2億美元(增長4.7%，占比28.4%)、殺蟲劑145.5億美元(增長7.6%，占比25.3%，但過去五年增速僅為0.2%，2018年主要產品價格上漲、渠道庫存少刺激，棉花蟲害等)。分地區：亞太(增長7.2%，占比30.4%)、拉丁美洲(增長11.1%，占比24.7%)、歐洲(下降3%，占比20.8%)占據主要市場。

世界農藥市場規模穩定增長

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2018年全球農藥市場分產品結構

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2018年全球農藥市場分地區結構

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2018年全球農藥市場分農作物結構

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全球農藥市場分產品增速走勢圖

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分國家：全球主要農藥消費市場為巴西(17.46%)、美國(15.43%)、中國(11.32%)、日本(5.55%)、印度(5.22%)，TOP10國家占據總市場的70.28%。未來五年消費復合增速較快的國家主要是阿根廷(4.9%)、巴西(4.2%)、墨西哥(4.2%)、加拿大(3.5%)、西班牙(3%)、中國(2.8%)。

世界農藥市場規模穩定增長

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二八原則

2018年，占據全球農藥市場超過5%的公司六家，分別為拜爾(20.3%)、先正達(18.1%)、巴斯夫(12.2%)、科迪華(10.9%)、富美實(7.4%)、安道麥(6.3%)，CR6市占率為75.2%，CR10市占率高達91.5%。而2013年、2017年CR10分別為76.2%、84.8%。不到10%的主要企業瓜分全球90%以上的市場和利潤。

三、全球農藥發展趨勢

持續追求高效、低毒、環境友好的農藥，降低施用量，提高產量。1950s每公頃有效成分施用量分別從1200g/ha(殺菌劑)、1700g/ha(殺蟲劑)、2400g/ha(除草劑)降低至2000s新藥的100g/ha(殺菌劑)、40g/ha(殺蟲劑)、75g/ha(除草劑)，平均降幅高達95%。監管機構定期審查產品，執行更高、更嚴格的標準，淘汰落后產品。歐盟：根據歐盟理事會91/414法令，許多產品都已經停止使用；新煙堿類農藥被禁用；草甘膦幾乎等同禁用，法國計劃從2021年開始禁用美國：針對拜耳提起13000多件訴訟；針對麥草畏的投訴。

龍頭合并趨勢明顯，受制于反壟斷法，預計未來有所放緩

世界農化巨頭強強聯合

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龍頭地位穩固，強者恒強

CR6：2013年62.5%，2017年68.3%，2018年75.2%。CR10：2013年76.2%，2017年84.8%，2018年91.5%。

全球農化巨頭

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四、中國農藥發展現狀-總論

近年來規范農藥行業的政策頻繁出臺，行業門檻大幅提高。隨著新《農藥管理條例》、五大配套規章正式實行，我國對農藥生產的生產廠家、生產品種等嚴格管控，不同時具備“三證”的企業無法進行農藥生產。生產農藥產品需做到“三證”齊全，即農藥登記證、全國工業產品生產許可證(適用于產品已有國家標準或行業標準的農藥)或農藥生產批準證書(適用于產品僅有企業標準的農藥)、農藥產品質量標準備案。不具備條件的企業將退出市場。國家通過土地、環保等政策措施嚴格控制資源浪費、“三廢”排放量大、污染嚴重的農藥新增產能，禁止能耗高、技術水平低、污染物處理難的農藥產品的生產轉移，加快落后產品淘汰。農藥業正向著一體化、集約化、規范化發展。

農藥“零增長”主要限制低效、高毒等農藥原藥及制劑，高效、低毒農藥原藥以及制劑仍存在較大的發展空間，要求農藥企業提升研發能力。為解決國內農藥市場結構不合理、農戶用藥不科學等問題，農業農村部提出到2020年實現農藥用量零增長的目標。從環境、生態和食品安全等角度出發，國家通過科技扶持、經濟政策引導等措施，實時發布鼓勵、限制、淘汰的農藥產品目錄，支持高效、安全、經濟、環境友好的農藥新產品開發，加快高污染、高風險產品的替代和淘汰，促進品種結構不斷優化。農藥以及制劑研發能力領先的企業，有望進一步擴大自身產品與同行優勢。

農藥為精細化學品，通常從基礎原料合成一種農藥原藥，需要經過若干步的化學反應和工藝。這些反應或工藝通常需要高溫高壓、絕水絕氧等苛刻的生產條件，或是聯產、副產高毒、高危的化合物（如氰化物、重氮類化合物），或是釋放大量的熱或氣體。沒有精細化生產能力的企業，在合成農藥過程中易發生安全事故。在安全生產要求大幅提高的趨勢下，農藥行業供給有望進一步向好。

部分引導農藥行業發展的政策文件、行業報告

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近年來部分中間體及農藥原藥企業的生產安全事故

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受種植面積、用藥成本等因素綜合影響，農藥行業需求較為穩定。從播種面積的角度，由于各國農業政策保護等因素，全球主要農作物（玉米、大豆、棉花、小麥、大米）種植面積波動較小，即對農藥產品的需求量相對剛性。從農藥占農資成本角度考慮，農藥投入占農資投入較低，種子、化肥、租賃作業費、農藥占國內玉米種植投入比例分別為15%、35%、38%、4%（2016年），糧食價格對農藥用量影響有限。

我國農藥行業起步較晚，但發展迅速，產量從1983年的33萬噸上升至2014-2016年的370萬噸以上，成為全球第一大農藥生產國。截至2018年底，我國處于有效登記狀態的農藥有效成分達689個，產品41514個，其中大田用農藥38920個，衛生用農藥2594個。2017年以來，受環保督察、企業限產等影響，我國農藥產量呈下滑態勢。2018年農藥原藥產量208.3萬噸，同比-29.3%（統計局-9.5%）；2019年1-5月份產量86.6萬噸，同比-21.9%，持續下滑。2018年農藥原藥對外出口149萬噸，同比-8.6%，對外出口比例71.5%；2019年1-5月份對外出口67萬噸，同比+1.5%。對外出口比例77.4%。

中國發展成為農藥大國

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中國農藥進出口情況

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在取得巨大成就的同時，我國農藥行業小散亂問題突出，研發能力不足。我國農藥行業距離《農藥工業“十三五”發展規劃》和《石化和化學工業發展規劃（2016-2020）》制定的發展目標還有較大差距。根據規劃，到2020年，我國農藥原藥企業數量減少30%，其中年銷售額在50億元以上的農藥生產企業達到5個以上，年銷售額在20億元以上的企業達到30個以上，著力培育2-3個年銷售額超過100億元、具有國際競爭力的大型企業集團。若不考慮收購的先正達、安道麥，目前本土最大農藥企業銷售規模僅60多億元，2018年百強農藥企業銷售額入圍門檻4.04億元，同比提高4.26%。據統計，在工信部核準有效期內的農藥企業1870家，其中原藥488家，制劑1,175家，衛生用藥207家。在農業部有有效農藥登記證的企業2,213家，期中有原藥755家、制劑1464家、衛生制劑250家。

我國農藥行業距離十三五目標實現尚有差距

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受益于環保去產能以及下游需求剛性，農藥及器械價格指數2016年以來持續提高，2019年以來增速有所下滑。分析部分受油價下降及中美貿易沖突加征關稅影響，需求下行，整體處于景氣周期。據統計，2018年108個原藥品種價格，67%上漲、4%持平、29%下降。

中國農藥

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2018年我國農藥漲跌情況

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據統計，2018年我國農作物總播種面積1.659億公頃，同比減少0.26%；2017年我國農墾系統耕地面積645.57萬公頃（占比約4%），同比增加0.1%。考慮農作物單位面積產量的提升，總體而言，我國農作物播種面積和耕地面積進入一個平臺期。

我國農作物總播種面積基本穩定

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隨著國內農藥行業不斷發展，農藥公司通過不斷資本開支新建、或兼并收購，形成了新的企業格局。行業頭部企業的市場銷售額占行業比重增加，農藥行業的產業集中度逐步提高。以揚農化工和利爾化學為例，公司目前儲備項目較多，項目的穩步推進和產品的陸續投產，有望保障公司長期成長，實現市占率的進一步提升。市場有望向頭部企業集中，強者更強。我們統計了23家農藥上市公司過去10年的購建固定資產、無形資產和其他長期資產支付的現金，在近兩年國內農藥格局重塑的大背景下，農藥上市公司逆勢擴張，購建固定資產、無形資產和其他長期資產支付的現金2018年同比提高21.68%，同比增速達到了近7年的高點；購建固定資產、無形資產和其他長期資產支付的現金為64.19億元，為過去10年的高點。同期23家農藥上市公司2018年的在建工程也達到了過去10年的高點，為51.74億元，較2017年同比增速為13.26%。

農藥板塊23家樣本公司資本開支

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農藥板塊23家樣本公司在建工程

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1、中國農藥發展現狀-草甘膦

草甘膦：由美國孟山都公司開發，是一種非選擇性、無殘留滅生性除草劑，對多年生根雜草非常有效，廣泛用于橡膠、桑、茶、果園及甘蔗地。草甘膦主要有兩種合成工藝：（1）IDA法；（2）甘氨酸法。IDA法具有流程短、收率高、產品純度好和污染少等優勢。而國內采用甘氨酸法工藝的占比更高，原料相對易得，成本比IDA法低，但環保壓力較大。全球轉基因作物種植面積的80%-90%是耐草甘膦作物。隨著全球轉基因作物面積不斷增加，作為第一大除草劑，草甘膦的使用量預計穩中有升。對于近年來不斷增加的抗藥性影響，主要通過草甘膦的復配產品來解決抗藥性問題。目前很多產品與草甘膦進行復配，其中有草甘膦與草銨膦、草甘膦與麥草畏的復配等。

草甘膦產業鏈

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全球產能約120萬噸，需求約80萬噸，相對穩定，略增長

2018年國內草甘膦名義產能86.7萬噸，同比-7%，主要是小產能陸續退出；產量51.3萬噸，同比+2%，穩中有升，行業開工率59%，總體呈現過剩，但考慮小產能關停及正常檢修，實際有效產能約70萬噸。2015年后行業基無新增產能，陸續退出13.5萬噸產能。興發集團收購內蒙古騰龍，四川福華通達18.03億元接收中化國際轉讓的江山股份29.19%的股份，行業集中度不斷提升。

草甘膦產能及產量走勢圖

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行業集中度提升：中國是全球第一大草甘膦生產、消費及出口國。國內3萬噸規模以上企業產能68.2萬噸，總產能占比78.7%；目前CR1、CR3、CR5產能占比分別為20.8%、43.8%、59.1%，實際市占率更高。

草甘膦主要生產企業及近期開工情況

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價格分析：2007-2008年，海外孟山都裝置停產，草甘膦價格飆升至10萬元/噸，隨后孟山都復產、國內草甘膦產能釋放，加上金融危機后油價下跌，草甘膦價格迅速回到2萬元/噸水平；2012-2014年，草甘膦行業環保核查啟動，中小企業停產，供給受限，價格再次上漲至4.5萬元/噸以上，隨后環保力度減弱，中小企業復產，疊加產能擴張以及油價暴跌，草甘膦價格再次下跌。目前草甘膦約2.4萬元/噸，位于底部，未來隨著行業集中度繼續提升，環保高壓，落后產能淘汰，成本支撐，價格有望修復。

草甘膦價格及價差走勢圖

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2、中國農藥發展現狀-草銨膦

草銨膦：屬廣譜觸殺型除草劑，20世紀80年代由德國赫斯特公司(Hoechst,后歸拜爾)開發，具有高效、廣譜、低毒的優點。草銨膦內吸作用不強，與草甘膦殺根不同，草銨膦先殺葉，通過植物蒸騰作用可以在植物木質部進行傳導，其速效性間于百草枯和草甘膦之間。草銨膦主要三種合成工藝：（1）拜耳Hoechst工藝；（2）格式-Strecker工藝；（3）改良版Strecker工藝。由于生產工藝復雜，安全風險大，污染嚴重，具有一定技術壁壘。拜爾生產工藝總收率高達92%以上，格式法收率平均約40%。國內真正掌握草銨膦生產工藝的企業寥寥無幾。

草銨膦全球消費結構

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草銨膦下游應用結構

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草銨膦產能迅速擴展，2019年全球草銨膦名義產能5.11萬噸，但有效產能約3.94萬噸，需求預計2.8萬噸。國外拜爾公司開工率較高，國內普遍較低。全球CR1、CR3、CR5有效產能占比分別為30.5%、79.7%、96.2%，中國本土總產能占比69.54%，實際市占率更高。草銨膦擴產主要集中在中國，行業集中度進一步提高。考慮技術壁壘以及生產成本，預計部分企業投產進度低于預期。

草銨膦產能產量走勢圖

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草銨膦全球在產及規劃產能一覽表

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價格分析：2014年32萬元/噸以上并且在全球范圍內逐步放量。受到盈利性較好的刺激，國內眾多企業紛紛上產，行業供給大幅增加。2016年1月，拜耳率先下調制劑價格，帶動原藥價格下跌至11萬元/噸左右，部分企業在盈虧平衡線。2017年H2，在環保限產、百草枯禁用等因素催化下，草銨膦供不應求，疊加庫存低位，價格上漲至2018年Q1的20萬元/噸以上，隨后供給增多、庫存壓力下，草銨膦價格緩慢下跌至17萬元/噸。2019年以來，受外部因素影響，出口轉弱，草銨膦價格持續下跌至11.5萬/噸。據測算，到2020年后，全球至少禁用百草枯2.65萬噸，需1.24萬噸草銨膦來替代，考慮下游需求剛性，同時企業成本支撐，未來有望修復。

草銨膦價格走勢圖

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麥草畏：屬安息香酸系除草劑，于1961年由先正達開發，具有內吸傳導作用，通過阻礙植物激素的正常活動，從而使其死亡，對一年生和多年生闊葉雜草有顯著防除效果。對小麥、玉米、谷子、水稻等禾本科作物比較安全，但大豆、玉米、棉花等闊葉作物對麥草畏極為敏感。需求端有望爆發：在2012年3月和2013年3月，孟山都先后推出了同時耐草甘膦、麥草畏的大豆和棉花，隨著雙抗轉基因大豆在全球的推廣，預計麥草畏需求持續增長。特別是美國推廣超預期，Intacta2Xtend@大豆種子預計2020年10月前在巴西上市。

麥草畏生產工藝

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麥草畏下游應用結構

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麥草畏供給端高度集中：2018年全球麥草畏產能4.37萬噸，其中CR1、CR3、CR5產能占比分別為57.2%、87.0%、94.3%，中國本土產能占比74.83%(未計先正達)，實際市占率更高。全球需求量約3-3.5萬噸。在建及規劃產能較多：未來三年預計全球新增總產能2.8萬噸，增加64.07%，存在一定供給壓力。

麥草畏全球在產及規劃產能一覽表

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3、中國農藥發展現狀-麥草畏

麥草畏價格分析：近年來，由于供給增加，需求增速較慢，麥草畏價格處于磨底階段。未來價格走勢取決于行業擴產實際進度，以及轉基因作物實際推廣情況。

麥草畏價格處于底部

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五、中美貿易摩擦對農藥行業影響

2017年，中國自美國進口農產品241億美元(占比19.2%)，其中大豆139.5億美元(58%)、畜產品29.2億美元和谷物15.1億美元。中美貿易沖突后，2018年，中國從美國進口1664萬噸大豆，同比減少49%；1-4月份同比減少70.6%。2019年，美國(-4.7%)大豆種植面積下降，可能會導致農藥用量下降，但巴西(4.7%)和阿根廷(9.0%)預計增加，替代美國市場。2018年我國農藥出口80.7億美元，其中對美出口13.1億美元，目前列入加征關稅清單的農藥產品約3億美元。短期看，預計出口數據較差。但由于各國對農藥行業普遍采用嚴格的登記制度，導致轉口貿易、更改供應商都面臨較大的障礙。全球農藥產業鏈分工格局已形成，2-3年內中國原藥市場難以完全被替代，美國將草甘膦、草銨膦、麥草畏移出2000億美元加征關稅清單即證明。

中美貿易走勢圖