苯酚俗名石炭酸，是一種重要的有機化工原料，主要用于生產酚醛樹脂、己內酰胺、雙酚A、環己酮、己二酸、苯胺、烷基酚以及水楊酸等，此外還可用作溶劑、試劑和消毒劑等。

    目前，世界上苯酚的工業生產方法主要有異丙苯法、甲苯-苯甲酸法以及苯磺化法等。苯磺化法工業化生產工藝出現最早，但由于在生產過程中大量硫酸和氫氧化鈉，存在腐蝕、產生“三廢”等問題，這一方法已經被逐漸淘汰，目前主要采用異丙苯法，這一工藝由于副產少，生產成本低已經成為了主導工藝，中國近十年新建的苯酚產能均為這一生產工藝。

苯酚行業產業鏈結構示意圖

資料來源：智研咨詢整理

    由于苯酚在合成纖維、合成橡膠、塑料、醫藥、農藥、香料、染料以及涂料等方面具有廣泛的應用。隨著我國經濟發展，高新技術產業不斷進步，尤其是近幾年來，由于電子通訊工業、汽車工業的迅速發展苯酚下游產品雙酚A需求增長強勁，而建筑業的發展也推動了酚醛樹脂需求上升，從而帶動了苯酚需求的穩定增長。

    1、行業生產現狀

    隨著異苯丙法技術工藝發展，固定床的運用使得單套裝置的產能規模顯著增長，成本得到顯著降低，近幾年隨著酚酮裝置的不斷擴建與新產能的投放，國內苯酚產能增長迅速。2012年-2015年，隨著酚酮裝置的不斷擴建與新產能的投放苯酚產能增長相對穩定，2015年由于三套40萬噸以上的酚酮裝置投產，苯酚產能增長跳漲，之后2016年-2017年無新裝置投產，苯酚產能快速擴張的局面才得到暫緩。2018年中海油惠州35萬噸/年的酚酮裝置投產，2018年國內苯酚總產能增長至275萬噸左右。近幾年我國苯酚產能走勢如下圖所示：

2012-2018年中國苯酚行業產能走勢

資料來源：智研咨詢整理

    由于國內需求強勁，且產能不斷增長，我國苯酚產量保持相對平穩的上升態勢，2016-2017年由于無新增產能，且企業環保壓力較大，檢修環保改造明顯增加，產量增長有限，進口量有所回升，市場價格上升。2018年由于產能有所新增，但總體提升有限，2018年我國苯酚產量約為189.30萬噸，近幾年我國苯酚產量走勢如下圖所示：

2012-2018年中國苯酚行業產量走勢

資料來源：智研咨詢整理

    2、行業進出口與市場需求現狀

    從苯酚的市場需求來看，雙酚A、環己酮是我國苯酚市場近幾年主要的發展動力，目前雙酚A主要用于生產聚碳酸酯（PC）和環氧樹脂，近幾年聚碳酸酯產量的迅速增長，推升了雙酚A乃至苯酚的市場需求。2012年我國苯酚表觀消費量約為148.49萬噸，保持著緩慢穩定的增速，近幾年需求增速有所提升，2018年我國苯酚表觀消費量達到了226.77萬噸，同比增長7.25%。

2012-2018年中國苯酚行業表觀消費量走勢

資料來源：中國海關、智研咨詢整理

    近幾年，隨著國內苯酚裝置產能的釋放，我國苯酚生產能力和產量的不斷增加，苯酚自給率不斷提升，對于進口貨源的依賴明顯下滑。但由于環保以及下游需求增長等因素，對外依存度有所上升，但供需缺口總體已經縮小。

    隨著行業下游的酚醛樹脂以及雙酚A等需求量的不斷增加，我國苯酚的表現消費量不斷增加。2016年之后由于苯酚法生產環己酮工藝在國內取得較大的進展，行業需求增速明顯提升，疊加國內環保限產等壓力，我國苯酚的進口量在經歷四年下降之后，連續三年上升，2018年我國的苯酚進口量增長至4.4萬噸，近幾年我國苯酚的進出口走勢如下圖所示：

2012-2013年中國苯酚進出口走勢

資料來源：中國海關

2012-2018年中國苯酚行業對外依存度走勢

資料來源：中國海關、智研咨詢整理

    從行業下游的需求結構來看，目前我國苯酚主要用于生產酚醛樹脂和雙酚A，環己酮由于福建申遠新材料20萬噸的苯酚法制環己酮投產在2017年投產，2018年產量增長相對較快，占比迅速提升，2018年提升至8%，預計2019年仍將大幅增長。此外，還一個顯著的變化是2018年雙酚A對苯酚的需求占比提升至39%左右，超越酚醛樹脂成為苯酚行業最大下游。

2018年我國苯酚行業下游需求結構

資料來源：中國海關、智研咨詢整理

    智研咨詢發布的《2019-2025年中國苯酚行業市場全景調查及發展前景預測報告》指出：由于我國苯酚市場正趨向于產能過剩格局，國內生產企業的主要競爭對手已經從進口商轉換為國內其它生產企業。各生產企業之間的競爭將愈發激烈。市場競爭也更為理性，行業內企業不在以規模換效益，而是積極的挖掘企業自身潛在的增長空間，如通過在配套下游的雙酚A生產線，苯酚法環己酮生產線構建產業鏈一體化的發展模式，構筑更強的市場競爭力。

    從行業下游的發展來看，未來隨著我國環氧樹脂和聚碳酸酯在電子、建材、汽車工業、通訊和計算機等領域的不斷增長，我國的苯酚的需求量仍將穩步發展，同時苯酚法生產環己酮工藝取得較大突破，2019年，預計江蘇威名石化兩套15萬噸/年的苯酚制環己酮裝置已經進入量產階段，預計2019年，國內苯酚制環己酮產能將達到70萬噸/年。近幾年我國尼龍6的需求增長顯著，極大的推升了環己酮—己二酸—己內酰胺整個產業鏈的需求。預計未來我國環己酮工業對苯酚需求量也會保持迅速上升。

    從短期來看，2019年僅有浙江石化65萬噸酚酮裝置有可能投產，能帶來約40萬噸的苯酚產能，產能增長與下游需求增長總體統一，但產量增長可能不及預期，預計隨著苯酚-雙酚A-PC鏈條提升穩定，且苯酚制環己酮行業穩健發展，苯酚市場可能出現供不應求的狀況。