IDC(數據中心)是集中計算、存儲數據的場所,主要提供互聯網基礎服務，一般需具備完善的硬件及服務，如高速互聯網接入帶寬、高性能服務器、可靠的機房環境等。IDC服務商為客戶提供互聯網基礎平臺服務以及各種增值服務。

    互聯網數據中心（IDC）是通信基礎設施中為大型互聯網公司、云計算企業、金融機構等客戶提供存放服務器的空間場所。邁進互聯網時代以來，海量的信息存儲、計算與處理需求催生了IDC行業。

    受“互聯網+”、大數據戰略、數字經濟等國家政策指引以及移動互聯網快速發展的驅動，我國IDC業務收入連續高速增長。根據中國信息通信研究院統計，2017年我國IDC全行業總收入達到650.4億元左右，2012-2017年復合增長率為32%，2018年我國IDC行業市場收入約為810.8億元，同比增長24.7%。

2012-2018年中國IDC行業市場收入及增速

數據來源：公開資料整理

2012-2018年中國IDC行業市場規模及增速

數據來源：公開資料整理

    5G高帶寬、低時延、大連接的特點將催生VR虛擬現實、4K/8K高清視頻、智慧家居等新興行業，需要大量核心和邊緣數據中心來存儲和計算這些數據。基于光傳輸的高質量與高速度，5G時代的海量數據云計算需求拉動大型數據中心行業發展。IDC在云計算領域提供從基礎設施（Iaas）到業務基礎平臺（PaaS）再到應用層（SaaS）的系統性服務，是云計算發展的重要基礎。5G必然會給中國IDC市場帶來質的影響。

    2018年中國IDC業務市場總規模達1228億元人民幣，同比增長29.8%，預計2021年將達到2760億元人民幣，增速維持在30%左右。

預計5G時代IDC行業增長情況

數據來源：公開資料整理

    作為互聯網基礎設施，IDC行業景氣度受寬帶提速（包括固網和無線）、移動互聯應用、視頻多媒體業務、云計算平臺、企業信息化和互聯網+等多種信息化浪潮的綜合作用。因此，相比天線、射頻器件等子板塊，IDC板塊的業績受通信周期建設和運營商資本支出的影響相對更小。以星網銳捷和網宿科技為例，2009-2018年它們的營業總收入基本都維持在10%以上的增長率。星網銳捷的業績更為穩定，在2016年結束4G集中建設后，2017年的營業總收入的增長率不降反增，達到35.5%；2007-2018年的營業利潤也基本保持著平穩增長的態勢，并且在近兩年4G運營商資本支出負增長的情況下仍然不受影響。

2012-2018星網銳捷與網宿科技營業總收入同比增長率

數據來源：公開資料整理

    回顧2012年至今的歷史行情，星網銳捷與網宿科技的估值在2013-2016年的互聯網紅利中處于相對高點；2017至今處于4G-5G過渡期，通信行業整體盈利預期不佳，疊加中美貿易戰事件影響，估值均出現下滑，目前處于相對低位，網宿科技估值約為34倍PE；星網銳捷約為22倍PE，已經達到2012年以來最低點。2019年在5G商用進程的推進下，IDC行業的估值將趨于向上攀升，有望迎來周期拐點的投資機會。

    中國IDC業務市場規模由IDC服務商收入共同組成，其中，主機托管/租賃業務占據最大收入占比，超過40%。在第三方IDC服務商市場中，IDC業務市場集中度較高，TOP4服務商占據50%以上的市場份額，其中，阿里云的IDC業務市場份額最高。

    在傳統IDC服務商中，5G時代IDC呈現大型化、大規模趨勢，對IDC服務商的資金能力和運營能力都提出了更高的要求，IDC行業集中度有望進一步提升。

    數據中心的網絡架構將從傳統的分布式架構向SDN方案演進，趨于軟硬件解耦，將催生新的白牌交換機需求。

    未來人工智能應用的爆發式增長，將引發GPU服務器市場的快速擴張，GPU服務器突破了CPU服務器的效率瓶頸，計算速度大幅提升，數據量增大下，更高的性能和速度成為數據中心IT設備技術發展趨勢;數據中心建設規模、承載業務以及存儲與計算等技術變化不斷影響數據中心網絡技術的演化，隨著新建、改造數據中心規模不斷擴大，新型業務場景驅動網絡技術創新，無損網絡將成為技術新熱點。

    受國家政策的鼓勵和推動，國內企業拓展海外市場逐漸成為趨勢。同時，國內企業對跨境IT信息服務的需求也逐漸增多。為滿足國內企業大幅提升的跨境業務需求，國內IDC服務商開始加強海外布局。目前主要以收并購國外同類企業、自建網絡節點、部署海外分公司及與海外網絡服務商合作等方式為主。

    相關報告：智研咨詢發布的《2019-2025年中國IDC行業市場發展態勢及發展趨勢研究報告》