2018年藥店行業客單價獲得較快的增速，達到9.4%，而行業整體的收入增速約6.3%，可見客單價成為驅動行業增長的唯一動力，而門店購買人次的增長以后可能更多依靠不同連鎖藥店間的服務能力以及門店選址等獲取更高的滲透率來實現。

2013-2018年藥店客單價

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    2018年行業由前期的跑馬圈地階段，逐步進入相對理性的內生成長階段。新店盈利周期有顯著縮短，從2017年14.43個月縮短到13.52個月，自建門店的性價比略有提升，也反映了平均單店的盈利能力有一定提升。

2011-2018年新店盈利周期

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    連鎖藥店的供應商的平均周轉天數提升，說明藥店的產業鏈議價能力有顯著提升，藥店終端的行業地位有望逐步靠近第一終端。尤其對上市連鎖藥店來說，上游企業越來越多的第二終端銷售隊伍建設以及品牌戰略合作下，上游影響力提升是確定性趨勢。

2011-2018年供應商平均資金周轉天數

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    2018年以來行業合規性建設取得階段性成果，執業藥師配置標準顯著提升，多個省份平均標準已經滿足要求，區域性分布不均的省份有望通過遠程審方進一步協調。從各省的數據看，上海執業藥師配置率和連鎖率均遙遙領先，云南、貴州由于特殊的地理和人文環境，具備更加靈活的政策，但同時連鎖率也相應較低。長期看，連鎖率與執業藥師配置率呈正相關，執業藥師配置更大的意義在于服務的專業化而不僅是門店合規性。目前多數省份的執業藥師配置率均在80%以上，連鎖龍頭也已經完全滿足了在各自分布省份的執業藥師要求。

2018年各省執業藥師配置率、藥店連鎖率有一定的正相關關系

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    取消城鄉醫保個人賬戶影響較小，城鎮職工個人賬戶仍將作為統籌賬戶的補充長期存在。此前在《國家醫療保障局、財政部關于做好2019年城鄉居民基本醫療保障工作的通知》提出“實行個人（家庭）賬戶的，應于2020年底前取消，向門診統籌平穩過渡”，市場普遍擔心對連鎖藥店行業的成長空間產生影響，近日醫保局明確重申文件中提到“2020年底前取消”是指取消“城鄉居民基本醫保的個人（家庭）賬戶”，不是指取消“職工基本醫保的個人賬戶”，而城鄉居民個人賬戶在藥店行業的銷售額中占比幾乎可以忽略，而通常所提到的個人賬戶即職工個人賬戶主要用于保障門診小病，以及支付享受統籌基金報銷待遇后個人負擔的醫療費用，雖然有面臨改革的可能性，但尚無明確時間表，預計將在很長時間內持續發揮作用。

2016-2019Q1四家上市連鎖直營門店

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    除一心堂在門店數量上顯著領先外，其他三家龍頭的門店數量沒有明顯差距，鑒于短期內合規監管的強度逐步減弱，龍頭合規性得到更多認可，預計下半年仍將維持快速擴張，收購和自建并舉的戰略擴張方向。

2017-2019Q1益豐、老百姓加盟店數量

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    相關數據顯示，截至2018年11月底，中國藥店總數達到48.9萬家，其中連鎖門店25.5萬家。2018年全國藥品零售終端市場總體規模達到3842億元，較2017年的3664億元增長4.85%，這一增速較2017年的8.15%下降3.6個百分點，創下20年新低。

2012-2018年中國連鎖藥店數量及增速

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2009-2018年全國藥品零售終端市場規模及增速

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    相關報告：智研咨詢發布的《2019-2025年中國連鎖零售藥店行業市場潛力現狀及投資戰略研究報告》