中國是全球重要的汽車生產和消費市場，2018年中國汽車銷量2808萬輛，占全球近三分之一的汽車市場。我國汽車行業的保有量、銷量尚未見頂，其中保有量仍有翻倍空間，銷量仍有40%以上增長空間，存量市場空間比增量市場要大。

1955年-2018年中國汽車產量

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    相關報告：智研咨詢發布的《2019-2025年中國汽車服務行業市場調研及未來發展趨勢報告》

    一、中國汽車行業發展現狀：成長期邁入成熟期

    當前中國汽車行業處于成長向成熟期過渡的階段，行業銷量長期震蕩上行是主旋律。長期來看，未來國內汽車保有量、銷量仍有一定空間；短期來看，2018年在經濟周期、政策周期、產業周期三重周期疊加背景下，國內汽車工業遭遇史上首輪較長時間下行周期。當前時點是國內汽車銷量長期向上路徑中的一個短期波動，而下行的結束時點，核心依賴于國內經濟上行和汽車消費刺激政策，部分依賴于基數和庫存。

行業發展生命周期

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    國內汽車行業經歷2001-2010年十年行業高增長黃金時代后，當前中國汽車行業逐步由成長期步入成熟期，此階段行業體現出四大特征：行業增速放緩、保有量提升、廠商產能過剩、分化加快。，2000-2010十年間，中國汽車工業基本維持兩位數的高增長趨勢，年銷量從200萬增長至2000萬水平。2010年之后，中國汽車保有量增長至上百輛/千人，汽車產銷增速開始回落，中國汽車工業進入個位數增長期，2018年中國汽車銷量出現首度下滑。

    1.產能

    整車行業固定資產產出比例約4:1（投1產4），新增產能一次性投入規模較大，需要規?；狭縼頂偙〕杀荆ㄕ嚻髽I盈虧平衡點的產能利用率約70%）。

2001-2015年國內轎車新增產能及產能利用率

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    2.競爭者數量-轉換成盈利能力

    考慮到我國汽車工業存在行政資質壟斷，進入和退出并非市場化決定，近年來的汽車企業個數也并未出現明顯下滑，用企業盈利能力觀察行業競爭情況，盈利能力弱化后，競爭者數量（市場化狀態下）減少。

    部分整車企業近10年來盈利能力逐漸退化。以長城汽車、長安汽車和海馬汽車為例。2009年-2019年三家企業的銷售毛利率和銷售凈利率都出現了整體下滑。

整車企業2009-2019年銷售毛利率（%）

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整車企業2009-2019年銷售凈利率（%）

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    3.行業集中度：

    統計2005-2018年國內汽車行業前10/前3市占率水平后發現，近年來國內汽車行業集中度呈現提升趨勢，2005-2018年國內汽車行業CR10從81.9%提升至89.3%，CR3從45.7%提升至50.9%。

2005-2018年中國汽車集中度CR10

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2005-2018年中國汽車集中度CR3

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    相比于歐美日韓等發達國家汽車市場的2-3家主流車企現狀，我國汽車工業仍然處于較為分散的水平，考慮到中國汽車工業已經進入常態化低增速階段，車企分化加劇，中國汽車行業集中度有望加速提升。

    4.需求（銷量）

    市場需求度下降是當前汽車市場一大特征，當前我國汽車銷量進入個位數增長期。據數據統計，2018年全國新注冊登記機動車3,172萬輛，機動車保有量已達3.27億輛，其中汽車2.4億輛，小型載客汽車首次突破2億輛；機動車駕駛人達4.09億人，其中汽車駕駛人3.69億人。

2010-2018年我國汽車銷量復合增速5.6%

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2004-2018年中國汽車保有量及同比

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    2010年后汽車零售增速低于社零增速。汽車（尤其是乘用車）具備強品牌效應，也是國內社會消費品零售總額的重要組成部分（占比10%左右），是消費品的重要類別之一。

2001年以來汽車零售累計同比及社零累計同比對比

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    從產能、競爭者數量、行業集中度和市場需求度四個維度判斷的我國汽車工業正處于成長期向成熟期過渡的階段，這一階段的產能出現過剩、競爭者數量（盈利能力）趨于減弱，行業集中度提升，市場需求度下降。

    二、2019年上半年重卡市場分析：需求保持平穩，動力結構仍在升級

    2019年上半年下游重卡整車批發銷量較去年同期基本持平，終端同比實現較高增長。2019年上半年我國累計銷售重卡65.6萬輛（包含出口），同比下滑2.3%；2019年上半年我國國內重卡終端累計銷售63.9萬輛（不含出口），同比增長12.9%，終端需求仍較旺盛。

我國重卡月度銷量及同比情況（輛）

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我國重卡年度銷量及同比情況（輛）

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    我國公路貨運量總體上呈上升趨勢，下游重卡整車需求在平穩增長。2019年上半年我國公路貨運量為190.1億噸，同比增長5.7%，2013-2018年，我國公路貨運量由307.7億噸增長至395.9億噸，年復合增速為5.2%；2019年上半年我國公路貨運周轉量為34204億噸公里，同比增長5.5%，2013-2018年，我國公路貨運周轉量年復合增速為5.0%。

我國公路貨運量及同比情況

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我國公路貨運周轉量及同比情況

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    2013-2018年，我國貨運部門均呈上升趨勢，但公路貨運表現好于水路貨運和鐵路貨運。2013-2018年，我國公路、水路、鐵路貨運量年復合增速分別為5.2%、4.5%、0.3%，我國公路貨運量占三者總量的比例由13年的76.3%提升至18年的78.2%，我國公路貨運周轉量占三者總量的比例由13年的33.9%提升至18年的35.7%。

我國公路、鐵路、水運貨運量及同比情況

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我國貨運量中公路、鐵路、水路占比情況

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