1.2019年上半年非洲豬瘟疫情持續發生

    2018年8月1日，中國東北地區沈陽首次發生了非洲豬瘟疫情，2018年4季度疫情發生數達到了高峰。2019年上半年，非洲豬瘟疫情發生數雖有所下降，但發生地區繼續擴大，4月19日海南省萬寧市發生非洲豬瘟疫情，至此，非洲豬瘟疫情由北到南、由東到西全面擴散至中國內地所有省份（直轄市）。目前已有25個省份疫區解除封鎖，但仍有5個省份處于調運封鎖狀態。上半年廣西、貴州疫情相對嚴重。

    據數據顯示：截至2019年7月16日，全國共發生非洲豬瘟疫情145起（3起野豬），2019年已發生43起。發病豬場存欄量33.49萬頭，發病18518頭，死亡13163頭。同時，5月10日中國香港上水屠房發生非洲豬瘟疫情。中國周邊國家越南、朝鮮、蒙古、柬埔寨等也先后發生了非洲豬瘟疫情。非洲豬瘟疫情在亞洲地區的發生規模史無前例。

非洲豬瘟疫情趨勢(單位：起)

數據來源：公共資料整理

    2.非洲豬瘟疫情短期難以徹底消除

    中國非洲豬瘟疫情已持續了11個月之久，點狀散發時有發生，預計短期內尚難徹底消除。主要原因：①傳播途徑多，前期發現難。②非洲豬瘟病毒對環境具有很強的抵抗力。③目前全球尚無有效疫苗。估計非洲豬瘟疫情致生豬養殖產能下降35%-40%左右。非洲豬瘟疫情已經對中國生豬養殖業造成的巨大影響，其直接結果就是生豬養殖產能的急劇下降，包括：疫區生豬被動撲殺和周邊區域恐慌性主動出欄。

    據數據統計：2019年6月能繁母豬存欄量約2376萬頭，同比下降26.71%。生豬存欄量約24207萬頭，同比下降25.75%。主產區、中小養殖戶產能去化較多。5月能繁母豬同比下降13.5%，環比下降0.1%。

農業農村部400個縣能繁母豬存欄量

數據來源：公共資料整理

    3.預計下半年生豬價格將進入快速上漲階段

    生豬價格三季度緩步震蕩上行，四季度加速上漲，高點或出現在2020年一季度，2020年總體維持高位。

    2019年下半年生豬供給不足效應逐步顯現。2018年四季度-2019年一季度，非洲豬瘟疫情相對較重，率先發生非洲豬瘟疫情的地區陸續解除封鎖（如東北地區），新發疫區和解除封鎖地區壓欄生豬出欄量均明顯增加。在豬肉價格將大幅增長預期下，進口豬肉也相應增加。而豬肉消費因疫情影響并未同步增長，形成一定的凍肉庫存。前期豬價較高的廣東、廣西地區發生非洲豬瘟疫情，出現了恐慌性拋售，市場供給增加，這或是前期豬價停滯不前的重要因素。

中國生豬供求缺口測算

數據來源：公共資料整理

    近期疫情仍時有發生，部分地區生豬養殖產能仍在被動減少，母豬淘汰量重新上升，而大規模補欄仍未發生。原因：1.受疫情影響可銷售的種豬數量減少，許多跨省調運種豬仍然困難，導致局部種豬貨源緊缺，供不應求；2.引種的大部分為新建豬場，發病豬場因復養不成功尚不敢引種養殖；3.遭受重創后很多養殖企業無力引種恢復生產。

淘汰母豬屠宰量

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22個省市平均仔豬價格走勢

數據來源：公共資料整理

    制約生豬價格短期快速上行的因素有二：一是庫存凍肉消化。2018年8月非洲豬瘟疫情發生后，東北地區大量壓欄生豬在春節前解除封鎖后出欄，形成一定凍肉庫存；春節后部分進口凍豬肉也尚未消化，短期內凍肉供給可階段性彌補鮮肉消費缺口。二是疫情新發生地區恐慌性出欄。春節后原本補欄較好的兩廣地區（未發生疫情前豬價較好）發生疫情出欄增加，調運平抑了華東、華北等地區生豬價格的上漲。但隨著生豬“出盡”，廣東、廣西生豬價格出現了快速回升。疫情后期不排除新的地區疫情加重（近期四川地區生豬價格有所下調）而價格階段性下跌，并階段性抑制周邊地區生豬價格上漲。

2018年疫情發生后規模屠宰場屠宰量（萬頭）

數據來源：公共資料整理

    此輪豬價創歷史新高應該是可以預期的?；仡?006-2007年豬藍耳病首次在中國發生之情形。2006年春夏之交，江西發生高致病藍耳病，2007年蔓延至全國，造成生豬產能大幅下降。據數據統計：2007年全國能繁母豬存欄量由2006年的4563萬頭下降至2007年的4234萬頭，同比下降7.2%；生豬出欄量由6.12億頭下降至5.66億頭，減少0.46億頭，下降7.51%。2007年豬藍耳病滅活疫苗上市（SD1株、NVDC-JXA1株、CH-1R株），2006年6月-2008年4月生豬價格走出了一波波瀾壯闊的上漲行情，持續時間達22個月，上漲幅度189.46%。此輪非洲豬瘟疫情，造成的生豬產能下降幅度高于上輪豬藍耳病疫情，且短期尚無有效防疫疫苗，因此，因非洲豬瘟疫情引發的生豬價格上漲幅度應超過上輪，峰值應該創歷史新高。預計2020年一季度生豬價格高點或達到25元/公斤以上，2020年全年平均價格維持在18-20元/公斤。

能繁母豬年度存欄量

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2006-2007年豬藍耳疫情高發

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    相關報告：智研咨詢發布的《2019-2025年中國生豬行業市場調查及發展趨勢研究報告》