一、寵物醫院發展態勢良好

    隨著人民生活水平的日益提高，寵物逐漸成為人們越來越密切的伴侶，養寵家庭數量大增。據統計，2013年中國養寵家庭數量約為6934萬戶，每萬戶養寵家庭比例為16%;到2018年養寵家庭數量已增長至9978萬戶，較2013年增長了43.9%，每萬戶養寵家庭比例提升至22%，上升了6個百分點。

2013-2018年中國養寵家庭數量及每萬戶養寵家庭比例情況

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    相關報告：智研咨詢發布的《2019-2025年中國寵物醫院行業市場競爭格局及未來發展趨勢報告》

    寵物數量的快速增長，令寵物生活相關的市場發展迅猛，寵物醫院便如雨后春筍般涌現。根據小動物醫師學(協)會統計，截止2019年4月，全國寵物醫院數量超過15000家，其中非連鎖醫院占比達89%。

中國寵物醫院數量占比情況

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    這些寵物醫院分布較為均衡，其中廣東省寵物醫院數量最多，約為1200家，江蘇、四川、浙江、山東省寵物醫院數量也超過千家。從城市選址看，我國寵物醫院絕大多數位于各城市的中心城區，占比達64.6%;從地段上看，我國的寵物醫院主要分布在社區周邊，占比接近一半，其次是一般街道。

中國寵物醫院城市選址分布情況

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    在經營情況方面，我國寵物醫院呈現多元化經營，主要以醫療為主，兼顧商品銷售和洗澡美容。數據顯示，醫療服務在寵物醫院服務品類的比重高達96.8%，其次是商品銷售和洗澡美容，分別占86.7%、71.6%。

中國寵物醫院經營結構占比情況

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    從接診量來看，我國寵物醫院日均接診量在10個以內的最多，占比58.9%，其中6-9個占到32.2%，5個以下占到26.7%。從年營業額來看，85.2%寵物醫院年營收在300萬以下，其中100萬以下的占比最高，達39.1%。

中國寵物醫院年營業額分布占比情況

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    總體而言，目前我國寵物醫院發展總體態勢良好，但也存在連鎖化率低、醫院規模小等問題。而且國內寵物醫生主要來源于農業類大中專院校獸醫專業，缺乏醫生資源，也直接導致寵物醫生人才儲備不足，無法應對劇烈增長的寵物醫生需求。傳統的獸醫教育多針對經濟動物的普通疾病，缺乏人文關懷的意識，在寵物醫院出現對寵物的治療態度和操作手法偏生硬。

    由于發展規模還不夠強大，目前也沒有寵物傳染病專業化醫院，幾乎全部醫院都會接診傳染病。大多數寵物醫院缺乏隔離設計理念，傳染病診療區和一般疾病診療區缺乏隔離。

    二、發展端：具備全產業鏈運營優勢，品牌化是必經之路

    品牌的塑造對于寵物醫院有著至關重要的意義。連鎖化運營優勢突出，更好地契合消費者需求，與小型夫妻店相比，寵物醫院通過統一標識、規范經營的連鎖經營管理，能夠有效地打造品牌效應，并且在技術、設備、人才上實現資源共享，建立有效的醫療網絡系統，統一經營和規范化的管理模式下，更以實現規范化和品牌化效益，寵物醫院連鎖經營成為我國寵物醫療行業主要發展趨勢。

    品牌的建立是全方位立體的工程。寵物醫院若想打響品牌，建立與寵物主人之間穩定的客戶粘性，需要具備四大因素：完善的管理和服務體系、專業的獸醫等醫療人員、先進的設備與及時有效的服務。

寵物醫院的客戶粘性分析

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    1、獸醫作為醫院和顧客的鏈接點，是品牌建立的核心

    獸醫是寵物醫院打造品牌的核心要素。消費者在寵物醫院的選擇上，將“專業的醫師”、“環境整潔”、“設備先進”、“業務完備”作為主要的考慮因素。在品牌建立過程中，獸醫人才的培養以及建立顧客對獸醫的信任起著最主要的作用，類比于人類就醫，這類信任一旦建立，客戶會逐漸形成對同一醫生、同一醫院的依賴，從而形成有效的客戶粘性，并可繼續傳導至寵物商品零售等其他產業鏈條，拓寬企業盈利途徑。

    獸醫短缺是寵物醫療行業的主要痛點之一。2008修訂實施的《動物防疫法》以法律形式確立了執業獸醫資格考試制度， 2009年以來我國報考執業獸醫資格考試的人數約為40萬，獲得執業資格獸醫資格的約為7.7萬人，其中包括獲得執業獸醫師資格4萬人以及執業助理獸醫師資格3.7萬人（中國畜牧獸醫報）。對比我國2016年12.75億只的牲畜飼養量、123.73億只的家禽出欄量以及近1億只的家庭寵物，執業獸醫產生了較大的缺口。

寵物醫院的選擇關注因素（%）

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    與國外寵物醫院龍頭對比，我國寵物醫院配備獸醫數量存在較大差距。VCA是美國擁有最大寵物醫院網絡的公司，截至2016年，公司旗下累計運營795家寵物醫院、61家寵物診斷實驗室，公司員工數量達到14700人，平均每家寵物醫院配備員工數量不低于17人。而根據公司年報披露，公司旗下平均每家醫院平均員工數量約為20-30人，其中包括3-5名獸醫。

    對比國內寵物醫院領軍企業瑞鵬股份： 2017年瑞鵬股份擁有員工1989人，包括生產人員1054人，若按其官網披露的約300家寵物醫院計算，單位寵物醫院員工數量約位7人，在人員的配比上還存在較大的差距。同時在2015年公司的成本中，人工成本達到了3166.58萬元，成本占比約為28%；2017年，公司的職工薪酬成本約為11311萬元，成本占比約為53%。隨著公司規模的進一步擴大，預計未來這一比例或將持續上升。

瑞鵬股份的成本結構

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瑞鵬股份與VCA在人員配比上的對比

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    2、科室齊全，設備先進，是寵物醫院塑造品牌的關鍵、科室齊全，設備先進，是寵物醫院塑造品牌的關鍵因素。

    寵物醫院若要持續運營，需要具備可針對寵物所有臨床疾病的檢驗和診斷工作。寵物疾病多樣，為了滿足這一需求，寵物醫院需要盡可能多地設立包括寵物內科、心血管科、骨科、軟組織外科、眼科、腫瘤科、牙科、皮膚科、影像科、貓科等在內的全科室診斷，同時需要配備相應的醫療設備，如呼吸麻醉機、洗牙機、高頻X線機、B超機、血氣分析儀、血細胞分析儀、生化分析儀、內分泌分析儀、血凝分析儀、全自動輸液泵等設備等等。因此采購設備會具備較大的成本支出，這也是寵物醫院的資金壁壘所在之一。

    最大化資源利用效率，連鎖化經營彰顯優勢。瑞鵬寵物醫院為例，為兼顧不同客戶的消費需求、提升運營效率、突出專業化服務能力，公司在直營連鎖寵物醫院上采取“1+P+C”，即“中心醫院＋專科醫院＋社區醫院”的布局模式，不同功能的直營連鎖寵物醫院在獨立經營的基礎上，借由“分級轉診”模式實現緊密結合，極大程度上保證了公司在門店擴張過程中的成本控制和資源配臵最優化，實現連鎖化經營的規模效應。

    “中心醫院”：在各經營區域內，選取一家中心醫院進行重點培育，在醫生數量的配臵、醫療專家的配臵、醫療儀器的配臵等方面予以重點傾斜，該院為技術至高點，配臵最強的醫療技術人員和全面的儀器設備資源，作為區域的轉診中心，吸納整個城市及周邊重大病例；“專科醫院”：在中心醫院輻射范圍內，選取位處一線馬路附近的寵物醫院作為專科醫院，設臵眼科、骨科、腫瘤科、皮膚科、牙科等特色專科的專科醫院為主，用以吸納細分市場病例；“社區醫院”其余開設在住宅密集集中的大型社區內的直營連鎖寵物醫院則定位為社區醫院，規模相對較小，以滿足周邊3公里范圍內普通病例需求為主。

瑞鵬寵物醫院“1+P+C”模式

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    3、全產業鏈運營與一體化服務，行業升級的方向

    寵物醫院具備天然的全產業運營的優勢。經營寵物醫院是進入其他寵物子行業很好的切入點。寵物醫院在配備完善的管理、周到的服務、專業的醫療人員、先進的設備等條件下，容易產生與客戶之間的聯結，培養客戶粘性。寵物食品用品的銷售、寵物美容等業務進入門檻較低、反復消費性弱，難以培養客戶粘性，而在寵物醫院內設相關子行業正好可彌補此類缺點。因此，全產業鏈的建立可使企業以最小的資金投入取得最大的經濟效益。同時，客戶也將受益于集成的便利性和及時性，進一步增加了寵物主人反復消費的意愿及頻率。故全力建立品牌效應和增加客戶粘性，發展全產業鏈經營將成為寵物醫療行業進一步升級的主要方向。

    美容與寄養作為高利潤率的“衍生”業務，有效提升了寵物醫院的盈利水平。從整個行業來看，一線城市的寵物醫院，醫療和美容用品的收入比例為7：3，其中寄養和美容毛利為60%～80%，診療毛利率為50%～60%，單店流水平均毛利率約50%，國內最好的寵物醫院年收入可以達到3萬/平。

    三、寵物醫院趨勢：寵物醫院將擬人化、連鎖化

    首先，隨著寵物行業的完善，寵物醫院將擬人化。擬人化的寵物醫院包括防疫、體檢、驅蟲、注射、手術、輸血、治療，甚至住院，這些醫療服務為寵物的身體健康帶來了便利條件。在此趨勢下，社區型寵物醫院將更受歡迎，社區型寵物醫院的共同特點有，位置多位于小區內或小區邊緣，規模較小，醫護人員少，診療器材缺乏，只能診治一些“小病”和“小手術”，可以對每個客戶實行全程跟蹤服務。

    其次，寵物醫院連鎖將成趨勢。未來幾年，隨著寵物醫院行業發展壯大，優質的、高端定位的、覆蓋寵物服務半徑的連鎖規模機構將快速發展，而資本和產業資本的介入也將對行業形成重要的支撐作用，推動大型連鎖機構的擴張速度。

    最后，寵物醫院將下沉至二三線城市。在一線城市開店費效比和邊際成本逐漸加大之后，行業大型連鎖機構的主體資源將逐漸從一線城市擠出，填補二線三線的連鎖市場空白，城市下沉后的行業連鎖市場迸發著巨量的開發空間。